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de

Es el protagonista de la jornada y se lo ha ganado a pulso después de mantener en vilo a los mercados de medio mundo durante toda la última semana. Ha sido entorno a las 3 de la madrugada (hora española) cuando el presidente de Estados Unidos, Barack , anunciaba un acuerdo entre demócratas y republicanos para ampliar el techo de endeudamiento a través de un plan que prevé una reducción del déficit de 3 billones de dólares en los próximos 10 años. No es el texto deseado por , según ha declarado él mismo, pero era el necesario para tranquilizar a las agencias de rating y evitar así el default.

No es día para fijarse en las portadas de los principales medios españoles puesto que han llegado tarde. El acuerdo llegaba ya pasado el cierre de los periódicos y es por esto por lo que aún en sus páginas se puede leer la desesperación y las dudas que se cernían sobre una posible entrada en impagos de la economía estadounidense.

El anuncio, televisado desde la Casa Blanca, coincidía con la apertura del mercado asiático que ha recibido de muy buena gana la noticia dado que el Nikkei ha cerrado en positivo, un 1,34% arriba. A falta de algo menos de 30 minutos que el 35 abra sus puertas todo hace indicar una apertura alcista. Nuestro selectivo rebota a esta hora más de un 2,30% y se acerca a los 9.850 puntos.

"Quiero anunciar que los líderes de ambos partidos en ambas cámaras han alcanzado un acuerdo que va a reducir el déficit y a evitar el cese de pagos, un cese de pagos que habría tenido un efecto devastador en nuestra economía", dijo en un breve discurso en la Casa Blanca tras una larga jornada de negociaciones.

La primera fase, explicó , rebajará "alrededor de 1 billón de dólares en gastos en los próximos 10 años", en "recortes que ambos partidos ya habían aceptado durante el proceso" de debate sobre la .

El resultado, aseguró, será "el nivel más bajo de gasto doméstico anual desde que Dwight Eisenhower era presidente" (1953-1961), pero "a un nivel que nos permitirá hacer inversiones necesarias para crear empleo, en sectores como el educativo o el de investigación".

Además, establece un nuevo comité bipartidista en el Congreso, que deberá tener antes de noviembre "su propuesta para seguir reduciendo el déficit", que será luego sometida a votación en ambas cámaras, dijo el mandatario.

"En esta fase, todo estará encima de la mesa", precisó . "Los recortes de impuestos a los que ambos partidos se oponen entrarían automáticamente en efecto si no actuamos".

Por ello, en los próximos meses, el presidente seguirá comunicando a los legisladores sus argumentos en defensa de un "plan equilibrado", que resulte de añadir retoques al acuerdo actual para "finalizar el trabajo".

reconoció que éste "no es el acuerdo que habría preferido".

"Creo que podríamos haber hecho las decisiones duras que se necesitaban ahora mismo, y no a través de un comité especial en el Congreso", indicó el mandatario.

No obstante, celebró que el acuerdo "cierre la de que Washington impuso a Estados Unidos" y asegure que ésta no vuelva a repetirse "en seis o 12 meses", ya que garantiza el alza del techo de la hasta el final de 2012, año electoral.

"Este proceso ha sido caótico, y ha durado demasiado", sentenció el presidente. "He estado preocupado sobre su impacto en la confianza en los negocios, en el consumo, y en la economía en el último mes".

No obstante, agradeció a los líderes del Congreso y al pueblo estadounidense su colaboración para alcanzar el acuerdo, y les pidió que trabajen para votarlo y hacer el plan una realidad en los próximos días.

Poco antes, el líder de la mayoría demócrata en el Senado de EEUU, Harry Reid, convocaba a sus compañeros de partido en esa cámara a las 11 de la mañana del lunes (15:00 GMT), para analizar el acuerdo.

"Mi mensaje al mundo es que esta nación y este Congreso están avanzando juntos", dijo Reid.

Por su parte, McConnell indicó que ha convocado también a los senadores republicanos, y celebró que exista ahora "un marco listo para ser revisado y que garantizará un recorte significativo al gasto de Washington".

Redacción / Estrategias de Inversión

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jul 12

El miedo al contagio de la de periférica a Italia y España echa más tierra sobre el 35 mientras dispara la prima de riesgo del bono español a 347 puntos básicos. Así, el indicador español se deja un 1,27% hasta los 9.548 puntos en una sesión que, además, se da inicio a la temporada de presentación de resultados del primes semestre. En el mercado de divisas el euro sube a 1,4048 dólares y, en el de materias primas, el barril de Brent cotiza en los 118,22 dólares.

Suman y siguen las pronunciadas caídas en el 35, así como en el resto de parqués europeos. De hecho, como ayer, la peor parte se la lleva el MIB italiano que se deja un 3,22%. Y es que, tras la reunión de urgencia de ayer para discutir el quinto tramo de rescate de Grecia los mercados descontaron que, además, se habían puesto sobre la mesa posibles medidas de urgencia para no contagiar esta situación a Italia y España.

