mar 19

Al igual que los deportistas de élite, “los traders también tienen que en su deporte, el trading para conquistar el ”, afirma Greg Michalowski, chief currency analyst de FXDD. Pero, ¿cómo podemos saber cuándo nos encontraremos con la tendencia para atacarla? Este experto nos ha contado cómo en las conferencias del Trading Room organizadas por Estrategias de inversión.

las del de

Lo primero que hay que tener claro es que la tendencia es “nuestra amiga a la hora de operar”, podemos apoyar nuestra operativa en ella confiadamente. No obstante, hay que estar vigilantes, ya que “la tendencia también puede apuñalar por la espalda si no se cogen bien”.

¿Qué caracteriza a las ?

- Son rápidas y direcciondales, con un rango mayor entre el mínimo y el máximo
- Duran más de lo que pensamos
- Las principales ganancias que obtienen los traders proceden de las , así como las mayores pérdidas, ya que hay que saber cogerlas. Para anticiparnos a ellas y tener éxito

Un tipo de reacción rápida ayuda, pero un buen trader se caracteriza básicamente por saber adelantarse al . Ahora bien, cómo podemos adelantarnos a lo que éste va a hacer.

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mar 17

Dólar, Euro, Yen, Franco, nórdicas ¿dónde está el y el ?

Las se encuentran en medio de la encrucijada política y económica del mundo. La supremacía del cruce euro-dólar ofrece y a partes iguales, mientras que otras , más exóticas y no tan tenidas en cuenta, ganan atractivo como protección en estos momentos tan turbulentos de . Analizamos las que mejores oportunidades presentan para el inversor más arriesgado o para el que busca salvaguardar su cartera.

Para poder ostentar el título de moneda es necesario ofrecer seguridad, lo que tiene que ser respaldado por una economía, sociedad y política nacional estables. No es necesario que los países ofrezcan tipos de interés altos y, de hecho, las refugios suelen tener tipos bastante bajos. Por ejemplo, éste es el caso de la divisa japonesa, el yen. El par dólar-yen ha estado funcionando perfectamente en estos últimos años como dada la gran apreciación del yen. Últimamente “se está tomando un descanso y ha superado al alza la línea de tendencia de muy corto plazo. Después de un rebote no sería extraño si se produce algún pánico en los mercados que pueda ir a buscar la zona de 78.00 yenes”, indica Rubén Vilela, trader de First-Trader.com.

GRÁFICO DÓLAR-YEN:

Sin embargo, Miguel Ángel Rodríguez, analista asociado de XTB, comenta que “aunque la divisa nipona tiene un comportamiento similar al de una divisa , no lo es tanto porque solo funciona para los propios residentes en Japón. Existen pocos capitales internacionales que inviertan en este país en los momentos de aversión al ”. De hecho, “son los propios japoneses los que repatrían sus enormes inversiones en el exterior en esos momentos (como ocurre ahora) y fortalecen su propia divisa”.

Pero, si hay una moneda por excelencia, ésa es el franco suizo. “La situación estratégica del país al que representa, su neutralidad política que le ha mantenido al margen de todas las grandes guerras, la solvencia y estabilidad de su economía y una ley bancaria que protege a ultranza al depositante han convertido a este país en el destino de los capitales que buscan seguridad”, justifica Miguel Ángel Rodríguez. De hecho, con la crisis de deuda europea y los rumores de posible desaparición de la moneda única, se ha visto una huída de capitales del euro al franco suizo. Sin embargo, ante la acogida de más inversores, el franco se apreció, afectando negativamente a sus exportaciones, por lo que el Banco Nacional de Suiza atacó comprando euros “con el objetivo de que la cotización contra su divisa no bajara de la cota de 1.20. Actualmente se está hablando de que podrán subirlo hasta 1.30”. Ante la sombra de una posible apreciación excesiva del franco, su capacidad de está mermando. Técnicamente “está en el entorno de 1.20 y el rango que dibuja es muy lateral, siendo de gran soporte la zona de 1.1950 francos”, dice Vilela. Mientras que contra el dólar ha recuperado bastante desde la intervención del banco central suizo y tiene una importante resistencia en la zona de 0.95 dando algunas divergencias en muchos indicadores ha perdido una línea de tendencia alcista de corto plazo.

