Blog de Bolsa, Economia y Finanzas

¿Puede existir una flor tan bella como para que alguien arriesgue todos los ahorros de su vida por ella? Los holandeses demostraron hace siglos que sí; el preciado objeto se llamaba tulipán. En 1634 comprar estos bulbos era la inversión más lucrativa del planeta, pero de repente la burbuja inversora explotó y la ruina se cebó con millones de familias. Era la primera gran crisis bursátil de la historia y desgraciadamente no iba a ser una excepción.

Años más tarde le llegaría el turno a los ferrocarriles, los pisos, las empresas de Internet …. No importa cuánta información tengan los inversores o hasta dónde llegue su especialización.

Ahora que todo el mundo habla de la similitud de la situación financiera con el Crack de 29, se ha comprobado que efectivamente, la historia siempre se repite: demanda desaforada por un producto, astronómicas subidas de precios, rumores, especulaciones, falta de confianza y explosión de la burbuja son los elementos que nunca faltan. El problema es que los inversores siempre los identifican demasiado tarde.

LAS CAUSAS QUE DESENCADENARON LOS MAYORES CRASH ECONÓMICOS

1634. Los tulipanes enloquecieron a Holanda

A principios del siglo XVI los holandeses se volvieron locos con la flor que les haría pasar a la historia: el tulipán. El embajador holandés en Turquía había puesto de moda estos bulbos y sus compatriotas llegaron a pagar hasta 6.000 florines por una sola flor; una millonada de la época, ya que el salario medio estaba entre 200 y 400 florines.

La paranoia llegó en 1937con el establecimiento de un mercado de futuros. Lo bautizaron como el negocio de viento, y en él ya no se compraban bulbos reales sino promesas de bulbos que se plantarían en la siguiente primavera. Esta fue la primera burbuja bursátil de la historia.

Un producto estrella, una pasión desatada, precios de escándalo, ruptura de la confianza y, por supuesto, explosión: El 3 de febrero de 1937 los rumores y las suspicacias provocaron una venta masiva y la ruina de millones de holandeses. La receta de las crisis mundiales, estaba servida.

1720. La locura de Eldorado americano

Hacerse rico en poco tiempo no es una práctica de los tiempos modernos. Ya en el siglo XVII los europeos de todas las clases sociales ganaban dinero a espuertas comprando participaciones en las llamadas compañías de acciones: Mississippi Company, en París, y South Sea Company en Londres eran los blue chips de la época. Mientras estas compañías invertían al otro lado del Atlántico, en Europa se llegaron a emitir billetes, supuestamente avalados por su valor en oro, y se concedieron miles de créditos para compra sus acciones.

Pero el negocio real al otro lado del océano no era suficiente para compensar los altos precios de las acciones. De nuevo, la falta de confianza desató la catástrofe financiera. Comenzó la venta masiva, y se sucedieron situaciones dantescas: 15 personas perdieron a vida ante el Banque Royale de París, y el propio Isaac Newton, perdió más de 20.000 libras de la época.

1836- 1857. El ferrocarril, la especulación a toda máquina

Año 1830. Una máquina de hierro, llamada ferrocarril, consiguió recorrer 56 kilómetros en a penas hora y media. El logro parecía increíble a ojos de unos ingleses acostumbrados a recorrer ese mismo camino en tres horas, en diligencia. El recién inventado ferrocarril desató todas las pasiones. La railwaymanía había comenzado.

Los empresarios que se dedicaron a montar este tipo de compañías sin pensar en las millonarias inversiones que requerían, y los especuladores que compraban acciones a espuertas en busca de beneficios estratosféricos. Y así fue por un tiempo. Los años siguientes fueron una época de euforia para la economía mundial y las acciones de las compañías de ferrocarril repartían dividendos del 10%. Todo el mundo quería estar allí.

Cada semana se conocían nuevos proyectos, y se vendía más acciones. Pero ni todos eran tan rentables y todas las acciones tan reales. En junio de 1945, un informe del Parlamento británico desveló que 20.000 especuladores habían suscrito acciones ferroviarias por valor de 2.000 libras, cada uno, con la intención de vendarlas al día siguiente. Es fácil adivinar las consecuencias de la noticia: caída en picado de los valores, inversores arruinados, familias en la calle.

1929. El Crack del 29, la madre de todas las crisis

La imágenes de los estadounidenses haciendo cola por conseguir comida, están en la memoria colectiva gracias a la famosa película El Gran Gastsby.La del 29 es sin duda la Crisis, con mayúsculas.

En los felices años 20 comprar y vender en Bolsa era el negocio más lucrativo del planeta. Un ejemplo: la empresa de cobre Anaconda Cooper, llegó a ganar 20 millones de dólares en el mismo mes en que la cotización de ese metal había caído un 25%. Los registros de la época aseguran que Estados Unidos, con 120 millones de habitantes, tenía dos millones de especuladores. Pero la euforia nunca es eterna.

El jueves 24 de octubre de 1929 la Bolsa de Nueva York se encontró con 13 millones de acciones en venta y nadie dispuesto a comprarlas. El pánico estaba servido. El descalabro del día fue de un 13%. Cinco jornadas más tarde, el 29 de octubre, la caída se repite: 11%. Sólo en el siguiente mes las pérdidas llegaron a los 30.000 millones de dólares.

