Blog de Bolsa, Economia y Finanzas

Hoy voy a hablaros del grafico del Ibex desde el punto de vista técnico y de sus perspectivas a corto plazo, y ademas os hablare una pauta estacional realmente fiable para dentro de dos semanas.

Primero un repaso del cierre en Wall Street, sesión de bandazos y cierre muy cerca de mínimos pero en positivo, aproximadamente medio punto de subida para los indices mas representativos, el SP 500, el Nasdaq y el Dow Jones. Los valores españoles que cotizan en la bolsa americana con subidas, sobre todo el Banco Santander, podeis ver el cierre en el siguiente enlace: Cotizacion de Santander, BBVA, Telefonica y Repsol en Wall Street.

Y llega el momento de hablar de una pauta estacional realmente fiable, antes pongámonos en antecedentes. Cada 3 meses tanto en España como en EEUU hay vencimiento de opciones y futuros, es el tercer viernes de Marzo, Junio, Septiembre y Diciembre. Los dias anteriores al vencimiento suele haber un aumento de la volatilidad y bastante manipulación por parte de accionistas institucionales y hedge funds, para conseguir el vencimiento que mas les conviene.

La pauta estacional es la siguiente en Estados Unidos la semana siguiente al vencimiento de futuros de Junio (el vencimiento es el Viernes que viene dia 19) ha sido bajista 18 de los ultimos 21 años en el indice Dow Jones, es decir que si nos atenemos a esta pauta estacional existe un 85,7 % de posibilidades de que la bolsa baje la semana del 22 al 26 de Junio (la pauta concretamente habla del Dow Jones pero puede hacerse extensible a otros indices.) Esto de las pautas estacionales es una cuestión de fe hay quien cree, y quien no, se puede hablar de casualidad, pero lo cierto es que el primer día de bolsa del mes suele ser alcista, el Rally de Santa Claus viene siendo fiable hace décadas, y suele ser rentable vender en Mayo y comprar en Octubre.

Y vayamos con el análisis técnico del Ibex, a partir de ahora nos enfrentamos a una serie de resistencias fortisimas y muy relevantes. Resistencia a corto plazo en 9.700 - 9.740 donde hemos hecho maximos en 4 sesiones de las ultimas 8, resistencia en 9.850 puntos del Ibex de medio - largo plazo, linea de tendencia bajista principal y resistencia psicológica de 10.000 puntos, no se debe olvidar que hemos llegado hasta aqui con volumen decreciente y con las manos fuertes vendiendo, debilmente, pero vendiendo, esta es la lectura fria de la situación, lo que tenga que pasar, pasara.

Del lado positivo tenemos a varios indices con figuras de hombro cabeza hombro invertidas confirmadas, el mas importante el SP 500, un hueco en el Ibex sin rellenar que dejamos en la apertura de ayer (sintoma de fortaleza), y varios de nuestros Blue Chips, sobre todo el Banco Santander, que vienen demostrando una fortaleza envidiable y han superado resistencias importantisimas a medio plazo.

Por ultimo mi opinion de lo que puede pasar los proximos dias, es dificil pero en absoluto imposible que superemos todas las resistencias y sigamos al alza, pero para ello es condicion sine qua non que se incremente el volumen, sino, aunque haya ruptura alcista (que dudo mucho que llegue a producirse sin incremento de volumen) esta no tendra fiabilidad. En cualquier caso, esto es la bolsa y la bolsa es imprevisible.

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publicado por juanjo \\ tags: analisis tecnico, ibex, ibex 35

Concepto

Es el estudio de los movimientos pasados del mercado mediante herramientas gráficas normalmente bidimensionales precio-tiempo para pronosticar los futuros movimientos del mercado.

Análisis gráfico o Chartismo

Generalmente se confunde el análisis técnico con el análisis gráfico o Chartismo, siendo este último solo una parte del primero.

El Chartismo

Es el estudio de patrones morfológicos definidos producidos en un gráfico, que representan comportamientos del mercado (masa de inversores) con un desenlace específico , y que permiten por su repetición sostener sistemas de proyección y pronostico de los objetivos de los movimientos.

Han mostrado su eficacia proyectiva desde fines de los años 1929 , y luego de la crisis financiera , donde se incentivó la búsqueda de mayor precisión en las herramientas técnicas de predicción.

Han mostrado su utilidad al analista profesional, tanto en el mercado de divisas como en otros que por sus características de transparencia y paridad entre oferentes , muestren ser mercados eficientes.
El objetivo de esta técnica de análisis es determinar las tendencias de las cotizaciones e identificar los movimientos que realizan cuando cambia esta tendencia. Para obtener resultados se basa exclusivamente en el estudio de las figuras que dibujan sus cotizaciones. Este conjunto de figuras gráficas se hallan minuciosamente estudiadas y codificadas, indicando cada una de ellas la evolución futura de las cotizaciones con un factor de riesgo determinado.

El chartismo es una técnica muy conocida y de fuerte arraigo, ya que goza de un buen prestigio entre la mayoría de inversores en bolsa, sobre todo en el corto plazo. Pero existen otras facetas menos conocidas del análisis técnico, como pueden ser, las Ondas de Elliot.
El Chartismo se basa en tres premisas:

1. Todos los factores que afectan a un subyacente se reflejan, y son descontados, por la cotización.
2. Las cotizaciones se mueven por tendencias.
3. Los movimientos de las cotizaciones siempre se repiten.

Teniendo en cuenta estas premisas, el análisis chartista, mantiene que conociendo la cotización, no es necesario analizar las causas que la mueven, siendo suficiente identificar con claridad la tendencia de la cotización y vigilar los movimientos de la misma para controlar y anticiparse a cualquier cambio de tendencia.

El Chartismo, que se puede traducir como análisis gráfico, prescinde completamente del valor intrínseco que puede tener una acción, bono, titulo mobiliario, Moneda o de los resultados de las empresas, y de las noticias sobre estas mismas. Centra toda su atención en la cotización (Precio) y en menor medida en el volumen de negociación.

El objetivo del Chartismo es determinar las tendencias de las cotizaciones (es decir si esta en fase alcista o bajista) e identificar los movimientos que realiza la curva de cotizaciones cuando cambia de tendencia (es decir cuando pierde la fase alcista y pasa a bajista, y viceversa). Este conjunto de figuras o patrones que reconoce el chartismo , se hallan minuciosamente estudiadas y codificadas, indicando cada una de ellas la evolución futura de las cotizaciones con un factor de riesgo determinado.

Cotizaciones

Al colocar en un chart, las sucesivas cotizaciones de un título, se forma la curva de cotizaciones. Es decir la curva de cotizaciones es el conjunto sucesivo de cotizaciones de un título expresados en un gráfico o chart. Esta curva permite analizar la evolución de la cotización a través del tiempo, es decir se puede ver si está en máximos o mínimos, si ha subido o bajado mucho en las últimas sesiones, etc. Además la curva de cotizaciones es el elemento básico, en que se apoya el Chartismo, el cual estudia los dibujos y figuras que forma la curva de cotizaciones (figuras chartistas) para predecir la tendencia de la cotización o los futuros cambios de tendencia.