GRÁFICO EURO-FRANCO SUIZO:


GRÁFICO DÓLAR-FRANCO SUIZO
:

Como hemos indicado antes, las economías más sólidas siempre nos ofrecen una elevada protección en cuanto al de divisa. Así, por ejemplo, en este momento las que cuentan con una tendencia más fuerte, son “las nórdicas, como la corona sueca y la corona noruega y las australianas como el dólar neozelandés y el dólar australiano, así como el dólar canadiense”, indica Marc Ribes, analista independiente.

Sin embargo, la seguridad de estas , en algunos casos, está reñida con la liquidez, pata de la que cojean estas monedas. Como indica Rodríguez, “para poder cumplir el rol de las tienen que poder absorber los inmensos flujo de entrada cuando se compran o de salida cuando se desinvierten. como la corona noruega, en donde la liquidez es mínima en comparación con otras como el euro, el dólar o el propio franco suizo, no han podido sostenerse ante compras masivas como las que ocurrieron tras la intervención del Banco Nacional de Suiza. Hubo un intento de compra en aquel momento de coronas noruegas pero -como vemos en el gráfico- el de esta divisa no pudo soportar estas cantidades y se movió con una volatilidad tan alta que se desistió del intento llevando de nuevo a la corona noruega al punto de partida”.

GRÁFICO CORONA NORUEGA TRAS DEVALUACIÓN DEL FRANCO SUIZO:

Por tanto, volvemos al origen del y del por excelencia en el : el euro-dólar. Concretamente el dólar goza de la alta liquidez y capacidad de absorber operaciones de volúmenes muy altos y, además, en las últimas semanas estas características se han reforzado con los datos positivos de la economía estadounidense.

Apoyando esta idea, Luis Francisco Ruiz, analista de Estrategiasdeinversion.com, comenta que “el euro-dólar es el activo que mejor se están comportando de acuerdo a sus fundamentos. La economía en EEUU tiene mejores referencias macro que en Europa – política expansiva, no tienen déficit público y han tenido un dólar infravalorado durante un período largo de tiempo – por lo que el movimiento al que estamos asistiendo es una caída de dos figuras de 1.35-1.31 dólares. Además activa señales de venta en el indicador MACD. El par tiene más recorrido a la baja, actúa acorde a los criterios fundamentales por lo que “tendríamos posiciones cortas buscando los 1.2970 dólares y, por debajo, los 1.2622. El primer stop por encima de 1.3291 y si queremos dejar más margen al precio, en 1.3486 por encima del máximo anual”.

GRÁFICO EURO-DÓLAR:

Rocío Fernández, Redacción Estrategias de Inversión

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oct 13

Cómo y por qué estamos en una guerra mundial de

Al igual que lo ocurrido en la década de los años 30, la mayoría de los países está devaluando sus monedas para obtener una ventaja por la vía de las exportaciones. A los casos de Japón, Brasil y Corea, se agregan Perú, Tailandia y Malasia, que han comenzado a abaratar sus monedas en prácticas que no son otra cosa que proteccionismo camuflado. Esto es lo que se ha dado en llamar la guerra mundial de , que aunque el FMI lo niegue, está plenamente presente. ¿Cual es el origen de ésto?

Durante décadas, los países adoptaron las devaluaciones como una salida a las crisis internas. Al abaratar sus monedas, hacían a sus productos más competitivos ante el resto del mundo y con ello podían mantener en pié sus fábricas. Esta fue la receta que propagó el propio Fondo Monetario Internacional a instancias de Washington, porque ante una moneda débil los dólares adquirían gran poder y podían comprar empresas e industrias a valores muy convenientes, a veces irrisorios. Es una receta que se aplicó en los setenta y ochenta en Asia y Latinoamérica, y que funcionó en casos aislados, pero siempre empobreció a los países que la adoptaban.