Millones de inversores medianos y grandes se arruinaron hasta tal punto que algunos se suicidaban saltando desde los imponentes rascacielos neoyorquinos. Hasta ahora, ésta ha sido la crisis más intensa y larga de la historia: suspensión de créditos, inflación, desempleo….

El mercado no tocó fondo hasta 1932 con pérdidas del 90% en el valor de las acciones. El Dow Jones necesitó 25 años para recuperar su nivel. La llamaron La Gran Depresión y, lo más terrible: el periodo acabó con el estallido de la Segunda Guerra mundial, el 1 de septiembre de 1939.

1973. Crisis del petróleo. Sus secuelas nunca se borraron

Octubre de 1973. La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) embarga el suministro de petróleo. Es la represalia por el apoyo que Estados Unidos y sus aliados a Israel en la guerra del Yom Kippur. Un mes después; el 5 de noviembre la OPEP decide recortar la producción un 25%.El precio del crudo pasó de 4 a 16 dólares por barril, cuatro veces más, en sólo tres meses. La factura energética de los países europeos ascendió hasta el 5% del PIB, frente al 1% antes de la crisis.

Por primera vez desde la Segunda Guerra Mundial, Estados Unidos sufre escasez de combustible. La reacción de las bolsas, no sorprende a nadie: caída en picado. Nueva York perdió 97.000 millones de dólares en sólo seis semanas. ¿Resultado? Contracción de todas las economías del mundo, estancamiento de la producción industrial, el desempleo se convierte en una losa para Europa. Y sobre todo, nace del mayor enemigo de las economías modernas: la estanflación, ausencia de crecimiento y subida de la inflación.

1987. El objeto de deseo en esta ocasión son las casas

Comprar una casa en los años ochenta del siglo pasado era un deseo tan ardiente como lo ha sido hasta hace un año en el siglo XXI. Y también como ahora, los bancos de ahorro y préstamo estadounidense se arriesgaron demasiado.

Los conocidos como Saving & Loans, muy parecidos a la banca minorista española se emborracharon con el negocio y abandonaron su rigurosidad para conceder hipotecas. La gente pedía préstamos con alegría, pero todos se habían olvidado del ahorro, por lo que su modelo de negocio quebró. En aquella ocasión la burbuja estalló en la América profunda, en los estados de Ohio y Maryland, y luego se extendió a todo el país y el resto del planeta.

El Gobierno estadounidense acudió al rescate con una aportación de 150.000 millones de dólares, pero el daño ya estaba hecho. La desconfianza se había adueñado de los inversores: el dólar no paraba de caer, la Reserva Federal Estadounidense en el, entonces poderoso, Bundesbank (Banco central de Alemania) intentaron salvar la situación con drásticas bajadas de los tipos, pero sus esfuerzos fueron vanos. En esta crisis había un nuevo ingrediente: las órdenes directas de compraventa.

Los mercados que ya funcionaban automáticamente hacían caso omiso de las autoridades financieras. Las órdenes de venta se ejecutaban automáticamente al vaivén de todo tipo de especulaciones, ¿Resultado? El 19 de octubre de 1987 las bolsas de valores estadounidenses sufrían la mayor caída de la historia en tiempo de paz. El Dow Jones se dejó un 22% en una de las jornadas más negras de la historia financiera.

1994-1997. El efecto Dragón. La globalización muestra su peor cara

Pocas crisis en la historia tienen culpable con nombres y apellidos. Esta es la excepción, se trata de George Soros. El famoso financiero lideró a un grupo de descarnados especuladores que se dedicaron a comprar masivamente dólares para mermar la estabilidad del Bath, la moneda tailandesa, hasta que el Banco Central del país devaluó la divisa.

A principios de los 90, Tailandia era uno de los países más atractivos para los capitales internacionales. El país lideraba la revolución de los Tigres asiáticos, su crecimiento económico se había disparado y su mano de obra barata era un imán para las multinacionales. ¿Su punto débil? Una moneda vinculada al dólar y un endeudamiento excesivo.

A Soros y sus colegas les atrajo el reto… Derrumbada Tailandia, le tocó el turno a Malasia, el 27 de Agosto. El 23 de octubre, fue atacada la economía de Hong Kong… Los mercados asiáticos perdieron 40.000 millones de dólares. El miedo a un ataque especulativo del comando Soros se extendió por todo el planeta. El llamado efecto dragón provocó que entre el 27 y 28 de octubre de 1997 el índice Nikkei, de Tokio, perdiera más de 725 puntos, casi el 5%, y las bolsas de Argentina, México, y Brasil se dejaran entre un 13 y 15% en un solo día.

Al menos, en esta ocasión nadie pudo acusar a los analistas o a los gobiernos de falta de previsión. Los piratas habían llegado a los mercados de capitales.

2001. La burbuja de las punto com y los ataques terroristas machacan los mercados financieros

Un siglo después de que la humanidad se volviera loca por los ferrocarriles, la historia se repetía con una diferencia: en los albores del siglo XXI el nuevo invento objeto de deseo se llamaba Internet. Nuevas compañías de apellido punto com aparecían como setas.

Se desarrolló una línea de prensa especializada (también había ocurrido con los ferrocarriles): revistas, libros, películas… la pasión por lo digital parecía desterrar todo conocido hasta entonces. Empresas recién creadas como Terra valían en bolsa mucho más que una vetusta Telefónica, luego protagonizó uno de mayores descalabros en España de las tecnológicas.

