Mercados Internacionales
Los mercados americanos cambiaron ayer de tono. Por primera vez en tres sesiones ganaron los valores alcistas gracias a una mezcla de caza de gangas, subidas en el precio del crudo que auparon a las petroleras y una perspectiva más optimista sobre la evolución del crédito, que benefició al sector bancario. El West Texas llegó a repuntar ayer más del 5% al conocerse declaraciones de Arabia Saudí sobre nuevos recortes de producción como medida para sostener el precio. Por otro lado el LIBOR a 3 meses descendió ayer 7 pb más quedando en niveles mínimos desde junio de 2003, en un 1.03%. Si el dinero se abarata tanto acabará por estimular el consumo. Sin dejar el sector bancario, destaca el adelanto de la fecha de publicación de resultados de JP Morgan desde el 21 de enero a mañana, día 15. Tras el cierre del mercado dos importantes noticias. En primer lugar la designación de un nuevo CEO para Yahoo!, será Carol Bartz, procedente de Autodesk. Por último, se dieron a conocer los detalles de la JV entre Citi y Morgan Stanley para el negocio de intermediación bursátil y gestión de patrimonios. Al cierre de la operación, reportará unos 5.800 millones de dólares de plusvalías netas para Citi.
Los índices europeos suben hoy a la apertura, a excepción del Ibex, con moderadas ganancias que siguen a Wall Street y a Asia. S&P reafirmó ayer la calificación crediticia de AAA para EEUU, pero dijo que el riesgo para mantenerlo se ha incrementado desde el empeoramiento de la crisis en septiembre. También ha mantenido las calificaciones de Australia, Austria, Bélgica, Canadá, Dinamarca, Finlandia, Francia, Alemania, Holanda, Japón, Suecia, Suiza, Italia e incluso Reino Unido. Resumiendo, sólo ha puesto en vigilancia negativa cuatro países: España como ya sabemos, Nueva Zelanda, Portugal y Grecia. Esto puede explicar el mal comportamiento del mercado español, principalmente por el incremento def prima de riesgo del sector bancario que es precisamente el que se está viendo más penalizado en la sesión de hoy. Banesto, que ha publicado resultados, es una excepción. La filial del Santander ha publicado un retroceso del 30% en el beneficio neto del cuarto trimestre aunque d otando 60 millones de euros a provisiones genéricas, siguiendo el consejo de Banco de España. Con este resultado cierran el año con una subida de beneficio del 2%, que sería del 7% sin la provisión genérica. El resultado no está tan mal. Por otro lado destaca la noticia de que Sacyr está en conversaciones con la china Sinopec para venderle su 20% de Repsol. Las negociaciones con Lukoil parecen finalizadas por completo. Sinopec tiene un 71% de capital del gobierno chino. Hoy también publica resultados Adolfo Domínguez
Recomendaciones
| Cartera defensiva | ||||||
| Valor | Ticker | Sector | PER estimado | Rentabilidad Dividendo (%) |
Precio 12/01/09 (€) |
Precio objetivo (€) |
| ENAGAS | ENG | Utility | 14,0 | 4,7 | 15,25 | 19,63 |
| ABERTIS | ABE | Autopistas | 13,2 | 4,7 | 12,76 | 17,03 |
| GRIFOLS | GRF | Consumo defensivo | 22,3 | 1,7 | 13,19 | 19,40 |
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Cambios recomendación |
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España |
- TELEFONICA: ING Analysts rebaja su recomendación desde mantener a vender - RESPSOL: UBS rebaja su recomendación desde comprar hasta neutral - BANCO SANTANDER. UBS rebaja su recomendación desde mantener hasta vender |
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Europa |
- EDF: Exane BNP rebaja su recomendación desde sobreponderar hasta neutral - BOUYGUES: ODDO rebaja su recomendación desde sobreponderar hasta infraponderar - PEUGEOT: RBS eleva su recomendación desde mantener hasta comprar - FRANCE TELECOM: ODDO rebaja su recomendación desde comprar hasta sobreponderar - CREDIT AGRICOLE: Natixis eleva su recomendación desde infraponderar hasta sobreponderar y eleva su precio objetivo a 12€ - MICHELIN: Societe Generale eleva su recomendación desde vender hasta comprar y eleva su precio objetivo de 34€ hasta 50€ - HENKEL: Jefferies recomienda infraponderar - ALLIANZ: Citigroup eleva su precio objetivo desde 75€ hasta 80€ - DAIMLER: RBS eleva su recomendación desde vender hasta mantener - SIEMENS: Merrill Lynch rebaja su recomendación desde comprar hasta neutral - MUNICH RE: Citigroup eleva su precio objetivo de 122€ hasta 125€ - INFINEON: UBS eleva su precio objetivo un 33% hasta 1€ - BEIERSDORF: Jefferies recomienda comprar - RWE: Sal Oppenheim rebaja su recomendación desde compra agresiva a comprar y Equinet lo hace desde comprar hasta mantener |
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EE.UU |
- BOEING: Credit Suisse rebaja su recomendación desde sobreponderar hasta neutral - ADOBE SYSTEMS: Friedman, Billings, Ramsey & Co. rebajan su recomendación desde mantener hasta infraponderar - BLACKSTONE GROUP: Barclays rebaja su recomendación desde sobreponderar hasta infraponderar - FORTESS INVESTMENT GROUP: Barclays rebaja su recomendación desde sobreponderar hasta mantener |
Macroeconomía
Macro EE.UU. Bernanke en su discurso de ayer en la London School of Economics alertó sobre la insuficiencia del plan de estímulo fiscal que planea Obama para reavivar la economía, diciendo que los bancos necesitarán más garantías públicas sobre sus activos para reestablecer la confianza. También preconizó nuevas inyecciones de capital público en el sector financiero..