Chart: su significado

La palabra chart en inglés significa gráfico. Se llama chart al gráfico en el que se representan las cotizaciones de una empresa o de cualquier título que cotice en un mercado financiero (bonos, materias primas, divisas, etc.). En el eje vertical del gráfico se colocan las evoluciones de precio, y en el eje horizontal la dimensión temporal (Día, Hora, Minutos etc)

Colocando en cada día o sesión computada lala cotización correspondiente se forma la curva de Precios. Esta permite analizar la evolución de un título a través del tiempo, se puede ver si está en máximos o mínimos, si ha subido o bajado mucho en las últimas sesiones, etc. Además la curva de cotizaciones es el elemento básico, en que se apoya el Chartismo o análisis gráfico, el cual estudia las figuras que forma la curva de cotizaciones (cabeza hombros, doble techo, etc.) y basándose en estas figuras, determina la tendencia de las cotizaciones.

Generalmente el chart de la cotización se acompaña de otros charts complementarios que ayudan a analizar la curva de las cotizaciones. Habitualmente en la base de chart y con la misma escala de sesiones se añade el chart de volumen de negociación de la empresa es decir la cantidad de títulos que se han negociado, expresado generalmente en número de títulos o en dinero. También se acompaña, a veces, de indicadores u osciladores técnicos, que son otra herramienta del análisis técnico.

Indicadores y Osciladores técnicos

Un indicador u oscilador técnico es la representación gráfica de una relación matemática entre variables de mercado (generalmente cotizaciones), que según su tendencia, cambio de sentido o corte de líneas de referencia, indica el momento de compra o de venta de un título.

Se entiende por oscilador técnico un indicador que varía solo del cero al cien por cien. La principal ventaja de los indicadores y osciladores técnicos es su sencilla utilización y fiabilidad en la toma de decisiones, destacando la fácil lectura de sus señales de compra y venta, muy claras y concretas, por lo que toda valoración de títulos (principalmente a corto y medio plazo) debería estar complementada por esta vertiente del análisis técnico.

Trader College basa el estudio y análisis del mercado internacional de divisas FOREX, en conceptos y teorías provenientes en un 95 % del Análisis Técnico y el 5 % restante trata sobre la evaluación de los escenarios temporales amparado en la interpretación de informes macroeconómicos de los países emisores de los pares de divisas así como también de otras fuentes de noticias confiables. Este será entonces el contenido pedagógico de esta obra.

Fundamento lógico:

Este tipo de análisis se basa en tres premisas:

1.- Los precios o movimientos del mercado lo expresan todo:
El analista técnico sabe que cualquier variable que pueda influir en el mercado lo hará expresandose a través del precio del activo bajo estudio, sean éstas variables de indole politica, natural, o psicològica de la masa.
En este caso la oferta y la demanda seran dinámicas y responderan a los estimulos provocados por dichos acontecimientos aveces tan solo por el rumor o sensacion, anterior a la producción misma de la noticia o el acontecimiento político o macroeconomico mismo.
2.- Los precios se mueven por tendencias:
El concepto de tendencia es absolutamente indispensable para este tipo de análisis. Asi pues :
La tendencia es el desarrollo direccional de los precios en un momento dado.
El colorario de esta premisa lo encontramos ya en la primera ley de Newton donde el desarrollo de una tendencia en movimiento es más probable que continue en la direccion inicial que retroceda.
Entonces el análisis técnico busca como propósito la identificación de la tendencia dominante y los cambios de la misma.
3.- La historia tiende a repetirse:
Los patrones gráficos de los movimientos de las cotizaciones tienen la cualidad de la reiteración. Por ello el AT. estudia los patrones de comportamiento del pasado y los ordena taxativamente para proyectar el comportamiento futuro de un valor, acción , divisa, indice etc.
Existen dos tipos de análisis técnico, que usualmente se complementan: el análisis de gráficos (chartismo) y el análisis técnico estadístico. En las primeras notas nos ocuparemos del primero de ellos.
El objetivo buscado por el chartista es descubrir la tendencia del mercado, para negociar en favor de ella y no en contra. También se suele denominar a este tipo de análisis como de seguimiento de tendencia o “trending”, o cualitativo. Cuanto más rápido se detecte la tendencia, mayores ganancias se podrán obtener si operamos en su sentido. Asimismo, cuanto antes se detecte la ruptura de una tendencia, menores serán las pérdidas.
En nuestro próximo capítulo ahondaremos sobre los tipos de tendencias, los métodos para el trazado de las mismas y la determinación de los soportes y resistencias.

Flexibilidad y adaptación:

El punto fuerte de toda la colección de hipótesis y teorías que conforman el análisis técnico radica en que es adaptable a cualquier entorno de negociación, y dimensión temporal.
El Analista puede seguir cualquier mercado que desee, mercados con un despliegue de volatilidad o sin ella. No necesitará de informes minuciosos o detalles que solo conocen los expertos y que consumen grandes unidades de tiempo en su estudio. Conocerá la evolución de las cotizaciones y los patrones e indicios para tomar decisiones con un alto grado de acertividad.
El analista técnico posee por su formación una vision general ya que al tener la posibilidad de manejar cualquier mercado tiene una visión mas amplia de la economía global y esto le permite tomar decisiones más acertadas por la analogía y simetría que existen entre los mercados globales.

Tendencia

La tendencia del mercado no es otra cosa que la dirección en la que se están moviendo los precios. El mercado se comporta siempre en forma de zigzag con subas y bajas sucesivas y alternadas. De esta manera se van formando ondas que presentan picos y fondos (máximos y mínimos de la onda de precios). Una tendencia alcista está dada por una serie de sucesivos picos y fondos más altos que los anteriores.

Consecuentemente, una tendencia bajista está dada por una serie sucesiva de picos y fondos más bajos que los anteriores. Una violación a esta regla suele ser una señal de que la tendencia podría haber cambiado.
Una vez que hemos entendido la definición de tendencia, gráficamente es útil dibujar lo que conocemos como líneas de tendencia. Una línea de tendencia alcista es una línea que une sucesivos fondos más altos que los precedentes y una línea bajista es aquella que une sucesivos picos más bajos que los precedentes.
Además, una vez reconocida la línea de tendencia, es común representar en el gráfico un canal de tendencia. El mismo se construye a partir del trazado de una línea paralela a la línea de tendencia que pasa por alguno o varios de los picos de precios.

Determinado el canal de tendencia es fácil observar cómo el mismo nos lleva a conclusiones en cuanto a las estrategias a tomar. Cuando los precios bajan aproximándose a la línea de tendencia en un canal alcista o cuando los mismos suben aproximándose a la línea de tendencia en un canal bajista, se presentan oportunidades para tomar posiciones en el sentido de la tendencia. Asimismo la aproximación a la otra línea del canal puede representar una buena oportunidad para realizar tomas de ganancias si somos operadores de corto plazo.

Las líneas de tendencia y los canales son útiles pero su importancia muchas veces está sobrestimada. Muchas veces es fácil dibujarlas viendo precios pasados pero se hace mucho más difícil la tarea cuando trabajamos en tiempo real.

Líneas de tendencia convencionales e internas

Por lo explicado en el párrafo anterior, surgen dos formas o técnicas para el trazado de las líneas de tendencias, contando cada una de ellas con partidarios y detractores. Las líneas de tendencia convencionales son aquellas que se trazan exactamente sobre máximos de los picos o los mínimos de los fondos de las ondas. Por lo tanto, al ser trazadas en forma rígida,
es muy común que constantemente debamos redefinirlas ya que no siempre el movimiento de los precios las tocará e inmediatamente reaccionará en el sentido inverso.

Por estos inconvenientes, muchos analistas técnicos propician la utilización de lo que ellos llaman líneas de tendencia internas. Estas también se trazan sobre los picos y los fondos, pero no en forma tan puntillosa como las líneas de tendencia convencionales, sino menospreciando algunos movimientos extremos del mercado. Esta técnica permite generar líneas de tendencia que no deben ser redefinidas constantemente ya que se admite que los movimientos de precios tendrán cierta flexibilidad, pudiendo atravesar la línea de tendencia para luego volver a tomar su cauce dentro del canal.