En 1999, Alan Greenspan, entonces presidente de la Reserva Federal Estadounidense, y hombre muy ducho en la historia económica, dio la voz de alarma. Los ingredientes de una burbuja estaban sobre la mesa, pero su advertencia tuvo escaso éxito. Los errores humanos ser repiten, y los inversores siguieron comprando. Un año después la prestigiosa NBC anunció el cierre de su página web. Era el comienzo de fin: detrás de muchas punto com sólo había aire.

La caída de las bolsas, en esta ocasión parecía escalonada hasta el 11 de septiembre. Ese día los atentados contra las Torres Gemelas en Nueva York dieron la puntilla a los mercados.

Las bolsas de Estados Unidos cerraron tras los ataques, El Nikkei perdió un 6,23% y bajó a un mínimo que no se registraba en 17 años. Los índices europeos cayeron a su nivel más bajo desde diciembre de 1998. El FTSE 100 perdió un 5,7%, en su mayor caída diaria desde la “crisis” de octubre de 1987, lo que evaporó 98.000 millones de dólares de valor del mercado. En esta ocasión, lo que las autoridades americanas habían conseguido amortiguar, lo aniquilaron los terroristas.

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Si echamos un vistazo a las noticias económicas mas relevantes de los últimos días podemos ver que todo el mundo habla de crisis, recesión, desaceleración y otra serie de términos que se entremezclan en nuestras cabezas como si fueran las pisadas de los jinetes del Apocalipsis. Al final no acabamos sabiendo que es peor, si una crisis, una recesión o una desaceleración. Simplemente se trata de algo bastante malo que amenaza nuestro empleo y bienestar. Vamos a intentar aclarar un poco los términos con los que nos estamos acostumbrando a convivir día a día.

Lo primero es que tenemos que conocer el concepto de Producto Interior Bruto. Estos conceptos se refieren al comportamiento del PIB, por lo que si no sabemos lo que es el PIB, mejor que veamos de que se trata exactamente.

Una vez conocemos el PIB, sabemos que habitualmente suele crecer. Por ejemplo durante los últimos años la tasa de crecimiento del PIB ha sido superior al 2%, alcanzándose habitualmente el 3%. Pero como publicó Alejandro en los últimos meses la economía parece haberse parado. ¿Recesión, desaceleración o crisis?

Según el diccionario de la RAE, la desaceleración es la acción o efecto de desacelerar. Por tanto cuando hablamos de una desaceleración nos estamos refiriendo a una reducción del ritmo de crecimiento. Por ejemplo estamos creciendo al 3%, pero el petróleo sube de precio. La renta per capita se reduce y ese año crecemos al 2%. No se trata del fin del mundo, simplemente el crecimiento se ha ralentizado.

En cambio hablar de recesión es hablar de palabras mayores. En principio una recesión sería una reducción del Producto Interior Bruto. Es decir, la producción, la renta, la riqueza nacional, cae y perdemos poder adquisitivo. Técnicamente se considera que estamos en recesión cuando el PIB decrece tras dos trimestres de caídas consecutivas. Así que si un mes hay una caída del PIB tampoco significa el fin del mundo. Aunque debe ser una señal de alarma, puede que sólo sea un suceso puntual. Tranquilos, el cielo no se va a caer sobre nuestra cabeza. Aunque las personas que probablemente hayan quedado en paro a consecuencia de la recesión probablemente no opinen lo mismo.

De menos a más hablemos sobre la depresión. Una depresión económica entra dentro de la categoría de desastre. Se trata de una caída del 10% del PIB en un año. No es habitual que suceda, pero en ocasiones puede suceder. En este caso la destrucción de empleo puede estar casi asegurada, así como el cierre de empresas. Se trata de uno de los peores casos posibles.

Por último vamos a hablar sobre la palabra crisis. Probablemente esta sea la que tiene una definición más difusa debido a que en medios de comunicación y en la política se utiliza para casi todo. La economía está en crisis, el gobierno está en crisis, crisis de las puntocom… Una crisis económica es una situación en la que existen cambios que afectan negativamente a las variables económicas. El problema de definir esta palabra es que es muy difícil separar donde llega la palabra crisis y donde nos quedamos en problemas. En ocasiones se habla de crisis cuando se trata de sólo una desaceleración, mientras que otras ocasiones se considera que sólo se está en crisis si tenemos una recesión bastante pronunciada. Yo definiría una crisis económica como una situación grave, no sólo para el presente, sino para el futuro de la economía. De esta situación es complicado salir y la recuperación es lenta y difícil.

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publicado por juanjo \\ tags: crisis, depresión, desaceleración, recesión

Hace tiempo conocimos que en mayo la vivienda había bajado un 11,1% interanual según el índice inmobiliario de fotocasa. Poco más de un año antes no teníamos muy claro si los pisos bajaban o no, ya que dependiendo del índice veíamos que subían o bajaban unos pocos puntos porcentuales. Ahora en plena crisis creo que nadie duda que la vivienda baja, aparte de las predicciones que se han hecho de que seguirá bajando de aquí a 2011. Hoy en día nadie duda de que el precio de los pisos baja.