Macro Asia China ha revisado esta mañana su PIB de 2007 hasta un crecimiento del 13% desde el 11,9% anterior, convirtiéndose de hecho en la tercera economía mundial, superando a Alemania, mientras que Corea del Sur sufría su primera pérdida de empleo mensual en más de cinco años en el mes de diciembre.
España Hoy
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Estrategias de trading
| Valor | Tipo | Entrada | Objetivo |
| DIN | L | 8.66 | 10.29 |
| GAS | L | 21.01 | 22.51 |
| IBLA | L | 1.91 | 2.49 |
Noticias España
| Banesto | Banesto ha publicado unos resultados ligeramente por encima de lo esperado por el consenso. El beneficio neto del banco en 2008 ha crecido un 2% hasta 779,8 Mn€. La entidad ha decidido dotar una provisión extraordinaria y voluntaria de 60 Mn€ con el fin de antificipar los efectos del ciclo económico actual. De no haberla dotado, el crecimiento de beneficio habría sido del 7,5%. La tasa de morosidad ha aumentado en doce meses del 0,47% al 1,62% con una cobertura con provisiones del 105,4% mientras que hace un año el porcentaje se situaba en torno al 300%. El margen de intermediación ascendió a 1.637,63 millones de euros en 2008, con lo que fue un 12,1% superior al alcanzado en 2007. El margen ordinario se situó en 2.461,53 millones de euros, con un avance del 8,4% y el margen de explotación totalizó 1.462,89 millones de euros, un 10,8% más. Los ingresos generados por comisiones netas cayeron un 2,1% y se colocaron en 562,36 mil lones de euros, mientras que la inversión crediticia se situó en 77.223,84 millones de euros, un 4,1% más. Los recursos totales gestionados por la entidad aumentaron un 1,1% el pasado ejercicio, hasta 67.524,86 millones de euros, de los que 57.779,45 millones fueron en balance (+8,3%) y 9.745 millones fuera de balance (-27,4%). |
| Iberia | Iberia publicó ayer los datos de tráfico de diciembre que reflejan una caída de pasajeros del 7% respecto al mismo mes del año anterior. En el conjunto del año 2008, la compañía perdió un 2,5% de viajeros. Pese al recorte de la oferta de asientos de un 5,7% en diciembre, el coeficiente de ocupación cayó 1,1 puntos. En los vuelos domésticos la caída es mucho mayor (27,3%), con una caída de la ocupación de cinco puntos. |
| Metrovacesa | BBVA y Santander, dos de los seis bancos que han acordado con el primer accionista de Metrovacesa, Román Sanahuja, tomar el 66% de la inmobiliaria, tienen ya decididos los nombres de las personas que pondrán al frente de la compañía. Según Cinco Días, ambos bancos habrían acordado que Vitalino Nafría, ex director general de América de BBVA, sea presidente no ejecutivo y Eduardo Paraja, ex consejero delegado de Prosegur se convierta en el consejero delegado de Metrovacesa. |
| Prisa | El Juzgado de Primera Instancia número 47 de Barcelona ha condenado al Fútbol Club Barcelona a pagar más de 57 millones a Sogecable de conformidad con los contratos de 12 de junio de 1999 y 15 de octubre de 2003, que concedían a la empresa todos los ingresos derivados de la participación de todas las secciones deportivas del Barcelona en las competiciones internacionales a cambio de una retribución fija, desde la temporada 2003-2004 a la 2007-2008, ambas inclusive. |
| Sacyr Vallehermoso | Sacyr Vallehermoso está negociando la venta de su 20 por ciento en Repsol a la petrolera china Sinopec, según informa el periódico Cinco Días citando fuentes conocedoras de la operación. El diario añade que la constructora asegura que la opción de venta de la participación a la petrolera rusa Lukoil sólo está congelada, pero que el mercado da esa transacción por fracasada. Sacyr pide a Sinopec 26,7 euros por acción por su paquete en la petrolera, el mismo precio que solicitó a Lukoil e idéntico importe al abonado para entrar en Repsol. |