La lógica de esta técnica es la siguiente: si se trazan las líneas de tendencia con el método convencional, la mayoría de los analistas las ubicarían en lugares idénticos dando, por lo tanto, señales de compra y venta en los mismos niveles de precios. Si todos los operadores quisieran llevar a cabo estas órdenes, carecerían de contraparte ya que en los niveles citados todos serían compradores o vendedores. Por ello, algunos operadores optarían por correr hacia arriba o hacia abajo los precios de entrada y salida. Esto traería aparejado un apartamiento de la línea de tendencia convencional, tomando los precios otra dirección un poco antes o después de alcanzarla.

Clasificación de las tendencias

Cuando hablamos de tendencia, a pesar de que utilizamos el singular, nos estamos refiriendo en realidad a un conjunto de tendencias que están todas vigentes en forma simultánea. Los mercados tienen comportamiento cíclico y, por ello, cada tendencia que observamos puede ser vista dentro de un movimiento mayor, a más largo plazo.

Con fines prácticos, Charles Dow clasificó las tendencias en: primaria o principal, secundaria o intermedia y menor o de corto plazo. La duración de las mismas no está establecida taxativamente pero evidentemente son más cortas para mercados de futuros que de acciones. Para futuros de mercancías podríamos tomar para la tendencia primaria una duración superior a 6 meses, la secundaria oscilando entre tres semanas y varios meses y la de corto plazo con una duración menor a dos o tres semanas.

De esta manera, en un mismo momento pueden coexistir tres tendencias de distinta duración y direcciones opuestas. Podemos ver esto de otro modo, interpretando que las tendencias de menor duración son correcciones a la tendencia de grado superior

Trazado de lineas de tendencia.

Como vemos en el grafico las lineas de tendencia bajistas se trazan tomando los máximos descendentes y las alcistas los minimos ascendentes. Cuando esas líneas son perforadas estamos en presencia de una ruptura, es asi que comenzaría una nueva tendencia en sentido inverso a la dominante.

En un alto porcentaje de casos tendremos inmediatamente despues de la rotura un pullback, que es el retorno de las cotizaciones a testear la zona de ruptura del canal anterior, para luego tomar dinámica hacia el desarrollo de la nueva tendencia.

Zonas de soporte y resistencia

Si bien algunos analistas técnicos ubican los niveles de soportes y resistencias en forma estricta en algún mínimo o máximo , o en los números redondos de las cotizaciones ,alcanzados por el mercado, la mayoría suele hablar de zonas de soporte y resistencia. Estas zonas se ubican en niveles de precio donde se ha producido cierta concentración de operaciones con importantes volúmenes. Estas zonas generalmente son bastante angostas (cuanto más angostas más representativas) y suelen tener mayor importancia en análisis de gráficos a largo plazo.

El concepto de zonas de soporte y resistencia en oposición a los soportes y resistencias convencionales sigue la misma lógica que el concepto de líneas de tendencia internas en oposición a líneas de tendencia convencionales.

Figuras de continuación y cambio de tendencia

Vamos a clasificar las formaciones en dos grandes familias, las de cambio de tendencia y las de continuación de tendencia. Y haremos una tercera clasificación, para aquellas que no sean fáciles de ubicar, por sus distintas implicaciones.
Como norma general, aunque hay excepciones a la regla, las formaciones nos ofrecerán no sólo información sobre cuál será la tendencia venidera, sino también sobre cuál es el objetivo mínimo que podemos esperar que alcance el mercado una vez concluya la figura chartista.
Hay que decir también que, como ocurre con cualquier técnica que utilicemos, no existe una fiabilidad del 100% de la predicción que hagamos en base a una figura chartista. Por este motivo, es crucial que además de aprender dónde hay que comprar o vender en base a estas formaciones, también sepamos dónde proteger nuestra inversión, con un stop-loss (precio al que nos cerramos una operación a pérdida) por si acaso la predicción no se cumple.

Formaciones de cambio de tendencia: son aquellas que aparecen en los finales de las tendencias, tanto alcistas como bajistas. Generalmente implican un cambio de tendencia, o, al menos, una fuerte corrección contra la tendencia existente hasta ese momento. Dentro de esta familia las más comunes son : Doble techo Doble suelo Triple techo Triple suelo Cabeza y Hombros (también: H-C-H , de Hombro-Cabeza-Hombro) Cabeza y Hombros Invertido Vuelta en un día (’Reversal Day’) Isla de vuelta (’Island Reversal’) Formaciones de continuación de tendencia: suelen aparecer durante las tendencias alcistas o bajistas, y representan detenciones temporales de los precios o estancamientos en zonas laterales, que finalizan con la reanudación de la tendencia previa a la formación. Dentro de esta familia las más comunes son : Triángulo Simétrico Triángulo Ascendente Triángulo Descendente Banderas Cuñas ‘Pennants’ Formaciones no clasificables en las categorías anteriores: Canales: mientras se mantienen vigentes pertenecen a formaciones de continuación, y cuando el precio rompe la línea de tendencia, pasan a tener implicaciones de cambio de tendencia. ‘Gaps’ o huecos: según el tipo, implican final de un movimiento o continuación del mismo. Diamantes: depende por dónde rompe el precio para que lo cataloguemos de “vuelta” o “continuación”.
Vamos a detenernos en una de las figuras con mayor fiabilidad que es el hombro cabeza hombro:

Ficha técnica del Cabeza y Hombros

Aparece en mercados alcistas y, al finalizar, provoca una corrección bajista. Es una figura muy común aunque menos que los dobles techos y suelos. Sus implicaciones suelen tener una fiabilidad de las más altas. Se compone de tres máximos, el primero y el último (llamados hombros) a nivel parecido y el del centro (llamado cabeza) claramente más alto. Si unimos los mínimos que separan los hombros de la cabeza tendremos el neckline. Lo ideal es que tenga una pendiente ligeramente alcista. En su defecto, que sea horizontal, pero nunca con inclinación claramente bajista. Cuando el precio cae por debajo del neckline, se desencadena la formación con un objetivo a la baja igual a la altura que separa el neckline del máximo de la cabeza. El comportamiento del volumen del mercado durante la formación suele ser : descendente entre los puntos 1, 2 y 3. volumen alto en la rotura o perforación del neckline. si se produce un pullback, el volumen debe ser muy bajo. cuando el precio se encamina al objetivo, el volumen crece de nuevo.

Indicadores y osciladores

Un indicador u oscilador técnico es la representación gráfica de una relación matemática entre variables bursátiles (generalmente cotizaciones), que según su tendencia, cambio de sentido o corte de líneas de referencia, indica el momento de compra o de venta de un título. Se entiende por oscilador técnico un indicador que varía solo del cero al cien por cien.
La principal ventaja de los indicadores y osciladores técnicos es su sencilla utilización y fiabilidad en la toma de decisiones, destacando la fácil lectura de sus señales de compra y venta, muy claras y concretas, por lo que toda valoración de títulos (principalmente a corto y medio plazo) debería estar complementada por esta vertiente del análisis técnico.

Tipos y variantes:

Existen muchos tipos de indicadores y osciladores técnicos y continuamente se crean nuevos indicadores que desaparecen tan rápido como se crearon. No existe un indicador universal que sirva para cualquier títulos o situación del mercado, por lo que es conveniente utilizar más de un indicador u oscilador técnico para valorar un activo en un momento determinado.
En los diversos activos bajo analisis de Trader College, los que dan mejor resultados son el RSI (Relative Strenght Index) y el MACD (Moving Average Convergence-Divergence). el Stocastico, el Momentum, Una técnica de valoración que complementa perfectamente el análisis de indicadores y osciladores técnicos es el análisis de medias móviles.