En cambio hace tres o cuatro años a los que avisaron de que la vivienda podía bajar se los tomaba por locos, hoy casi se empieza a considerar una estafa, un engaño a aquellos que vendían viviendas hace unos años y repetían como un mantra que “los pisos nunca bajan”. ¿Eran unos estafadores?

En aquel momento no paraba de haber afirmaciones por parte de políticos, empresarios, instituciones y estudios que afirmaban que la vivienda seguiría subiendo. Se decía que la vivienda seguiría subiendo hasta un punto en el que subiría sólo el IPC (personalmente esta idea de que sólo subiría el IPC me rsultaba un tanto peregrina, pero bueno). También estaban los que decían que la vivienda subiría y luego dejaría de subir.

Es normal que después de todas esas sesudas declaraciones y los datos actuales de la vivienda todo se vea como una estafa por parte de aquellos que construían y/o vendían viviendas. ¿Cómo no avisaron?

Personalmente pienso que todas estas personas estaban convencidas de que el valor de los bienes raíces seguiría subiendo, por lo que en realidad no estaban engañando a nadie en esto. Seguramente hubo quien sabía la que se nos iba a caer encima, pero me da la sensación de que casi todos estaban completamente convencidos de aquello que no paraban de afirmar.

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publicado por juanjo \\ tags: crisis, estafa

Es la pregunta del millón que todos nos hacemos pero realmente no se puede tener una respuesta fidedigna de cuando se acabará. Aun así, vamos a intentar descubrir las estimaciones, motores y posibles soluciones de cuando es factible su conclusión.

Primeramente habría que diferenciar entre la crisis en España y la crisis en otros países de nuestro entorno (Unión Europea) o Estados Unidos. Si nos centramos en España estaríamos hablando de una situación de crisis mucho más alargada en el tiempo y que seguramente dure hasta finales del 2010 o inicios del 2011 sino es más adelante. Seguramente será entre 6 meses y un año después de que la economía a nivel mundial vaya mejorando.

Todos los indicadores apuntaban al principio de que Estados Unidos iba a ser el rey del juego de ajedrez que estamos empezando a jugar para recuperar estabilidad en nuestras economías; pero eso no es tan fiable si lo traslados al caso de España, en donde nuestro propio país debido a la doble crisis que sufrimos es el que ha de salir adelante.

En España aunque definitivamente no se haya visto aclarado sufrimos una doble crisis, una financiera que sí que está auspiciada por lo Estados Unidos y la venta de Mortage Pack Securities como diría Leopoldo Abadía en paquetitos por todo el mundo; pero también tenemos una económica que aunque en otros países se haya producido por estar ligada directamente a la financiera en España no es así.

La crisis económica que sufrimos es mucho más grave que la financiera en el caso de nuestro país. La economía española se está viendo resentida por todos los puntos fuertes por los que en años anteriores se posicionó entre las 10 mejores economías del mundo, vamos a intentar explicar un poco de estas claves:

• Turismo: debido a la crisis mundial España ha perdido gran fuelle, recordemos que el turismo aportaba un gran suma de dinero a nuestro país. Se estimaba entre un 5% y 10% del PIB
• Mercado inmobiliario: la sobre explotación de éste unido al pinchazo de la burbuja inmobiliaria ha creado una destrucción total del sector, afectando gravemente al empleo.
• Economía doméstica: hay que contabilizarlo como un sector propio, ya que durante varios años las familias han apoyado a las entidades financieras con créditos bancarios e hipotecas desorbitadas, ¿por qué? para vivir por encima de sus posibilidades. Cuando aumentaron los tipos de interés y el euribor hasta límites insospechados empezó la morosidad desorbitada.

En definitiva si alguien desea saber cuando terminará la crisis debería centrarse en estos tres sectores o sistemas; cuando empiecen a mejorar será que la economía empieza a repuntar de sus mínimos actuales.

Las posibles soluciones son muy claras, primero medidas fiscales ajustadas, recorte del gasto público innecesario y si es necesario fomentar la “autarquía” económica para no tener un déficit comercial fuerte. El no caer en la trampa de la liquidez con los tipos de interés también es importante, así como intentar que el mercado de valores vuelva a recuperar la confianza por sí mismo.

Si deseamos saber cuando acabará la crisis financiera en España posiblemente hablemos de que las entidades gracias a reservas realizadas durante algunos años poseían cierto colchón, pero algunos riesgos como el de corralito o fuga de capitales no está aún a día de hoy muy claro de que no vaya a ocurrir.

En resumen, España se estará recuperando globalmente de la crisis, si todo sigue un orden natural, las medidas fiscales van generando sinergias positivas y la economía sigue un ciclo común, sobre mediados del año 2011; aún nos quedan 2 años de crisis en cierta medida, por lo que tengamos paciencia y no desesperemos.

No es por defender una postura de talibán de las predicciones económicas, pero me da la sensación que cada vez que el Estado español hace una predicción termina al final corrigiéndola, por lo que no entiendo del todo la misión real que poseen en un momento inicial.

El Consejo de Ministros anunció que los famosos brotes verdes que se empezaban a ver en la economía española no eran tan claros por lo que tendríamos que esperar a las cuentas de 2011 para verificar una recuperación y un crecimiento, bastante nimio por cierto, de la economía española.