| Sector bancario | La división de gestión de activos del banco Santander ha pasado de ser la líder indiscutible por cuota de mercado en España al segundo puesto en 2008. BBVA Asset Management ha arrebatado a la entidad de Botín el liderazgo, controlando el 19,7% de los activos bajo gestión frente al 19,6% del Santander. |
Noticias Europa
| Barclays | El banco británico Barclays planea suprimir al menos 2.100 puestos de trabajo en sus negocios de inversión y banca privada debido a las actuales condiciones del mercado, según informa la prensa británica, que cita a fuentes próximas a la entidad. Según la prensa, la unidad de inversión Barclays Capital soportará la mayor parte de los recortes de plantilla, puesto que serán eliminados 1.300 empleos, mientras que otros 500 empleos podrían ser eliminados en Barclays Wealth y unos 370 puesto de trabajo podrían ser suprimidos en Barclays Global Investors. Barclays evitó recurrir a los fondos de emergencia del Gobierno mediante una ampliación de capital suscrita en gran parte por inversores árabes, lo que provocó tensiones entre el accionariado de la entidad por la disolución en el valor de las acciones de los partícipes más antiguos. |
| E.ON | E.on ha logrado integrar su filial española, que incluye la antigua Enel Viesgo y las instalaciones que adquirió de Endesa en seis meses fernte al año que estaba previsto. Estos activos, sumados a los de renovables que el grupo alemán tenía en España, le proporcionan una capacidad de 3,6 GW y 650.000 clientes. Esto supone el sexto puesto en el ranking del sector y pretende mejorarlo hasta el cuarto lugar con la fusión de Fenosa y Gas Natural (que hoy ocupan el 3º y 5º puesto) y con los proyectos en marchará que le permitirán alcanzar los 5,4 GW. |
| EADS | La compañía aeronáutica se ha fijado como objetivo para 2009 mantener su liquidez para protegerse de la crisis y poder dar apoyo financiero a los clientes y proveedores que lo necesiten. Para ello, paralizará las inversionres no estratégicas. |
| Royal Bank of Scotland | Royal Bank of Scotland tiene la intención de desprenderse de su 4,3% en Bank of China para reforzar sus recursos propios. La operación podría reportarle 1.800 millones de euros. El grupo británico vendería cada acción entre 1,68 y 1,71 dólares hongkoneses (0,16 y 0,17 euros). Es decir, entre un 9% y un 7,5% menos que la cotización de Bank of China ayer. |
Noticias EEUU
| Citigroup - Morgan Stanley | Citi aportará sus divisiones de intermediación bursátil Smith Barney, Smith Barney Australia y Quilter por 2.700 millones de dólares que le pagará Morgan Stanley, así como una participación del 49% en una joint venture en la que Morgan Stanley tendrá un 51%, y a la que aportará su división de gestión de patrimonios. Al paso de tres años, Mogan Stanley y Citi cuentan con varias opciones put y call sobre la JV aunque Citi permanecerá en el capital de la misma con un porcentaje significativo al menos durante cinco años. Al cierre de la operación Citi contabilizará una plusvalía neta de 5.800 millones de dólares y generará fondos propios de 6.500 millones de dólares. |
| Yahoo! | Yahoo! anunció anoche que ha seleccionado a la veterana de Silicon Valley, Carlos Bartz, para reemplazar al cofundador de la compañía, Jerry Yang, en el puesto de CEO. La búsqueda de sustituto llevaba abierta varios meses, desde que Yahoo! decidiera rechazar la oferta de Microsoft. Bartz procede de la compañía de software Autodesk. Yahoo! también ha anunciado que su presidenta, Sue Decker, dimite del puesto. Era número dos de Yang y se consideraba que podría ser su sustituta. |
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