Momento

Muy popular entre los inversores que siguen el análisis técnico , el Momento (Momentum) el cual está basado en la cotización y su diferencial con otra cotización pasada.
Matemáticamente el Momento viene representado por una diferencia.
M= CHOY-CN C

Siendo M el momento, C la última cotización y Cn la cotización anterior en n sesiones a la que tomamos como referencia Por ejemplo: si tomamos un Momentum de 14 sesiones : la primera de esos 14 días. Esta variable n es un número a optimizar en cada título y suele oscilar entre 14 y 21 sesiones.
Con el Momento se estudia LOS VECTORES DE ACELERACION de las cotizaciones con respecto a n sesiones anteriores y en muchos casos cuando la cotización todavía sigue su tendencia al alza o a la baja el Momento (que visualiza la “velocidad” de este movimiento), se anticipa y gira marcando un próximo cambio de tendencia.

Lo que marca este indicador es si el valor bajo examen sigue recorridos de precios iguales en un lapso dado o disminuye dichos trayectos. Si sigue igual o los disminuye tendremos como resultado una desaceleración del indicador . Si por el contrario aumentan los precios su amplitud el indicador reaccionara mostrando mayor aceleración de los precios.

Si calculamos el Momento y lo trasladamos a un gráfico, obtendremos la representación gráfica de este indicador, como una línea que oscila alrededor de una línea neutra (cero).
El método de utilización más clásico consiste en dar una orden de compra en cuanto la gráfica del Momento corte a la línea horizontal de 100 de abajo hacia arriba, por el contrario la señal de venta vendrá dada por el corte de la línea de arriba a abajo. A veces en el caso de que el Momento oscile mucho alrededor del cero y de forma poco pronunciada es necesario dotarlo de una zona neutra, alrededor del cero, para evitar dar órdenes continuas y poco eficaces.

También es eficiente al marcar zonas sobrecompra y sobreventa sin embargo su interpretación debe hacerse en forma relativa ya que al ser un indicador de tipo abierto no genera zonas taxativas de sobrecompra o sobreventa. La metodología adecuada sería comparar los máximos-mínimos actuales con los anteriores (por lo menos los dos últimos) y visualizar la incidencia y desarrollo que han tenido esos impactos en la grafica y relacionarlos al precio. Entonces las zonas antedichas lo serán siempre en una forma relativa y no absoluta. Así estimaremos que ante una sobrecompra se comenzarán a generar ventas o tomas de ganancia del mercado por lo que podremos ponernos Short en una posición. Y al contrario en zonas de sobrecompra el mercado nos da un indicio que en breve comenzará las compras y así podemos utilizar una estrategia bull en el mercado.

El análisis chartista sobre el indicador y su relación con el grafico de precios nos da una modalidad interpretativa que se denomina Convergencia Divergencia.
Si trazamos entonces líneas de tendencias sobre los precios y sobre el indicador y estas coinciden en su direccionalidad tenemos convergencia y con ello no se avizoran en lo inmediato factores que nos hagan presumir una posible reversión de la actual dirección de la curva de cotizaciones.
Si por el contrario dirección del precio contra dirección del indicador no son coincidentes esta evidencia nos indica que hay una alta probabilidad de regresión o corrección de la curva de precios.

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En 1884, Charles H. Dow creó dos medias o índices sectoriales para la Bolsa de New York, que llamó Dow Jones Industrial Average (índice del sector industrial) y Dow Jones Transport Average (índice del sector de transporte). Con estos índices, pretendía establecer un indicador de la actividad económica, ponderando dicha actividad a través de la evolución de determinados sectores en el mercado bursátil.

Charles H. Dow mantenía que el auge de la actividad económica implica una mayor producción de las empresas industriales, que al incrementar sus beneficios ven incrementadas la demanda de sus acciones y consecuentemente sus cotizaciones. Esta expansión lleva un efecto de arrastre al resto de sectores, cuyas empresas empiezan a tener beneficios, y mejoran también sus cotizaciones.

Basándose en estos índices, formuló su teoría, en la cual se basa todo el análisis técnico moderno y por supuesto el chartismo. Los puntos básicos de la Teoría de Dow son:

1. Los índices (precios) lo reflejan todo. Todos los factores posibles que afectan a la cotización de las sociedades que cotizan en la bolsa de New York están descontados por estos índices, que valoran todas las noticias, datos e incluso desgracias naturales.

2. Los mercados se mueven por tendencias. Las tendencias pueden ser alcistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez más altos. O bajistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez más bajos. A su vez las tendencias pueden ser primarias, secundarias o terciarias, según su duración. Las fases que caracterizan a los mercados alcistas y bajistas son las siguientes:

• Mercado Alcista. Existen tres fases:

a.- Fase de acumulación

Se producen descensos en el mercado, los inversores venden ya que las noticias económicas son males. Existe una actividad moderada que comienza tímidamente a recuperarse.

b.- Fase de recuperación o expansión
La actividad comienza con tímidos avances y se va produciendo una tímida alza de cotizaciones.

c.- Fase de distribución
Hay gran actividad en el mercado. Se suelen producir avances de precios y de volúmenes de cotización y los inversores toman posiciones de compra sin reparos.

• Mercado Bajista

a.- Fase de distribución
Es la ultima etapa de la tendencia contraria, en éste caso, la tendencia alcista. El volumen es alto todavía, pero tiende a disminuir en sus recuperaciones.

b.- Fase de pánico
La presión vendedora es muy superior a la compradora. Los precios caen dramáticamente y se acelera el movimiento bajista. Suelen producirse reacciones secundarias alcistas (correcciones)

c.- Fase tercera
Las ventas continúan. Los informes son muy negativos y continua el descenso generalizado de precios, pero de forma menos violenta que en el inicio de la fase anterior.

3. Principio de confirmación. Para confirmar una tendencia es necesario que los dos índices coincidan con la tendencia, es decir los dos índices han de ser alcistas o bajistas a la vez.

4. Volumen concordante. Si el mercado es alcista el volumen se incrementará en las subidas y disminuirá en los descensos de los precios. Por el contrario si la tendencia es bajista, el volumen será más alto en las bajadas y se reducirá en las subidas. Es decir el volumen acompaña a la tendencia.

5. Sólo utiliza las cotizaciones de cierre para realizar las medias. La Teoría de Dow, solo utiliza las cotizaciones de cierre, sin tener en cuenta los máximos o mínimos de la sesión.

6. La tendencia esta vigente hasta su sustitución por otra tendencia opuesta. Hasta que los dos índices no lo confirman, se considera que la tendencia antigua sigue en vigor, a pesar de los signos aparentes de cambio de tendencia. Este principio intenta evitar cambios de posición prematuros.

Estos principios están plenamente vigentes en la actualidad, y como hemos dicho todo el análisis técnico y chartista se basa fundamentalmente en la Teoría de Dow. Hoy el promedio Dow Jones de industriales, que reúne a las 30 compañías más importantes de Estados Unidos, es el índice más conocido del mundo e incluso se ha creado el equivalente en Europa: el Dow Jones Eurostoxx 50, que reúne a las 50 empresas europeas de mayor capitalización. Además existen otros índices de menor importancia creados por la compañía Dow Jones entre los que destaca el DJ Sustentability.