Personalmente me hace gracia que en momentos como los actuales sigamos en general haciendo quinielas y no hacer lo que deberíamos: medidas fiscales ajustadas, ayudas directas, rebaja del gasto público innecesario, etc. Por tanto aquí quería dejar en primera instancia mi descontento a aventurar una fecha a la ligera, como ocurre casi siempre sin matizar los motivos. Yo voy a intentarlo, al igual que ya hice, actualizándolo a los momentos actuales, al menos tendré una pizca de rigor financiero y económico.

• Situación financiera: rozamos los 10.000 puntos en el índice IBEX35, aunque no sea el mejor momento inversionista parece que la confianza se está recuperando y generando cambios de tendencias hacia la alcista en muchos de los valores. Desde el punto de vista crediticio los tipos de interés no pueden bajar más, algo que ayuda indirectamente al ahorro familiar, que si no va mejor es debido al gran endeudamiento medio con el que contábamos de forma previa.

• Situación macroeconómica: la tasa de desempleo por primera vez en muchos períodos no ha tenido una pendiente de subida, es un espejismo que seguramente quedará comprobado durante el verano con una bajada nimia a pesar de la demanda en el sector del turismo y la hostelería. El crecimiento productivo y del PIB seguirá en números negativos al menos éste año, el siguiente toda una lotería hacer predicciones sobre el y más cuando aún no han llegado al mercado los efectos de las medidas del BCE que si están haciendo efecto sobre las entidades bancarias, las está recuperando.

• Economía doméstica: se prevee que el nivel de precios siga descendiendo, estamos en deflación y por ello debemos aprovechar para hacer una doble labor contrapuesta de ahorro y consumo; el ahorro para luchar en tiempos peores, el consumo para evitar que la deflación nos afecte demasiado.

Haciendo compendio de todas estas ideas podemos sacar en claro cuatro puntos fundamentales sobre los que se debe hacer hincapié si se ha de querer acabar con la crisis actual de nuestro país:

• Apertura del crédito de las entidades bancarias a las empresas: si vuelve a circular el crédito como se está intentando desde el punto de vista monetario gracias a las sucesivas rebajas de los tipos de interés, conseguiremos que nuestro sistema productivo empresarial vuelva a una situación mejor, tampoco debemos volvernos locos y endeudarnos más de lo debido, aprendamos de los errores del pasado.

• Reforma de la ley hipotecaria y el sistema financiero: fundamental para conseguir mantener después de este mal ciclo una recuperación controlada desde el punto de vista privado.

• Reforma del mercado laboral: en mi opinión algo indispensables para poder en un futuro contar con menos problemas de grandes tasas de desempleo desmedido en momentos de crisis económica. Nuestro paro natural es muy grande, encima no tengamos un mercado rígido que no hará más que empeorar la situación.

• Fomentar el consumo privado

Según este conjunto de conclusiones y en virtud de que parece que la Reserva del Tesoro americano ha confirmado que la crisis en Estados Unidos podría empezar a revertir a principios del 2010 yo auguro que con unas buenas medidas en cuanto a los puntos anteriores quizá para el finales del año 2010 conseguiríamos empezar a tener algo de mejora, que si bien no es todo lo que pedimos, al menos sería mejor que seguir estancados como estamos.

Como matiz extra apuntar que evidentemente si seguimos estando desafortunados con las medidas que se aplican en nuestro país esto es algo impensable, esperemos que los políticos actuales se pongan en marcha y consigan hacer algo ante esta grave situación.

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El BCE, el Banco de España y Funcas ven la luz al final del túnel

“Vendrán noticias mejores y los que escriben y los que hablan se pondrán de los nervios”. No han hecho falta ni 24 horas para que el presidente del Gobierno, José Luis Rodríguez Zapatero, haya visto cumplidos sus vaticinios.

Tras meses y meses de datos negativos, este lunes se han percibido los primeros “brotes verdes” de los que habló el miércoles pasado la ministra de Economía y vicepresidenta del Gobierno, Elena Salgado. Por un lado, el presidente del BCE, Jean-Claude Trichet, ha afirmado que la economía global está a punto de dar un giro y abandonar la senda del oscurantismo, cifras teñidas de rojos y signos negativos del último año.

Ha sido un optimismo controlado, una mejora de la que caben extraer lecciones: “Es absolutamente vital tener conciencia de las estrategias de salida o del camino hacia un modo de sostenibilidad. Cada banco central tiene su forma de hacer frente a la vuelta a una política apropiada para evitar cualquier riesgo inflacionista”, ha aconsejado.

MAFO: “Estamos viendo en el mundo una cierta cantidad de buenas noticias, especialmente unos indicadores suaves”

Es una luz al final del túnel que, sin cegar, sí comienza a percibir también el Banco de España. Su gobernador, Miguel Ángel Fernández Ordóñez, se ha mostrado optimista  respecto a la actual situación financiera global al declarar que la economía mundial muestra indicios de mejora. Su reflexión también ha estado marcada por la prudencia, ya que, opina,  los bancos centrales deben permanecer cautos.

“Estamos viendo en el mundo una cierta cantidad de buenas noticias, especialmente unos indicadores suaves y una cierta mejora de los mercados financieros“, ha comentado tras una reunión sobre la economía global en el Banco Internacional de Pagos.

