mar 17

Las reformas económicas emprendidas por el Ejecutivo español lastrarán a corto plazo el crecimiento económico de nuestro país pero, a la vez, sentarán las bases para asegurar su recuperación cuando la economía comience a crecer, según se desprende del último indicador publicado hoy mismo, Ernst & Young Eurozone Forecast (EEF), correspondiente a primavera.

• El PIB español se contraerá un 1,2% este año y un 0,6% el que viene
• La recesión elevará la tasa de paro hasta el 25,3% en 2013
• El déficit, por debajo de la previsión del Gobierno: 6,1% en 2012 y 3,4% en 2013
• Las exportaciones crecerán un 1,1% este año y un 2,9% el próximo ejercicio
• Las importaciones(-8,4%) y la inversión (-8,1%) se “hundirán” en 2012 por la recesión
• El precio de la vivienda seguirá cayendo los tres próximos años aunque a un ritmo menor
• La inflación en España se situará en el 1,8% en 2012 y el 1,4% en 2013.
• En la Eurozona, el PIB se contraerá un 0,5% en 2012 y crecerá el 1% en 2013

El informe prevé una contracción del Producto Interior Bruto (PIB) español del 1,2% en 2012 y del 0,6% para el próximo ejercicio, y no será hasta 2015 cuando nuestra economía comience a crecer a tasas de alrededor del 2%.

Si bien el informe concluye que las mencionadas reformas serán beneficiosas en los próximos años, a corto plazo, la economía española se enfrenta a un ajuste fiscal profundo que, entre otros efectos reducirá la demanda interna. Además, las medidas adicionales que previsiblemente deberá tomar el Ejecutivo ante el aumento del déficit público podrían ser contraproducentes para nuestra economía a corto plazo debido a los bajos niveles de actividad que ésta muestra en la actualidad.

En este contexto, el informe no prevé que la economía española puede salir de la recesión hasta mediados de 2013 aunque el informe advierte de que el pronóstico para el próximo año se caracteriza por un alto grado de incertidumbre debido a factores como, la actual de la deuda soberana, la fragilidad de la confianza en los mercados financieros, así como los desafíos que suponen para el Gobierno la implantación de las medidas de consolidación fiscal, así como su actual plan de reformas.

En este complicado escenario, el EEF advierte de la probabilidad de que las compañías reduzcan sus plantillas con el fin de mantener su productividad y rentabilidad. Además, el alto nivel de desempleo entre los jóvenes representa una amenaza a la capacidad del país para mantener una fuerza laboral con altos niveles de cualificación. Teniendo en cuenta que nuestra economía seguirá en recesión, el informe vaticina un aumento de la tasa de desempleo cercana al 25% para la segunda mitad de 2012. Esta situación plantearía un riesgo de inestabilidad social para la puesta en práctica del programa de reformas del Gobierno. Sobre los cambios en la normativa laboral, el EEF considera que la propuesta del Gobierno sí promoverá la creación de empleo en el futuro.

En este sentido, José Miguel Andrés, Presidente de Ernst & Young en España, comenta que “pese a que España seguirá este año en recesión, se están sentando las bases para que nuestra economía se recupere. Si el Gobierno implementa con éxito su ambiciosa agenda de reformas estructurales, España podría asegurar un potencial de crecimiento económico y de creación sostenida de empleo una vez que la economía comience a mostrar signos de fortaleza. Por ello, y suponiendo que el Gobierno logre los objetivos propuestos, el crecimiento del PIB debería acelerarse a partir del 2015 y 2016 a cifras superiores al 2%, según nuestras estimaciones”.
En cuanto al sector inmobiliario, el informe concluye que el precio de la vivienda seguirá cayendo durante los próximos tres ejercicios. Sin embargo, la disminución de la inversión residencial se moderará este año al haber dejado atrás la fase más dura del ajuste.

Por otra parte, y como viene siendo habitual, las exportaciones se mantendrán como la principal contribución positiva a la economía española con un crecimiento del 1,1% durante este año y del 2,9% en 2013. Mientras que las importaciones descenderán un 8,4% durante este ejercicio.

Recesión también en la Eurozona

Aunque con una intensidad menor, la recesión también amenaza al conjunto de la Eurozona así como a nueve de los 17 Estados miembros, que deberán afrontar diversos desafíos como, los numerosos vencimientos de deuda en el sector público y privado, la restricción crediticia, la austeridad fiscal y la continua destrucción de empleo. En este escenario, el Eurozone Forecast prevé para 2012 una contracción del PIB de la zona euro del 0,5% para, posteriormente, crecer el 1% en 2013 y el 2% a partir de 2015.