Haga clic aquí para acceder al manual completo en Word

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Introducción al Análisis Técnico

El análisis técnico se apoya fundamentalmente en lo que ya ha ocurrido en el mercado. El analista técnico investiga entre otras variables, el nivel de precios y volumen de negociación de un determinado instrumento financiero en el pasado, y con los datos recabados a través del análisis del gráfico, proyecta distintos puntos de referencia hacia los cuáles el precio puede tender. No ponderan con relevancia los datos macro ni los acontecimientos políticos (se concentra exclusivamente en los gráficos que reflejan el comportamiento de todos los inversores) ni las modas.

El análisis técnico es una valoración y un intento de pronosticar comportamientos futuros tomando como base el comportamiento de los precios en el pasado. Los precios dibujados en los gráficos se predisponen en diferentes formaciones. Según los analistas técnicos estas formaciones se repiten con regularidad y llevan a comportamientos del mercado similares. Algunas de ellas anuncian caídas de los precios, otras subidas. Sobre la base de algunas de ellas se puede intentar predecir cuánto van a subir o a bajar. A diferencia de los análisis fundamentales, que valoran la situación general en el mercado, el análisis técnico se aplica para determinar el momento en el cuál realizar una transacción.

El análisis técnico se apoya en tres hipótesis:

1. El mercado descuenta todo tipo de información, es decir todos los factores que influyen en el precio ya han sido tomados en cuenta. Ello resulta del convencimiento que los comportamientos de los precios reflejan los cambios en la relación oferta/demanda.
2. Los precios están sujetos a tendencias. Al dibujar un gráfico de precios, el analista técnico intenta encontrar la tendencia implícita, es decir, la dirección que siguen los precios.
3. La historia se repite. El estudio de los gráficos permite deducir que los paradigmas (formaciones), según los cuales se mueven los precios, se repiten. Ello se desprende de la repetición del comportamiento humano en situaciones determinadas. Los analistas que conocen las formaciones que aparecen con más frecuencia intentan hallarlas en el mercado y predecir el comportamiento de los precios en el futuro.

Gráficos

Los gráficos son las herramientas técnicas utilizadas con más frecuencia por los analistas.

El elemento más importante para el “analista técnico” es la definición de la tendencia existente en el mercado. Las líneas de la tendencia se determinan uniendo en el gráfico otros extremos de precios.

En el caso de tendencia alcista, la identificamos con la unión de mínimos ascendentes.

Dibujo 1. Línea de tendencia alcista

En el caso de tendencia bajista, la identificamos con la unión de máximos descendentes.

Dibujo 2. Línea de tendencia bajista.

La línea de tendencia determina simultáneamente el nivel de soporte o el de resistencia. Denominamos soporte a los puntos tope de bajada, mientras que puntos de resistencia son los puntos tope de subida. La línea de tendencia alcista constituye un apoyo a las caídas potenciales. Si se supera esta línea (desde arriba), cambia automáticamente al nivel de resistencia de subida. La línea de tendencia bajista constituye una resistencia para el crecimiento del nivel de precios, sin embargo si se supera (desde abajo) hace que se transforme en línea de soporte para las caídas. Las líneas de soporte y de resistencia también pueden crearse en base a otros puntos. Soporte para las caídas puede ser el nivel en que el precio alcanzó su mínimo histórico (o local), y la resistencia análoga para el crecimiento puede ser el nivel máximo histórico (o local) del precio.

Indicadores Técnicos

Otras herramientas utilizadas por los inversores son los indicadores técnicos: de media móvil, RSI, MACD, Momentum, oscilador estocástico, etc. Estos osciladores son una alternativa perfecta para un acercamiento basado en el estudio de las tendencias y son extremadamente útiles, en especial en el análisis de los mercados caracterizados por una falta de tendencia clara.

Media Móvil

El indicador de media móvil está basado en la media móvil simple de las cotizaciones de un número determinado de sesiones. El análisis básico se basa en los cortes por parte de la media. Si las cotizaciones superan la media desde abajo obtenemos la señal de compra. Si se atraviesa la media desde arriba entonces es una señal de venta. Se pueden introducir también combinaciones de medias en diferentes periodos.

MACD

MACD es uno de los indicadores más populares. En su construcción se basa en las diferencias de dos medias móviles simples exponenciales de periodos distintos. La línea de señal es la media del valor del propio indicador. La interpretación básica implica la generación de señales basadas en el cruce por parte de MACD de la línea de señal. Si se atraviesa desde abajo es una señal de compra y desde arriba de venta. La confirmación de las señales es la correspondiente rotura del nivel de equilibrio.

RSI

El RSI es uno de los más populares osciladores utilizados para invertir en bolsa a pesar de las tendencias. Aporta señales de compra y venta en el mercado en la mayoría de las situaciones posibles. El RSI se coloca en la escala vertical de 0 a 100. El valor del indicador por encima de 70 es una señal de un mercado en sobre compra, sin embargo la bajada del indicador por debajo de 30 informa de la sobre venta del mercado y por lo tanto posible cambio de tendencia.

Cuando el RSI se encuentra en el campo de compra o venta se observan divergencias entre los movimientos del oscilador y los movimientos de los precios. Las divergencias en relación con el RSI pueden tener un doble carácter y pueden sugerir un posible aumento o descenso de los precios.

Divergencias

Divergencias positivas (alzas) – aparecen cuando el RSI, manteniéndose en la tendencia de bajada en el campo, forma otras bajadas cada vez menos acusadas, sin embargo el gráfico de precios establece convenientemente bajadas cada vez más profundas. Esta situación sugiere un posible rebote alcista. El RSI adelanta en cierto modo las futuras subidas de los precios generando una señal de compra.

Divergencias negativas (bajas) – aparecen cuando el RSI, encontrándose en el campo de compra establece otros picos, los cuales se sitúan cada vez a un nivel inferior. Gráficamente, los precios forman picos colocados cada vez a un nivel superior. El RSI, adelantando en cierto modo las futuras bajadas (subidas) de precios, sugiere un cambio de tendencia a la baja (al alza) y da la señal para vender (comprar).

Estocástico

Slow Stochastic, (Estocástico lento) al igual que el RSI, se mueve en el campo de 0 a 100. En este oscilador se usan dos líneas: %K y %D. El papel principal lo tiene la línea %D, que es la fuente principal de señales. Las líneas %K y %D crean el llamado Oscilador estocástico rápido, que se utiliza muy poco debido a su excesiva sensibilidad. El Oscilador estocástico lento es la versión “normalizada” del rápido, que se mantiene aplicando una media de tres unidades temporales de las líneas %K y %D. Las señales básicas del oscilador son los cruces de las líneas %K y %D. Al observarlas hay que tener en cuenta el nivel al que se encuentran. El campo de venta total para %D está por debajo de 30, mientras que el campo de compra está por encima de 70. Las señales de venta se generan normalmente cuando la línea %K (la rápida) cruza desde arriba la línea %D en descenso. La señal de compra aparece cuando la línea % K atraviesa la línea %D, que comienza ya a subir. Al igual que en el caso del RSI, el principal problema al analizar el oscilador estocástico es el análisis de divergencias entre la línea %D y el gráfico de precios.

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Al analizar los gráficos de precios se puede apreciar que además de las tendencias claras de los precios a veces adoptan figuras específicas, son las llamadas formaciones. Este tipo de formaciones nos informan de la continuación de una tendencia dada o sobre el momento de cambio de tendencia. Las formaciones de precios también nos informan del alcance del movimiento que se desprende de la configuración de la formación. Por lo general, cuanto más se dilata en el tiempo el proceso de formación, mayor es la probabilidad de realización del movimiento que de ella se desprende y su mayor alcance.