Se tocó fondo en el primer trimestre

La guinda de la tarta trufada de noticias alentadoras la ha puesto el director de coyuntura económica de la Fundación de Cajas de Ahorro (FUNCAS), Ángel Laborda. A su juicio,  la economía española tocó fondo en el primer trimestre. Y por tercera vez, tras el optimismo, unas gotas de prudencia:  esto no supone que la recuperación vaya a ser tan rápida como lo fue la caída, recuerda Laborda.

De hecho, entre tantas reflexiones esperanzadoras, entre tanto brote verde, la ‘economía real’ no deja de mostrar signos de debilidad: el número de trabajadores afectados por expedientes de regulación de empleo (ERE) en España se multiplicó casi por 16 hasta marzo, mientras que los expedientes autorizados por las autoridades laborales fueron casi seis veces más que los del primer trimestre de 2008, según los últimos datos del Ministerio de Trabajo e Inmigración , que muestran una aceleración del recurso a las regulaciones de empleo, en la actual atmósfera de recesión económica y desempleo.

Un mal dato reforzado por las devoluciones por impago de familias y empresas. En total sumaron 1.730 millones de euros, lo que supone un incrementos del 16% respecto al mismo mes de 2008 y del 9% si se toma como referencia febrero.

Para cerrar el círculo de signo negativo, el número de sociedades constituidas cayó el 12,2% en marzo respecto al mismo mes de 2008, hasta sumar 8.404 entidades mercantiles, según los datos difundidos por el Instituto Nacional de Estadística (INE).

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publicado por juanjo \\ tags: brotes verdes, crisis

No pretendamos que las cosas cambien si siempre hacemos lo mismo. La crisis es la mejro bendición que puede sucederle a personas y países, porque la crisis trae progresos.

La creatividad nace de la angustia como el día nace de la noche. Es en la crisis donde nace la inventiva, los descubrimientos y las grandes estrategias. Quien supera la crisis se supera a sí mismo sin quedar ’superado’. Quien atribuye a la crisis sus fracasos y penurias, violenta su propio talento y respeta más a los problemas que a las soluciones.

La verdadera crisis es la crisis de la incompetencia.

El problema de las personas y países es la pereza para encontrar las salidas y soluciones. Sin crisis no hay desafíos, sin desafíos la vida es rutina, una lenta agonía. Sin crisis no hay méritos. Es en la crisis donde aflora lo mejor de cada uno, porque sin crisis todo viento es caricia.

Hablar de Crisis es promoverla, y callar en la crisis es exaltar el conformismo.

En vez de esto, trabajemos duro. Acabemos de una vez con la única crisis amenazadora: la tragedia de no querer luchar por superarla.

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publicado por juanjo \\ tags: crisis, reflexiones

Especial sobre la crisis donde se reúnen en un mismo plató de televisión a dos personas ciertamente carismáticas. Por un lado Leopoldo Abadía, que ha sabido explicar de un modo sencillo a la sociedad en los últimos meses los por qué de la crisis; y por otro lado Eduard Punset, uno de los mejores “socio-filósofos” del momento, explicando el por qué de las razones reales y antropológicas de esta crisis.

La idea del programa era muy sencilla, intentar explicar de una forma agradable y cercana a la gente desde las dos vertientes. Das muchas respuestas a esa sociedad que ahora mismo intenta buscar solución a muchos de sus problemas.

En sí el programa intentaba en tono jocoso y siempre desde un punto de vista muy cercano, explicar a la gente que conoce muy poco los conceptos económicos. Ayudar a que la desconfianza no siga creciendo y fortalecer la idea de que todos estamos en una situación similar y sólo ayudándonos entre todos podemos salir de ésta situación.

Algo que fue muy bien recibido fueron unas pequeñas pinceladas de conceptos de economía como qué es la confianza económica, la inversión a largo plazo, el análisis económico, etc; sin duda términos muy similares a los que nosotros os vamos comentando cada semana en nuestros conceptos de economía y que son también muy importantes para situarnos un poco mejor y delante de esta crisis y así entenderla.

Una de las mejores partes fue cuando la gente de la calle pudo hacer preguntas, así como algunas de las personas del público. Es interesante por que no sólo son cuestiones reales, que todo el mundo desea conocer sino que además son dudas que nos afectan en el día a día.

La conclusión realista que podemos extraer realmente de este programa es que quizá muchas veces lo que falta es un poco de información por parte de muchas empresas y gobiernos; algo que se ha conseguido gracias a este programa en cierta medida aunque sea de forma distendida, amable y más cercana de lo habitual para algo tan importante como la crisis actual.

A continuación os dejo los enlaces al resto de vídeos, un total de 5 para que podáis ver el resto del programa de ayer.

Especial BFN Todo sobre la crisis (2 , 3 , 4 , 5 y 6)

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publicado por juanjo \\ tags: buenafuente, crisis, eduard punset, humor, leopoldo abadia

La situación financiera actual en España es bastante controvertida, ya que si bien no ha existido una fuga de capitales, si se ha producido el llamado “miedo bursátil” por lo que las cotizaciones actuales de los índices españoles empezando por el IBEX35 han ido disminuyendo hasta situarse en valores de hace algunos años atrás en los que la economía estaba en pleno crecimiento y con unos niveles de paro mucho más bajos.