Marie Diron, Economista del Ernst & Young Eurozone Forecast, comenta que “a pesar de que es más que probable que la recuperación se produzca a un ritmo mucho más lento que en cualquiera de las ocurridas en los últimos cuarenta años, las medidas adoptadas por las autoridades europeas durante los últimos meses, en particular la introducción por parte del BCE de las operaciones de financiación a largo plazo, han creado las condiciones óptimas para que ya podamos divisar la luz al final del túnel, incluso cuando la recuperación está todavía lejos de producirse. Estos esfuerzos deben mantenerse de forma rigurosa e incluso reforzarse tanto a nivel de la Eurozona como de cada Estado miembro para asegurarnos de que no perdemos este impulso”.

Junto a la restricción crediticia, el principal lastre para el crecimiento de la Eurozona serán las medidas de consolidación fiscal que, según las estimaciones del EEF, se cifran en un 1% del PIB total. A pesar de que la subasta de liquidez a largo plazo del BCE ha impulsado los mercados financieros y reducido las perspectivas de una de crédito bancario, los últimos datos indican que gran parte de esa liquidez aun no ha llegado al resto de sectores de la economía.
Como explica Diron, “los bancos de la Eurozona todavía se enfrentan a unas condiciones difíciles de financiación, en un momento en el que necesitan alcanzar mayores ratios de capital. Mientras las entidades no trasladen a las empresas y hogares la liquidez proporcionada por el BCE, será complicado estimular la inversión y el consumo. De hecho, existe el riesgo de que la restricción crediticia y la austeridad fiscal sean más graves y prolongadas de lo previsto en un principio, lo que nos llevaría a una recesión más profunda de la zona euro”.

A nivel europeo, las previsiones apuntan a un descenso en numerosos indicadores macroeconómicos. Es el caso de la reducción de la inversión, un -8,1% en 2012, y del consumo, que descenderá un 0,7% este año. Ante estas previsiones, la creación de empleo también se frenará en muchas economías con algunas excepciones, como la alemana. El EEF pronostica que la cifra de desempleados de la zona euro alcance los 18,2 millones de personas a comienzos de 2013 aunque, gracias a la relativa fortaleza de los balances de muchas compañías europeas, esta tendencia podría revertirse si se comienza a generar confianza.

El papel clave del BCE

Según el EEF, el Banco Central Europeo seguirá desempeñando un papel crítico durante este año ya que proporcionará un amplio apoyo a la economía de la Eurozona. En caso de deterioro del entorno económico, el EEF recomienda una reducción de tipos de interés hasta el 0,5%, así como un aumento de las compras de bonos gubernamentales para facilitar la refinanciación de la deuda de los países periféricos a tipos de interés asequibles. De no actuar, se corre el riesgo de una serie de quiebras desordenadas entre las economías más débiles, lo que a su vez amenazaría el futuro de la Eurozona.

"Aunque desde finales del pasado año se ha reducido el riesgo de una ruptura de la zona euro gracias a los acuerdos sobre Grecia y a la participación del BCE, esto no quiere decir que hayamos salido de la . Este ejercicio será difícil tanto para los gobiernos como para las empresas y los hogares. El hecho de que las previsiones apunten a una débil recuperación para el próximo año tampoco significa que se pueda dar por sentado que los principales problemas de la Eurozona desaparecerán en los próximos doce meses", explica Diron.

En palabras de Marc Otty, socio director para Europa, Oriente Medio, India y África (EMEIA) de Ernst & Young, "la zona euro necesita más iniciativas para mejorar las perspectivas económicas más allá de 2013. Luchar contra la rigidez del mercado laboral, mejorar de la calidad de las instituciones en algunos países, tomar decisiones relacionadas con el envejecimiento de la población, así como fomentar un mercado único de servicios, son medidas que pueden mejorar las perspectivas de crecimiento a largo plazo de la Eurozona. Dando ahora los pasos adecuados, los Gobiernos de la zona euro podrían avanzar en la dirección correcta para aliviar la actual y ayudar a prevenir una futura".

Redacción / Estrategias de Inversión

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jul 29

Jesús Sánchez Quiñones, director general de Renta 4, analiza la preapertura de los mercados.

'Se presenta complicado este viernes. Se esperaba que a final de año pudiera haber una bajada de rating a España, pero sí es una sorpresa que precisamente hoy se haya anunciado. En octubre España podría tener esa rebaja de rating. Este anuncio aumenta esas dudas. El rescate a Grecia no está ayudando a poner un cortafuegos para que no llegue el contagio a España y a Italia.'

En declaraciones a Intereconomía, Sánchez Quiñones asegura que 'la indecisión sobre el aumento del techo de deuda en EEUU es el principal problema que está marcando la tendencia de los merc ados . Es lo que está provocando las caídas de las bolsas.'