Formación rectangular

Es la formación más sencilla, significa la consolidación como tendencia horizontal, separando la tendencia alcista de la tendencia bajista.

La aparición de este tipo de formaciones tras un largo periodo de crecimiento o decrecimiento de un mercado dado es signo de un posible cambio de tendencia.

Formación Cabeza y Hombros (H&S)

Quizá sea una de las formaciones de precios más fidedigna. Formada correctamente marca un cambio de tendencia. Adopta dos formas: como final de la tendencia al alza o a la baja. La formación está compuesta por el pico principal (cabeza) que separa dos picos más bajos (los hombros). La línea que une el pico derecho con el izquierdo es la línea clavicular. La distancia entre dicha línea clavicular y la parte más alta de la cabeza muestra el nivel mínimo del precio tras atravesar la formación. La última confirmación de la aparición de esta formación es que se atraviese la línea clavicular.

Formación de doble suelo y de doble techo.

Estas formaciones son mucho más populares y reconocidas que las formaciones H&S. Al igual que H&S anuncian un cambio de tendencia. La formación de doble suelo (W) indica el cambio de la tendencia bajista, en cambio la formación de doble techo (M) indica el fin de la tendencia alcista y es el reflejo en el espejo del doble suelo.

Las formaciones en triángulo pertenecen al grupo de formaciones que indican la continuación de una tendencia ya existente.

Banderines y Gallardetes

Estas formaciones aparecen con mucha frecuencia en los gráficos. Una de las exigencias para ambas formaciones es la formación anterior de una creciente, casi recta, línea de movimiento de los precios. Muestran, de forma temporal, momentos de consolidación frente a un crecimiento dado. Los Banderines y Gallardetes pertenecen a las formaciones más fiables que indican la continuación de la tendencia. Normalmente aparecen en mitad del movimiento de precios.

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Muchos inversores se guían, además de por el chartismo, por la Teoría de las Ondas de Elliot.  Elliot, jefe financiero de Nicaragua para el Departamento de Estado de Estados Unidos a finales del primer cuarto del siglo pasado, empezó a estudiar las fluctuaciones que experimentaba el Dow Jones agrupando sus ideas en esta famosa teoría.

La Teoría de las Ondas de Elliott fue descrita a finales de los años 20 por Ralph Nelson Elliott. Descubrió que la bolsa no se comporta de manera caótica sino en ciclos repetitivos, como reflejo de las acciones y emociones de los humanos y debidas en gran parte a la psicología de masas a la que considera la culpable principal.

En parte se basó en la Teoría de Dow, que también usa las ondas para el estudio de la bolsa, pero Elliott descubrió la naturaleza fractal de la bolsa (repitiéndose las mismas pautas a mayor y menor escala), analizándola en mayor profundidad, y tras años de estudio, identificando patrones adecuados para hacer predicciones

A partir de los 70 ganó popularidad gracias a las predicciones de alzas y crash realizadas por Frost y Prechter (”Elliott Wave Principle…key to stock market profits, 1978″).

Principios Básicos

La Teoría de las Ondas consiste en una representación gráfica de pautas psicológicas en las que intervienen las decisiones humanas. Es decir, que si una persona quiere perder peso tenderá a hacer esfuerzos cuyo resultado, si la dieta tiene éxito, provocará en el gráfico de peso ondas descendentes. Esta persona una vez que haya conseguido ver resultados positivos, aunque no completos, se relajará y su peso aumentará ligeramente dibujando unas ondas ascendentes. Los médicos lo llaman efecto “rebote”.

Para que se lleve a cabo con éxito la Teoría de las Ondas, Elliot establece una serie de parámetros necesarios:

1. La segunda onda nunca retrocede más allá del comienzo de la primera.
2. La tercera onda nunca es la más corta y suele ser la más larga de todas.
3. El suelo de la cuarta onda no debe tocar nunca el techo de la onda impulsiva número uno.

Por tanto, Elliot afirma en su teoría que la caída del precio durante un mercado bajista siempre será recuperada, y que en el último pico alcanzado durante el mercado alcista también será siempre sobrepasado. Esto hace suponer que el mercado asciende siempre de forma ilimitada y con la misma estructura.

Esta estrategia, basada en la observación de las fluctuaciones de los precios o cotizaciones originadas por el estado de ánimo de los inversores, anticipa el giro del mercado con bastante exactitud aunque en ningún caso dice lo que pasará.

Los Patrones

El patrón básico:Tres dientes de sierra con el 3º más corto, para las tendencias principales (Onda 1,2,3,4,5) del tipo de los dibujos siguientes:

Dos dientes de sierra para las correcciones (onda A,B,C), del tipo:

Evidentemente las correcciones serán siempre de menor altura que las tendencias (ya sean la alza o a la baja. Veamos un ejemplo de tendencias al alza y correcciones a la baja (pero iguelmente pueden ser tendencias a la baja y correcciones al alza)

Channeling

Herramienta importante para proyectar objetivos a alcanzar en la próxima onda, se trata de trazar lineas paralelas o en ángulo que trazan el canal de la tendencia o corrección. Veamos unos ejemplos:

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Las Pautas Candlestick (velas japonesas) nos proporcionan una gran información por sí solas, aunque su gran poder estriba en ser utilizadas como base del análisis técnico, apoyándose en otros instrumentos tales como el Módulo de Elliot o el Análisis matemático del mercado (indicadores y osciladores).

La principal aportación de esta herramienta es la de proporcionar información acerca del comportamiento de los precios, avisando en un corto espacio de tiempo de los giros y continuaciones del mercado.

Las pautas candlestick se basan en datos objetivos y fácilmente observables. Se puede utilizar indistintamente con índices, acciones, divisas… permitiendo acceder a previsiones intradiarias, diarias o incluso de plazos más largos en todos los mercados.

Un día de negociaciones en cualquier mercado de acciones o futuros se representa en los gráficos tradicionales por una sola línea o barra de precios, el gráfico de velas japonesas no es diferente; sólo que la información es más fácilmente interpretable.

Hay mucha información proporcionada en una sola vela; cada tipo de vela tiene un único nombre y representa un posible guión comercial o de negocio durante ese día.

Como una nueva y excitante versión de análisis técnico, el análisis técnico japonés, candelstick, es útil para cualquiera que desee tener otra herramienta a su disposición, una herramienta que ayudará a controlar las rupturas constantes y las influencias de los incesantes rumores en el análisis de los mercados de acciones y futuros.

El análisis de velas japonés ofrece una representación rápida de la psicología del mercado a corto plazo, ya que estudia el efecto, no la causa. Esto sitúa al análisis de velas dentro de la categoría de análisis técnico.

Las velas japonesas leen en la composición del valor los cambios de las interpretaciones de los inversores. Esto se refleja entonces en el movimiento del precio. Más que un método de reconocimiento de modelos, las velas muestran la interacción entre los compradores y vendedores.

Hoy analizaremos dos formaciones de velas japonesas. Piercing Line o Pauta Penetrante y la pauta contraria; Dark Cloud Cover o Cubierta de Nube Oscura.

Las técnicas de análisis complementarias, como la aplicación de filtros, añadirán al análisis candlestick capacidades temporales para invertir a corto o a largo plazo.

Piercing Line

Piercing Line (Pauta Penetrante) es un patrón de cambio de velas japonesas, que pretende identificar un cambio en el movimiento bajista de los precios a un movimiento alcista (bullish).

En una tendencia bajista, el último día abre con hueco a la apertura (por debajo del mínimo de la vela negra, incluido su sombra).