Actualmente y con la bajada de los tipos de Interés en la zona euro hasta el 3,75% (niveles similares a los de finales del 2002) muchos fondos de capital riesgo extranjeros sobre todo procedentes de planes de pensiones de Estados Unidos y de empresas tecnológicas de Asia han dejado de invertir en la Zona Euro. Primero por que anteriormente se les ofrecía una rentabilidad del 4,25% y además por que los grandes bancos en Estados Unidos, pese a que sus tipos están en el 3,5% , ofrecen de forma real una mayor rentabilidad ya que necesitan una financiación extra para ampliar su mercado y hacerse con el que poseía el gigante inversor Lehman Brothers.

En éste contexto un inversor Español medio se ha de pensar muy mucho cuales son sus preferencias inversionistas, así como cual es la posible liquidez que a corto plazo necesite de dichas acciones bursátiles. Para ello siempre hay unas pequeñas reglas básicas, aunque actualmente y tras los graves problemas en valores muy estables vamos a intentar ayudaros a descubrir como invertir esos pequeños o medios ahorros que podéis disponer:

• Sólo un capital que no necesitemos, ya que en caso de que la inversión no sea líquida de forma rápida o rentable a corto plazo no tengamos problemas de solvencia.
• Hacer una diversificación amplia de nuestros capitales, no invertir todo a un sólo valor; en tiempos de crisis en que casi todas las empresas bajan es mejor hacerlo así, ya que si por mala suerte invertimos en un valor que caiga fuertemente perderemos casi todo lo invertido. Se dice que nunca más de un 25% de nuestros fondos en un sólo valor.
• Observar la rentabilidad contable que dan los valores antes de elegirlos, ya que muchas empresas aunque caigan en bolsa, son muy rentables en dividendos; los grandes bancos Españoles como Santander o BBVA son claros ejemplos de ésto: Sus acciones pueden caer, pero al obtener beneficios reparten cerca de un euro por acción cada año a sus socios; algo que desde luego es también obtener un dividendo de forma directa.
• Invertir en otros mercados españoles dentro de la sociedad BME como el mercado secundario, donde se sitúan otras empresas españolas que al menos cotizan en dos de las cuatro bolsas españolas (Madrid, Valencia, Barcelona y Bilbao) y que en éstos momentos están aprovechando para subir de cotización para en la actualización del próximo 1 de Enero entrar en el IBEX35.
• Observar bolsas/índices fuera de España; ya que disponen de valores altamente explosivos, como fue el caso de hace pocos días de Porsche y Wolkswagen. Ésto puede hacer que atendiendo mucho a las noticias seamos capaces de rentabilizar nuestros fondos rápidamente.
• Estar atentos a las comisiones de los intermediarios financieros. En momentos de auge económico los intermediarios cobran porcentajes menores por la gran cantidad de operaciones, ahora al existir un menor volumen las comisiones suben. Si estamos atentos y elegimos intermediarios más baratos nos puede ayudar.
• Estar atentos al mercado bajista para poder usar la compra a crédito, en el que se ofrecen compras a crédito aportando sólo el 25% de la compra realizada de forma anticipada y cuya venta se ha de hacer en un período máximo de 48 horas. Sus intereses son bajos, pero con grandes cantidades monetarias puede dar un resultado muy efectivo.

Si a pesar éstas pequeñas pautas seguimos pensando que es demasiado arriesgada la inversión bursátil siempre podemos usar otro tipo de activos financieros cuyo riesgo es menor y que además nos puede ofrecer una liquidez acorde a nuestras necesidades personales como son los bonos, obligaciones y letras del tesoro, que dependiendo de nuestras capacidades económicas y temporales de rentabilidad nos ofrecen distintas opciones.

La bolsa en definitiva es un juego, en donde los capitales se van moviendo de unas manos a otras, en tiempos de crisis siempre lo mejor es que sean las nuestras las que llenan y no las que se vacían.

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El Gobierno abre una web para explicar a los españoles, mediante vídeos simulados con actores, las medidas del Plan Español de Estímulo de la Economía y el Empleo. Zapatero insiste en que su prioridad es la creación de puestos de trabajo.

El Gobierno se ha lanzado al ruedo online para convencer a los ciudadanos españoles de la eficacia de las medidas adoptadas para combatir la crisis económica. El Ejecutivo ha abierto una nueva página web (www.planE.gob.es) donde explica mediante información y vídeos el Plan Español para el Estímulo de la Economía y el Empleo, el Plan E de Zapatero.

El sitio web abre con un vídeo del presidente del Gobierno, de casi cuatro minutos de duración, donde asegura que el principal objetivo del Ejecutivo es la creación de empleo y que la economía española salga fortalecida de la “grave crisis económica” que afronta el país. Zapatero no sólo promete, también pide la colaboración de todos para superar el trance.

Además, el jefe del Ejecutivo agradece a los trabajadores, los sindicatos y los empresarios su “voluntad de contribuir con responsabilidad” al diálogo social.

Casos simulados, pero muy reales

La introducción optimista de Zapatero no es el único vídeo disponible en el nuevo portal institucional, que tiene varias secciones dedicadas a los ejes centrales del Plan E del Gobierno: Familias, Empresas, Empleo, Financiero y Modernización de la Economía. En cada una de ellas, el Ejecutivo ha colgado un caso simulado, con la utilización de actores para explicar a los españoles qué pueden hacer si la crisis aprieta.

