may 08

Los mercados han respondido de manera bastante positiva a las palabras de Ben Bernanke, presidente de la Reserva Federal.

"La clave del discurso de Bernanke son las perspectivas inflacionistas porque en los anteriores comunicados han dicho que EE.UU. estaba creciendo con fuerza” señala José Luis Cava analista técnico independiente. Sin embargo en el último “dicen que el ritmo de crecimiento no es más fuerte. Por lo que la economía norteamericana se está desacelerando". Además, este hecho es ratificado porque "el tipo leading indicator se ha girado por debajo de cero, lo que indica que la economía estadounidense se está frenando".
 
Además, “las presiones inflacionista derivadas de las materias primas no es algo tan transitorio como dijo Bernanke”, y, de hecho, “el precio del petróleo seguirá subiendo, probablemente hasta los 150 dólares en el caso del Brent y a 125 en el caso del Crude Oil". Aun así, Cava afirma que "no hay presiones inflacionistas, aunque las materias primas seguirán subiendo".
 
De cara a la Bolsa, "como la Fed mantendrá su programa de relajación cuantitativa y seguirá inyectando dinero, las Bolsas tendrán una tendencia alcista".
 
En cuanto al tras superar los máximos previos en 12.400, tenemos que mantener una predisposición alcista, aunque debemos ser prudentes". Por ello, el experto recomienda "aprovechar caídas para entrar".
 
En el S&P 500 los 1.330 puntos son el soporte a partir del cual podría experimentar una brusca caída. Mientras no pierda este nivel, hay que pensar que seguirá subiendo".
 
"También el Nasdaq ha superado los máximos previos, tiene fuerza y lo más probable es que siga subiendo".
 
En Europa "invirtiendo en el Dax Xetra ganamos frente al euro y con el índice, porque es el que más fuerte está en Europa". Aún así, el experto señala que "no debemos entrar ahora, si no aprovechar las correcciones para entrar".
 
Además, el indicador de volatilidad VIX "está en una clara tendencia bajista, se encuentra en zona de soporte, por lo que nos confirma que la tendencia seguirá".
 
En el caso del Ibex 35 "el escenario más probable es que vaya a los 11.000 puntos. Las señales de compra han sido claras, aunque ahora podría experimentar alguna corrección".
 
Detrás de las alzas del Ibex 35 ha estado el Banco Santander "un valor que, tras no perforar los soportes, se fue al alza y, mientras siga liderando las alzas, debemos pensar que el Ibex 35 subirá". De hecho, "los valores que más castigados han estado podrían ser aprovechados para tomar posiciones al alza, como también es el caso de Gas Natural y otros valores del sector energético".
 
Las expectativas para el euro/dólar siguen siendo muy alcistas lo que según Cava es muy negativo para los intereses de España. “Todo nos perjudica”, señala el experto. Y es que el objetivo del euro se encuentra en los 1,52 dólares, también nos prejudica la subida de los tipos, la subida del petróleo…. “todo esto va a retrasar la recuperación de nuestro país.” Además tenemos una baja calidad institucional de nuestro estado, “por lo que es difícil que lleguemos a cumplir con los objetivos de 2012.”
 
Se ha puesto muy de moda ahora hablar de las ventas de las reservas del oro de nuestro país allí por 2008 y es que “quién lo compró lo hizo fenomenal.” El gráfico del oro dibujó un gran triángulo y ahora está en tendencia alcista en la medida que estén en vigor las ayudas de la FED. La estrategia es aprovechar recortes para tomar posiciones pero con mucha prudencia ya que la tendencia está muy avanzada, concluye Cava.
 
El oro y la plata son tendencias que no hemos podido perder.
José Luis Cava, analista técnico independiente
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publicado por juanjo \\ tags: , , ,

ene 21

En 1884, Charles H. creó dos medias o índices sectoriales para la Bolsa de New York, que llamó Industrial Average (índice del sector industrial) y Transport Average (índice del sector de transporte). Con estos índices, pretendía establecer un indicador de la actividad económica, ponderando dicha actividad a través de la evolución de determinados sectores en el mercado bursátil.

Charles H. mantenía que el auge de la actividad económica implica una mayor producción de las empresas industriales, que al incrementar sus beneficios ven incrementadas la demanda de sus acciones y consecuentemente sus cotizaciones. Esta expansión lleva un efecto de arrastre al resto de sectores, cuyas empresas empiezan a tener beneficios, y mejoran también sus cotizaciones.

Basándose en estos índices, formuló su teoría, en la cual se basa todo el moderno y por supuesto el chartismo. Los puntos básicos de la Teoría de son:

1. Los índices (precios) lo reflejan todo. Todos los factores posibles que afectan a la cotización de las sociedades que cotizan en la bolsa de New York están descontados por estos índices, que valoran todas las noticias, datos e incluso desgracias naturales.

2. Los mercados se mueven por tendencias. Las tendencias pueden ser alcistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez más altos. O bajistas: cuando los máximos y mínimos son cada vez más bajos. A su vez las tendencias pueden ser primarias, secundarias o terciarias, según su duración. Las fases que caracterizan a los mercados alcistas y bajistas son las siguientes:

  • Mercado Alcista. Existen tres fases:

a.- Fase de acumulación

Se producen descensos en el mercado, los inversores venden ya que las noticias económicas son males. Existe una actividad moderada que comienza tímidamente a recuperarse.

b.- Fase de recuperación o expansión
La actividad comienza con tímidos avances y se va produciendo una tímida alza de cotizaciones.

c.- Fase de distribución
Hay gran actividad en el mercado. Se suelen producir avances de precios y de volúmenes de cotización y los inversores toman posiciones de compra sin reparos.