Los alcistas están arrinconados, pero en un momento de tregua cogen fuerzas y contraatacan arrinconando a los bajistas, imponiéndose sobre estos y apoyando un cambio en la tendencia previa.

Cabe destacar que, cuanto más abajo abra la vela blanca, y cuanto más se adentre sobre la vela negra, más validez tendrá el cambio de tendencia.

Recordar que para que la pauta sea correcta, ya de por sí ha de abrir por debajo del mínimo del día anterior y ha de cerrar como mínimo por encima de la mitad del cuerpo negro.

No obstante, si la vela blanca abriera por debajo del cierre de la vela pero por encima de su sombra, sería una pauta imperfecta, pero podría darse por válida, siempre que esta cerrase por encima de la mitad de la vela negra, cumpliendo la filosofía del cambio.

Cabe destacar que la pauta será más fiable siempre que esta se produce en un soporte (ya sea soporte, directriz o retroceso de fibonacci). Si la pauta se hace fuera de dicho soporte, entonces formará el soporte por si misma.

Si el cierre de la vela blanca se sitúa por debajo de la mitad de la vela engra del día anterior, esta pauta pierde fuerza y no será a priori consistente.

Dark Cloud Cover

Dark Cloud Cover (Cubierta de la Nube Oscura) es el patrón inverso de Piercing Line, siendo un patrón de cambio de tendencia igualmente, pero en este caso muestra el cambio del movimiento alcista de los precios a un movimiento bajista (bearish).

En una tendencia alcista, el último día abre con hueco a la apertura (por encima del máximo de la vela blanca, incluido su sombra). Los bajistas, por la fuerza del mercado, en ese momento están arrinconados, pero contraatacan y se hacen con el control del mercado.

Al igual que con el patrón Piercing Line, hay que destacar que cuanto más alto abra la vela negra y cuanto más se adentre sobre la vela blanca, más validez tendrá el cambio de tendencia.

No hay que olvidar que para que la pauta sea correcta, ha de abrir por encima del máximo del día anterior, así como cerrar, como mínimo, por debajo de la mitad del cuerpo de la vela blanca.

También en este caso, que la apertura quede por encima del cuerpo real blanco, pero por debajo de la sombra, se consideraría como un patrón imperfecto, pero válido como Cubierta de Nube Oscura, siempre y cuando cumpla que el cierre quede por debajo de la mitad de la vela blanca.

Si por el contrario la vela negra se sitúa por encima de la mitad de la vela blanca anterior, esta pauta pierde fuerza y no será a priori tan consistente.

El patrón tiene mayor fiabilidad si se ve apoyado por una resistencia.

En Resumen

La presencia de un Dark Cloud Cover requiere una fuerte tendencia alcista previa, una apertura alcista, pero cierre significativamente más bajo. Implica una señal de vuelta bajista (cambio de tendencia alcista-bajista), reflejando que los aspirantes a entrar cortos en el valor ya tienen un stop fijado que les permite empujar con fuerza a la baja.

Dicho stop es el máximo alcanzado en la segunda vela. Hay que tener en cuenta que el cierre de la vela negra , en relación a la vela blanca precedente, puede dar mayores o menores implicaciones bajistas a la señal.

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El chartismo ó análisis gráfico es un método de selección de valores en bolsa basado en los gráficos o figuras que reflejan el recorrido o evolución de las acciones. A la hora de tomar decisiones, muchos inversores confían en este tipo de figuras entre las que destaca la llamada hombro-cabeza-hombro. Estos gráficos expresan los cambios de tendencias a largo plazo y el término de un ciclo, que puede ser tanto alcista como bajista.

Invertir por Figuras - hombro - cabeza - hombro

El Hombro-Cabeza-Hombro (Normal/Invertida) es una de las formaciones de cambio de tendencia más fiables. Marca un cambio de tendencia alcista a bajista.
La formación está compuesta por tres techos consecutivos de los cuales el central (Cabeza) es más alto que los dos laterales (Hombros).

Si se unen con una línea los mínimos que están situado a los lados de la cabeza forman lo que se conoce como “neckline” o línea de cuello. La ruptura de los precios de esta línea es la confirmación de la figura (momento definitivo de la venta H-C-H, momento de la compra en el H-C-H invertida).

A veces la figura presenta lo que se conoce como “pullback”, que es una recuperación de los precios tras la ruptura de la línea de cuello que actuaba como soporte y ahora se convierte en resistencia, tras no poder colocarse de nuevo por encima de la línea de cuello se confirma la corrección.

El objetivo de precios de la figura se obtiene midiendo los puntos o la variación del precio desde el máximo de la cabeza hasta la línea de cuello y luego proyectando este valor obtenido desde el punto que produjo la ruptura de la línea de cuello en la dirección de la misma.

El volumen sigue una pauta bastante particular: es mayor durante el avance de precios que da lugar al hombro izquierdo que el que se negocia durante el avance de precios que forma la cabeza; este a su vez también es marcadamente superior al volumen que dará lugar al hombro derecho.

A veces en los máximos de la cabeza se producen los máximos de volumen, se está produciendo una distribución de papel de las manos fuertes (grandes inversores) a las manos débiles (pequeños inversores).
El H-C-H Invertido muestra el cambio de tendencia de bajista a alcista, y es una imagen reflejada de la formación normal. En su caso el volumen no sigue la misma pauta de comportamiento y debería incrementarse al romper al alza la línea de cuello, para reforzar la subida.

Banderas y Gallardetes

Dentro de las formaciones de continuación, las banderas y gallardetes son las más fiables.

Las Banderas son pequeñas formaciones rectangulares (entre 4 y 9 sesiones) que se inclinan contra la tendencia que les precede. En los Gallardetes la forma en que se agrupa la corrección de los precios es más bien triangular. Aparecen normalmente después de un avance/retroceso significativo de los precios, bastante vertical. Estas sesiones tan verticales son las que forman lo que se conoce como mástil (palo) de la bandera.

Se las conoce también como figuras de medio camino y pueden repetirse hasta tres veces consecutivas dentro de la evolución de los precios. Presentan como objetivo medible de precios los puntos que abarca el recorrido del mástil y se proyectan después de la ruptura de la resistencia/soporte que forma el paño de la bandera.

El volumen tiende a descender durante el periodo que se forma el paño de la bandera. Es importante, si la bandera es alcista, que el escape que confirma la culminación de la formación se produzca con apoyo del volumen.

Triángulos

Dentro de las formaciones de continuación los triángulos son las formaciones más complejas de interpretar, ya que a veces no actúan como figura de continuación de tendencia (75% de las veces) sino de cambio (25%).

Las formaciones triangulares reflejan el comportamiento psicológico de la inseguridad e incertidumbre de los inversores. Su periodo de formación puede alargarse hasta alcanzar los 3 meses.
Según la inclinación que presentan las líneas que forman el techo (línea de oferta = resistencia) y la base (línea de demanda = soporte) del triángulo podemos encontrar triángulos simétricos y triángulos rectángulos.

Los triángulos rectángulos presentan la característica de que avisan con antelación de la dirección en la que se va producir el escape de los precios => siempre por el lado recto.
El escape de los precios se tiene que producir antes del último tercio de la figura completa. Cuando más nos acercamos al vértice del triángulo menos fiabilidad tiene la formación y más se pierde su valor predictivo, tanto en la dirección como en objetivo de precios.

El objetivo de precios de la figura es la proyección de la amplitud máxima de la formación triangular a partir del punto de ruptura de la línea de techo o de la línea de base.
El volumen tiende a descender dentro de la figura triangular.