Ahora esa receta se aplica en gran escala y al unísono, lo que evidentemente no tendrá ningún efecto significativo. Solo el hecho de empobrecer más a occidente, porque esta guerra comercial es producto de la debilidad de la demanda. Y es el alto desempleo global el que ha debilitado el consumo y por eso los países venden menos y las fábricas cierran. Y aumenta más el desempleo. Este círculo vicioso no solo tiene en peligro la competitividad de los países, sino también su estabilidad social. No cabe duda que las movilizaciones irán en aumento. Más aún cuando la OIT ha señalado que los niveles de empleo previos a la crisis no se recuperarán hasta el año 2015.

Con este alto desempleo, los países desarrollados están sufriendo una demanda altamente deficiente. Ninguna de las seis mayores economías de altos ingresos: Estados Unidos, Japón, Alemania, Francia, Reino Unido e Italia, ha vuelto a recuperar el nivel de crecimiento que tenía hace tres años. La actividad de estos países está a niveles hasta un 10% por debajo de su tendencia pasada. Y el indicio de esta fuerte desaceleración lo da el exceso de oferta, que tiene a Estados Unidos con una inflación en torno al 1% y a Europa en deflación. Esto último, pese al incremento en las últimas semanas del precio del petróleo y los alimentos básicos.

La pérdida de millones de empleos desde el año 2008 está fuertemente relacionada con el colapso de la industria de la construcción, que se ha paralizado en las principales economías. Más de dos millones de viviendas en Estados Unidos no encuentran comprador, y en España el stock de viviendas sin vender supera el millón, pese al desplome en el precio. El negocio de las empresas inmobiliarias se acabó y tomará muchos años volver a recomponerlo.

Parte central del problema está relacionado con el origen de la crisis financiera en la cual se transfirió el poder a una moneda fiduciaria sin ningún respaldo real. La honestidad del sistema se diluyó y cundió la usura y el fraude. El capitalismo real requiere de un dinero sólido en el cual se pueda confiar. Pero éste desapareció hace casi cuarenta años, y desde entonces, todas las monedas se han manipulado sin que hubiera ningún tipo de vestigio de riqueza real.

Desde las guerras napoleónicas, hasta la guerras mundiales del siglo 20, el sistema financiero estaba respaldado por el oro. Aquí no se podía devaluar ni manipular al antojo las monedas. Nadie podía hacerse más competitivo por que sí, ni tampoco enriquecerse más allá de los límites. Todo era lo que era. Con el sistema iniciado por Richard Nixon en 1971, la oferta de dinero pudo aumentar mucho más rápido que los bienes y servicios reales, alentando a la corrupción y a los especuladores. Así, si en los años 60 los trabajadores (el 90% de la población), obtenían el 60% de las ganancias del período, hacia el término de los años de la burbuja (2007) obtenían solo el 11%. Esto es lo que ha dado lugar a la mayor brecha de ingresos de la historia.

Gran parte de esto se lo debemos a las políticas monetarias de los bancos centrales, que al tomar como única variable de cuidado la inflación de los productos básicos, descuidó la inflación de los bienes de capital. Mientras, en promedio, la inflación aumentó cinco veces en 40 años, los índices de la bolsa de valores aumentaron 20 veces (de 750 a 15.000) haciendo creer que la economía estaba en un óptimo funcionamiento.

A 80 años de la mayor de las crisis financiera de que se tenga registros, hemos vuelto a repetir una historia que se daba por superada. Y es que el hombrte es el único animal que tropieza con la misma piedra. Esta vez no solo para revivir la crisis, sino también para profundizarla.

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