Por ello, no es de extrañar que los valores más castigados en este inicio de sesión sean las financieras. Bankinter pierde un 4,54%, Santander un 4,14%, Popular un 3,53%, BBVA un 3,43% y Sabadell un 2,74%. Sólo Sacyr Vallehermoso supera estas caídas con un 5,58% abajo.

Ni un solo valor consigue nadar contracorriente. Los que menos pierden son Enagás (,64%), Acerinox (,96%), Grifols (1,19%).

En el grupo de los blue chips, al margen de los grandes bancos, Telefónica pierde un 2,35%, Iberdrola un 2,77% y Repsol un 2,35%.

En el Mercado Continuo…

Banesto, justo antes de la campanada de inicio de sesión, ha presentado sus resultados del primer semestre. La financiera ganó 286,8 millones, un 24,9% menos que el año anterior. A pesar de que estas cuentas están por encima de lo esperado, Banesto no se libra de las pérdidas y cae un 3,74%.

Si bien, los valores más castigados son Inypsa (7,44%), Azkoyen (5,75%) y Nyesa (5,10%). Escasas acciones se libran de la quema, eso sí, con un claro ganador, Metrovacesa, que se dispara un 11,11% cuando hoy comienza el periodo de suscripción preferente para su ampliación capital que se extenderá hasta el 26 de julio.

Redacción / Estrategias de Inversión

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ene 12

Durante la semana pasada, el economista jefe, Jan Hatzius comentó los motivos que le llevan a ser muy positivo con el futuro económico de EEUU. La recuperación del mercado laboral es muy factible, la producción continuará creciendo, se reactivará el consumo y la Fed hará todo lo posible para apoyar todo esto.

1.-Consumo:

Se calcula un incremento del consumo privado del 3.5% en 2011. Esto supone el 70% de la economía de EEUU.

2.- :

Se mantendrá estable en torno al 6%.

3.- Desempleados:

La tendencia será , lo que será un buen síntoma para el mercado laboral.

4.- Peticiones desempleo:

Aunque el mercado laboral parece no recuperarse de forma rápida, está mejorando.

5.- ISM Manufacturero:

Por encima de 50 durante 17 meses consecutivos.

6.- Créditos bancarios:

Vuelven a crecer, lo que indica que los consumidores vuelven a poder endeudarse.

7.- Mejora la confianza del consumidor

Pese a que esta mejora en la confianza es débil debido a que no se ha creado empleo, es una situación normal. Las recuperaciones de 1991 y 2001 se dieron en condiciones similares.

8.- :

Goldman es de los más optimistas. Sitúa el crecimiento para el 2011 en el +3.4%.

9.- para el 2012:

Aún mayor: +4%

10.- por trimestres:

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may 29

                  Fuente: Presentación Carmignac Gestión (19 de mayo de 2010, Madrid)

Si a principios de año las dudas acerca del comportamiento de la renta fija venían principalmente del temor a una posible subida de tipos que afectaría al precio de las emisiones existentes, parece ahora que esta amenaza se ha ido alejando…para dejar lugar a otra de igual o mayor magnitud. Ya no tememos a que nos suban los tipos sino a que quiebran los países… Como bien sabrán, el riesgo de crédito soberano acapara la actualidad. Las dudas en torno a la credibilidad de las proyecciones de crecimiento de Grecia y del plan financiero de apoyo están ejerciendo presión sobre los diferenciales de la griega y de los demás países periféricos. España está también en el punto de mira de Europa, y a los españoles nos toca apretarnos el cinturón para poder cumplir con las restricciones impuestas por Bruselas y el FMI.

Esto se ha traducido en importantes flujos de entrada en bonos americanos y alemanes, cuya rentabilidad se encuentra en estos momentos en mínimos. En este contexto, ¿cómo seguir invertido en renta fija sin un excesivo riesgo, pero intentando conseguir al mismo tiempo una rentabilidad interesante? Parece a primera vista una tarea complicada…pero no imposible. Son pocos – pero algunos – los fondos de euro que lo hacen bien en estos momentos.

Es el caso del BNY Mellon Euroland, que no solo sale ileso sino airoso de la de la de la zona euro. La gestión del fondo corre a cargo de Standish, una de las mayores gestoras dedicadas exclusivamente a renta fija, con 15 años de experiencia y que presta una particular atención a la investigación crediticia. El fondo cuenta con 1.030 Mn de euros en activos gestionados a 30 de abril 2010, tiene 5 estrellas Morningstar y se sitúa en el primer cuartil a nivel de rentabilidad tanto a tres años como a cinco años. Pese a la volatilidad de los mercados en 2008, el fondo generó un fuerte rendimiento del 8,19%. Su buen comportamiento continuó en 2009, año que cerró con una ganancia del 13,52%. En lo que va de año, el fondo lleva un 4,34% de rentabilidad con una volatilidad a un año del 3,53%.

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