Rectángulos

Los rectángulos son canales trazados a partir de una tendencia lateral. El componente psicológico que refleja la aparición de una formación rectangular es la de lucha de intereses en dos rangos muy concretos de precios. A veces a los rectángulos también se les llama zonas de congestión. Su duración se puede prolongar hasta los 4 meses.

El objetivo de precios que presenta es la amplitud del rectángulo y se proyecta desde el punto en donde se realiza el escape en la dirección de los precios. Si el rango de precios entre el techo y la base del canal es lo suficientemente amplio se generan buenas oportunidades de trading.

El volumen tiende a disminuir dentro de la formación rectangular, pero puede proporcionar pistas de hacia donde puede producirse la ruptura. Si se incrementa en la base y provoca rebote de precios la indicación es al alza. Si por el contrario se incrementa en el techo y provoca el retroceso de los precios su indicación es bajista. También es frecuente encontrar escapes falsos, estos también proporcionan una indicación de la posible ruptura definitiva.

Volumen

El volumen tiene una especial importancia en la confirmación de figuras o rupturas de niveles claves como líneas de tendencia, soportes y resistencias. Cualquier movimiento de los precios incrementa su importancia si se produce con un incremento significativo del volumen.

Hay que prestar mayor atención al volumen en los avances de los precios: “para que un valor Suba hace Falta Dinero, para que Caiga no hace falta Nada”.

El volumen debe medirse siempre de forma relativa no absoluta, es decir comparándose con la media de diferentes periodos. Las reglas de interpretación del volumen con referencia a los movimientos del precio son las siguientes:

- Avances de precios con incrementos de volumen => Alta probabilidad de que continúe el alza
- Avances de precios con disminución del volumen => Alta probabilidad de cambio de dirección
- Retrocesos de precios con incremento del volumen => Alta probabilidad de que siga la bajada
- Retrocesos de precios con disminución del volumen => Probabilidad de cambio de dirección.

Suelos y Techos

Otro gráficos que el inversor debe tener en cuenta son el doble suelo, con forma de “W”, que recomienda comprar al señalar un cambio de tendencia de bajista a alcista y el doble techo, con forma de “M”, que señala que es momento de vender ya que expresa un cambio de tendencia alcista a bajista.

El triple suelo y el triple techo forman también parte del chartismo. La principales características de estos gráficos son por una parte, la existencia de un fuerte soporte o resistencia que impide la formación de una cabeza la clara y por otra, la alta volatilidad de esta estrategia.

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Si quieres sacar el mayor beneficio a tus inversiones puedes conocer las pautas a seguir a través del análisis técnico, que pone a tu disposición toda una serie de indicadores y herramientas sencillas que, mediante su uso pueden proporcionar una mayor rentabilidad a corto o medio plazo. Entre estos indicadores destacan el RSI (Índice de Fuerza Relativa) y el MACD (convergencia-divergencia).

Invertir por RSI y MACD - Lucha entre Oferta y Demanda

El RSI es un indicador que mide la fuerza de la oferta y la demanda. Muchos programas gráficos o portales financieros incorporan en sus gráficos esta línea. Su valor puede ir de 0 a 100 y dibuja los desajustes que haya entre la oferta y la demanda. El RSI mostrará al inversor el momento justo en el que debe comprar o vender, de acuerdo con si está sobrecomprado o sobrevendido. De esta forma, si el RSI de un valor está por debajo de 30, indica que esta sobrevendido. Esperaremos a que sobrepase subiendo el nivel de los 30 puntos y en ese momento compraremos. De la misma manera pero a la inversa, cuando traspase a la baja los 70 puntos, queda bien claro que lo que tiene que hacer el inversor en vender.

Por su parte, el MACD es otro indicador “no anticipatorio”, por lo que presenta ventajas, ya que al no tomar posiciones de forma anticipada limita el margen de error, y desventajas, ya que “disminuye nuestra capacidad para adentrarnos o deshacer posiciones justo en el inicio de un cambio de tendencia, reduciendo la plusvalía o minusvalía”.

Además del RSI y el MACD, existen otros indicadores que pueden aconsejar al inversor si debe comprar o vender. Un ejemplo son las bandas de Bollinger que no dan señales de compra o venta por sí mismas sino que “aclararan la cuestión de si los precios son muy altos o bajos”.

El Momentum se encarga de medir la diferencia de dos precios en dos intervalos de tiempo. Con esta herramienta, las señales que percibirá el inversor serán oscilaciones bien de negativo a positivo, señal de compra, bien de positivo a negativo, señal de venta.

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Otra forma de sacar la mayor rentabilidad a nuestro dinero es a través de un sencillo análisis técnico, siguiendo los soportes y resistencias de los valores. Esto da una idea de la fortaleza de las subidas y caídas de una determinada acción. Que el precio traspase al alza o a la baja esos soportes o resistencias puede ser una señal clara de tendencia alcista o bajista.

Soportes y Resistencias: El epicentro del Análisis Técnico

Se define como soporte aquel nivel inferior de precios en el que se aprecia una demanda fuerte, es decir, una zona donde se producen compras al unísono y que provoca una detención en un movimiento bajista provocando un rebote al alza de los precios. Por el contrario, resistencia es el nivel superior de precios en que se aprecian fuertes ventas y que produce la detención del movimiento alcista.

El inversor debe tener en cuenta el volumen (si es elevado o bajo) de negociación para detectar si la ruptura de un soporte o resistencia tiene credibilidad. De esta forma, si el volumen aumenta durante el período en el que se produce la ruptura nos encontraremos en una tendencia alcista o bajista, dependiendo siempre de la dirección en que se produzca la ruptura.

Para maximizar la inversión y minimizar el riesgo, es conveniente introducir órdenes de venta para salir del valor si se penetra a la baja el soporte, es absolutamente fundamental respetar estos niveles si no queremos llevarnos sustos innecesarios. Un ejemplo claro fue lo vivido por los inversores tras la explosión de la burbuja de Internet.

Esta estrategia de inversión es rentable cuando hay un tendencia lateral entre soportes y resistencias. Así, podremos comprar una vez que comprobemos que el valor rebota en el sorporte y vender al ver que no es capaz de superar la resistencia.

Mi regla de oro para ganar dinero en bolsa

No debemos tomar decisiones precipitadas ya que la tendencia que haya en el mercado en ese momento puede sorprendernos tanto al alza como a la baja, lo que debemos hacer es detectar una onda alcista o bajista y subirnos a ella como si de una gran ola se tratara, abriendo posiciones largas o cortas, pero respetando a rajatabla, nuestros stops para salirnos a tiempo cuando somos conscientes que nos hemos equivocado de ola.

El mar está lleno de olas, es mejor salirn a tiempo cuando nos equivocamos en una decisión, y no tener prisa por salir cuando una ola nos lleva en la dirección acertada.

Tan sólo bastaría con acertar el 50% de las veces (como si de lanzar una moneda se tratara, recordad ‘la cartera del mono’) si cuando acertamos, conseguimos ganar un 20% más que cuando perdemos. Éste es realmente el secreto para ser un buen inversor, disciplina, disciplina y sobre todo disciplina.

Por este motivo, debemos mantener la calma y tomar posiciones una vez que se produzca un cambio de tendencia con validez a pesar de que perdamos parte de la subida o de la bajada si estamos cortos.

El análisis técnico es, sin duda, la mejor herramienta para aquellos que invierten a corto plazo. Además, al ofrecer señales de compra y venta sin necesidad de muchos conocimientos financieros y estadísticos es “apta tanto para inversores expertos como para ahorradores novatos”.

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