Jesús Sánchez Quiñones, director general de Renta 4

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mar 24

¿Ahora qué? ¿La situación podría extenderse a otros países de Europa?

Si el Congreso portugués echa esta tarde atrás el plan de reducción del déficit luso presentado por el Gobierno, el mercado espera que Presidente José Sócrates dimita. Con este escenario, la petición de rescate del país está en boca de todos pero la extensión de este problema también preocupa, y mucho, debido a la exposición a la deuda portuguesa que España y Francia tienen. ¿Podríamos tener un efecto contagio de esta situación en otros países?

Esta tarde, a las 16 hora española, el Congreso de votará el plan de ajuste fiscal presentado por el PSP. El partido de José Sócrates prevé que las medidas puestas sobre la mesa sean suficientes para recortar la deuda del país al 3,7% entre 2012 y 2013. Sin embargo, todos los partidos políticos de la oposición han mostrado ya su rechazo a un plan que consideran escaso para atajar el problema.

Esta situación reabre el debate sobre el posible rescate de por parte del Fondo europeo, además de la propia permanencia de José Sócrates al frente del Gobierno del país, ya que el presidente ha condicionado su continuidad en el cargo al éxito del nuevo plan de ajuste.

Pase lo que pase, parece abocado al rescate, ya que esta semana el Banco Central Europeo ha dejado de comprar deuda lusa. Según Soledad Pellón, analista de IG Markets, “hay demasiadas similitudes entre este país y otros que ya fueron rescatados, como la rentabilidad del bono portugués, que está por encima del 7,4%”. Además, “también se dice que Europa podría estar presionando a para que acepte el rescate y así se relaje el mercado de deuda".

Según Ramón Forcada, director de análisis de Bankinter, “nosotros consideramos que ya ha caído”, señala Forcada. La rentabilidad de su bono a 10 años es muy cercana al 8%. El problema que hemos visto con Irlanda y Grecia es que la razón del rescate no está cumpliendo los objetivos que es reducir de manera importante el coste de la financiación.

Actualmente el Fondo de Rescate europeo cuenta con 250.000 millones, aunque los países de la Eurozona llegaron recientemente a un acuerdo para ampliar esta cifra hasta los 440.000 millones para el mes de junio. Esta misma semana la ministra de economía española, Elena Salgado, comunicaba que España aportaría al Fondo 83.327 millones de euros.

Javier Velasco gestor de Inversis Banco, avisa de un posible escenario apocalíptico, ya que "la exposición que tiene nuestro país a la economía portuguesa es mayor por la proximidad. Además, Francia depende en gran medida de España, y Alemania de Francia, por lo que el efecto dominó podría ser desastroso". Recordemos que los bancos españoles son los que mayor exposición tienen a la deuda lusa, seguidos de los franceses.

Todo esto también está añadiendo presión a la europea. En el país vecino, su principal índice bursátil,el PSI-20 cede un 1,47% hasta los 7.743 puntos. Absolutamente todos sus valores cotizan en negativo, con Sonae Ind a la cola cediendo un 3,34%. Mientras, en el se mantiene en la cuerda floja ante la caída estrepitosa de la banca. Banco Santander cede un 0,95%, Popular un 0,86%, BBVA un 0,50%, un 0,57% y Bankinter un 0,44%. En francia, el también tiene a su banca en rojo: Société Genérale cede un 1,46%, Credit Agricole un 1,44% y BNP Paribas un 0,66%.

Con todo ello, si pide rescate, su presidente del Gobierno dimite y la renta variable lusa no se recupera el escenario de económico-política parece asegurado pero, ¿podría contagiarse a España? o, peor aún, ¿provocar un efecto dominó a otros países de Europa?

Consecuencias para España

La situación que atraviesa y que hace que pueda ser la próxima en ser rescatada no es muy diferente a la del resto de países periféricos de la zona euro: un déficit elevado, medidas insuficientes para corregir la situación y una falta de confianza de los mercados en su recuperación.

Determinados países de la UE como Alemania o Francia estarían presionando a  para evitar un mayor contagio de la de deuda pública que pueda acabar con el rescate del país.

La exposición del sector financiero español a la deuda del país vecino puede hacer que un posible rescate de este tenga mayores consecuencias negativas para España que para el resto de países de la UE.

Según los últimos datos publicados por el Banco Internacional de Pagos los bancos españoles acumulan un tercio (60.279 millones de €) del total de la deuda portuguesa incluyendo la deuda pública y la privada, además posee el 38% de toda la deuda de que está en manos de la banca europea el aspecto positivo se observa en la composición de dicha deuda ya que el grueso de esta pertenece al sector privado, menos susceptible que la deuda del sector público de sufrir reestructuraciones.