El Gobierno desgrana en la primera de ellas las medidas de estímulo fiscal por un valor total de 14.000 millones de euros entre 2008 y 2009 para ayudar a las familias españolas. Además, se hace hincapié en una de las medidas estrella del Ejecutivo esta legislatura, la moratoria en el pago del 50% de la cuota hipotecaria durante los próximos dos años.

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Continuas y dramáticas caídas de la Bolsa, subida del precio petróleo, quiebra de empresas, aumento del desempleo… No es la primera vez. Éstas son las grandes crisis que pusieron en jaque a la economía mundial.

EL ‘CRACK’ DEL 29

24 de octubre de 1929. Trece millones de títulos se ponen a la venta a precios irrisorios, pero no hay compradores. La Bolsa de Nueva York, el mayor mercado de valores del mundo, comienza hundirse en una jornada conocida como el Jueves Negro de Wall Street. Los mercados bursátiles cayeron en picado después de varios meses de inestabilidad que pusieron punto y final a los felices años 20, en los que cientos de miles de ciudadanos se sumaron al ‘boom’ especulativo e invirtieron sus ahorros buscando fortuna.

Paquetes de acciones por menos de un tercio de su valor, empresarios y multimillonarios lanzándose desde rascacielos, la Policía clausurando la Bolsa… El pánico se extendió tan rápido entre los inversores que a pesar de la inyección de capital realizada por los bancos, fue inevitable el Lunes Negro y el Martes Negro.

El colapso se alargó un mes desembocando en una gran crisis bancaria —de 1929 a 1931 quebraron cerca de 2.000 bancos—. El ‘Crack’, que coincidió con el inicio de la Gran Depresión, se extendió a todo el mundo por la dependencia financiera y económica con Norteamérica. Aunque la recuperación económica de EEUU ya era visible en 1940, hasta 1954 el Dow Jones no volvió a alcanzar los niveles anteriores a la crisis del 29 .

PRIMERA CRISIS DEL PETRÓLEO (1973-1975)

Es desde hace décadas un continuo quebradero de cabeza para la economía mundial. El petróleo, la fuente de energía más demandada, protagonizó su primera gran crisis en 1973. La negativa de la OPEP de exportar crudo a los países que habían apoyado a Israel durante la guerra del Yom Kippur (EEUU y sus aliados de Europa Occidental) fue una de las principales causas. Esta restricción y la posterior subida del precio afectó tanto a industrias, como a empresas y particulares que tuvieron que racionar la energía —el uso del automóvil o del televisor llegó a estar sometido a horarios limitados en algunos países—. A esta decisión, hay que sumarle el caos en el que estaba sumido el sistema monetario internacional tras la decisión de Nixon de desligar el dólar del patrón oro.

Las altas tasas de desempleo, el aumento de la pobreza, la disminución del consumo hicieron planear la sombra del 29. No obstante, muchos especialistas sitúan las causas de esta crisis como una evolución propia del sistema capitalista debido, entre otras cosas, a los avances tecnológicos que provocaron una gran reducción de las plantillas. Con esta crisis se empezó a cuestionar el funcionamiento del ‘Estado de bienestar’.

2ª CRISIS DEL PETRÓLEO (1980 - 1982)

Cinco años tardó el oro negro en volver a poner en jaque a los países desarrollados. La segunda crisis llegó de la mano de la guerra que enfrentó a Irán e Irak. El conflicto provocó la congelación inmediata de las exportaciones de crudo iraníes y una subida desorbitada de los precios. En esta ocasión, las medidas paliativas no se hicieron esperar y las grandes potencias pusieron en marcha restricciones en el consumo, mientras los especuladores no dudaron en aprovechar el tirón. No obstante, el aumento de la producción de Arabia Saudí y la posterior reanudación de las exportaciones de Irán provocaron una bajada de los precios del crudo.

LA CRISIS ASIÁTICA (1997)

Los ‘Tigres Asiáticos’ sufrieron la peor crisis de su historia a finales de los 90. La excesiva ambición de un gran número de inversores que creyó ver en esta zona una ‘mina de oro’, explotó cuando en 1997 el déficit comenzó a subir de forma imparable. Los continuos escándalos financieros y una pésima política de préstamos contribuyeron a una gran devaluación de la moneda. No obstante, el momento más duro llegó cuando explotó la burbuja japonesa: el precio de los activos cayó en picado, dejando huella en los mercados internacionales. Gracias al Fondo Monetario Internacional los mercados asiáticos recuperaron el ritmo de crecimiento anterior a la crisis.

CRISIS DE LAS ‘PUNTOCOM’ (2001)

El rápido desarrollo de Internet y de las empresas que operaban en la red provocó un aumento desorbitado de la inversión en este campo, que provocaron una increíble subida de las acciones, creando con ello una burbuja especulativa. Este sector alcanzó su máxima cotización en 2000, pero tan solo un año después comenzó la caída. Los beneficios casi ‘milagrosos’ que se esperaban de estas empresas no llegaban y los inversores comenzaron a huir en desbandada del capital de las compañías. La crisis, al estar centrada principalmente en EEUU, no tuvo las dimensiones de las anteriores.

En España tuvo su mayor reflejo en Terra, cuyas acciones llegaron a valer 157 euros en 2000 para desplomarse a tres euros cinco años después.

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publicado por juanjo \\ tags: crisis, grandes recesiones, puntocom