  • Mercado Bajista

a.- Fase de distribución
Es la ultima etapa de la tendencia contraria, en éste caso, la tendencia alcista. El volumen es alto todavía, pero tiende a disminuir en sus recuperaciones.

b.- Fase de pánico
La presión vendedora es muy superior a la compradora. Los precios caen dramáticamente y se acelera el movimiento bajista. Suelen producirse reacciones secundarias alcistas (correcciones)

c.- Fase tercera
Las ventas continúan. Los informes son muy negativos y continua el descenso generalizado de precios, pero de forma menos violenta que en el inicio de la fase anterior.

3. Principio de confirmación. Para confirmar una tendencia es necesario que los dos índices coincidan con la tendencia, es decir los dos índices han de ser alcistas o bajistas a la vez.

4. Volumen concordante. Si el mercado es alcista el volumen se incrementará en las subidas y disminuirá en los descensos de los precios. Por el contrario si la tendencia es bajista, el volumen será más alto en las bajadas y se reducirá en las subidas. Es decir el volumen acompaña a la tendencia.

5. Sólo utiliza las cotizaciones de cierre para realizar las medias. La Teoría de , solo utiliza las cotizaciones de cierre, sin tener en cuenta los máximos o mínimos de la sesión.

6. La tendencia esta vigente hasta su sustitución por otra tendencia opuesta. Hasta que los dos índices no lo confirman, se considera que la tendencia antigua sigue en vigor, a pesar de los signos aparentes de cambio de tendencia. Este principio intenta evitar cambios de posición prematuros.

Estos principios están plenamente vigentes en la actualidad, y como hemos dicho todo el y chartista se basa fundamentalmente en la Teoría de . Hoy el promedio de industriales, que reúne a las 30 compañías más importantes de Estados Unidos, es el índice más conocido del mundo e incluso se ha creado el equivalente en Europa: el Eurostoxx 50, que reúne a las 50 empresas europeas de mayor capitalización. Además existen otros índices de menor importancia creados por la compañía entre los que destaca el DJ Sustentability.

Haga clic aquí para acceder al manual completo en Word

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publicado por juanjo \\ tags: ,

nov 17

Muchos inversores se guían, además de por el chartismo, por la Teoría de las .  Elliot, jefe financiero de Nicaragua para el Departamento de Estado de Estados Unidos a finales del primer cuarto del siglo pasado, empezó a estudiar las fluctuaciones que experimentaba el agrupando sus ideas en esta famosa teoría.

La Teoría de las Ondas de Elliott fue descrita a finales de los años 20 por Ralph Nelson Elliott. Descubrió que la bolsa no se comporta de manera caótica sino en ciclos repetitivos, como reflejo de las acciones y emociones de los humanos y debidas en gran parte a la psicología de masas a la que considera la culpable principal.

En parte se basó en la Teoría de , que también usa las ondas para el estudio de la bolsa, pero Elliott descubrió la naturaleza fractal de la bolsa (repitiéndose las mismas pautas a mayor y menor escala), analizándola en mayor profundidad, y tras años de estudio, identificando patrones adecuados para hacer predicciones

A partir de los 70 ganó popularidad gracias a las predicciones de alzas y crash realizadas por Frost y Prechter (“Elliott Wave Principle…key to stock market profits, 1978″).

Principios Básicos

La Teoría de las Ondas consiste en una representación gráfica de pautas psicológicas en las que intervienen las decisiones humanas. Es decir, que si una persona quiere perder peso tenderá a hacer esfuerzos cuyo resultado, si la dieta tiene éxito, provocará en el gráfico de peso ondas descendentes. Esta persona una vez que haya conseguido ver resultados positivos, aunque no completos, se relajará y su peso aumentará ligeramente dibujando unas ondas ascendentes. Los médicos lo llaman efecto “rebote”.

Para que se lleve a cabo con éxito la Teoría de las Ondas, Elliot establece una serie de parámetros necesarios:

  1. La segunda onda nunca retrocede más allá del comienzo de la primera.
  2. La tercera onda nunca es la más corta y suele ser la más larga de todas.
  3. El suelo de la cuarta onda no debe tocar nunca el techo de la onda impulsiva número uno.

Por tanto, Elliot afirma en su teoría que la caída del precio durante un mercado bajista siempre será recuperada, y que en el último pico alcanzado durante el mercado alcista también será siempre sobrepasado. Esto hace suponer que el mercado asciende siempre de forma ilimitada y con la misma estructura.

Esta estrategia, basada en la observación de las fluctuaciones de los precios o cotizaciones originadas por el estado de ánimo de los inversores, anticipa el giro del mercado con bastante exactitud aunque en ningún caso dice lo que pasará.

Los Patrones

El patrón básico:Tres dientes de sierra con el 3º más corto, para las tendencias principales (Onda 1,2,3,4,5) del tipo de los dibujos siguientes:

Dos dientes de sierra para las correcciones (onda A,B,C), del tipo:

Evidentemente las correcciones serán siempre de menor altura que las tendencias (ya sean la alza o a la baja. Veamos un ejemplo de tendencias al alza y correcciones a la baja (pero iguelmente pueden ser tendencias a la baja y correcciones al alza)

Channeling

Herramienta importante para proyectar objetivos a alcanzar en la próxima onda, se trata de trazar lineas paralelas o en ángulo que trazan el canal de la tendencia o corrección. Veamos unos ejemplos:

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