Dentro del sector bancario español las tres entidades mas expuestas son Banco Santander (4.900 millones de € de obligaciones de ) seguido del Banco Popular (657 millones de €) y el BBVA (629 millones de €).

Detrás de España y a bastante distancia los países que se encuentran mas expuestos a la deuda de son Francia, Alemania y Reino Unido.

Con estos datos podríamos afirmar que las consecuencias de un posible rescate de serían más negativas sobre nuestro sector financiero que los anteriores rescates que se produjeron en 2010 sobre Irlanda y Grecia debido en gran medida a la exposición de nuestro sector bancario a la deuda portuguesa tanto privada como pública siendo la mayor de todos los países de la zona euro.

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mar 23

Apple ha desvelado los precios que tendrá en el mercado español su nuevo dispositivo, que se lanzará en otros 24 países más a la vez.

Apple piensa lanzar al mercado español su nuevo iPad 2 este viernes, la segunda generación de su tercer dispositivo Post – PC. Además, también se estrenará en otros 24 países más a la vez. Estará disponible en tiendas Apple Store y en determinados distribuidores autorizados Apple a las 5 de la tarde, hora española, aunque estará disponible antes, desde las 14.00 horas locales, por Internet en su tienda online.

La compañía que hace unos días anunció el retraso en el lanzamiento del iPad 2 en Japón tras el terremoto, ahora en un comunicado, explican que estará listo para los países orientales en el mes de abril. Además, la semana pasada conocíamos que podría tener escasez de componentes para este dispositivo como consecuencia del tsunami nipón.

Así de orgulloso se mostraba , consejero delegado de Apple. "Mientras que los competidores están aún luchando por alcanzar a nuestro primer iPad, hemos cambiado de nuevo las reglas del juego con el iPad 2". Además comentó lo bien que les van las ventas en el mercado estadounidense y las perspectivas en otros mercados. "Estamos experimentando una demanda increíble del iPad 2 en EE UU y clientes de todo el mundo nos dicen que están impacientes por poner sus manos sobre él. Agradecemos la paciencia de todos y estamos trabajando duro para fabricar suficientes iPads para todos”. Y es que se calcula que la compañía ha vendido sólo durante el primer fin de semana que lleva disponible, entre 500.000 y un millón de iPad 2 en Canadá y EE.UU.

La compañía ha desvelado el gran interrogante sobre el precio que tendrá este dispositivo en nuestro país. Pues bien, el modelo de 16 gigas costará 479 euros, como precio recomendado. El de 32 gigas de memoria 579 y el de 64 estará en 679 euros. En el caso de los iPad 2 con Wifi y 3G parten de los 599 euros para el terminal de 16, 699 para el de 32 gigas y 799 para el de 64. Esta variedad de precios se basa en que los nombrados primeros sólo disponen de Wifi y no de 3G.

La cotización de Apple en la americana cerró hoy con una subida del 0,56%, colocando el precio de su acción en 341,20 dólares.

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nov 04

La confianza de los consumidores en España registró una fuerte caída en octubre, de 5,7 puntos, debido a  que ha empeorado sobre todo su percepción de la situación económica actual, aunque también ha bajado en gran medida las expectativas para el futuro más próximo

Confianza del Consumidor España

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dic 25

Me gustaría transmitir a todos los ESPAÑOLES lo que en estos tiempos de penuria general para todas las economías, yo considero indecente:

·
    Indecente, es que el salario mínimo de un trabajador/a sea de 624 €/mes y el de un "Sr./Sra." diputad@ 3.996 €/mes, pudiendo llegar con dietas y otras prebendas a los 6.500 €/mes;
·    Indecente, es que un Sr./Sra. catedrátic@ de universidad o un Sr./Sra. cirujan@ de la sanidad pública ganen menos que un concejal de festejos en un ayuntamiento de tercera;
·    Indecente, es que los polític@s se suban sus retribuciones en el porcentaje que les apetezca, (siempre claro está, por unanimidad, por supuesto y al inicio de cada legislatura);
·    Indecente, es comparar la jubilación de un diputad@ con la de una viuda;
·    Indecente, es que un ciudadano tenga que cotizar 35 años para percibir una jubilación y a los "Srs./Sras." diputad@s les baste con "SOLO" siete años y los miembros del gobierno, para cobrar la pensión máxima necesiten solo jurar el cargo;
·    Indecente, es que los diputad@s sean los únicos "trabajadores" (¿?) de este país  que están exentos de tributar un tercio de su sueldo del IRPF;
·    Indecente, es colocar en la administración a miles de asesores, amigotes con sueldos que ya desearían los técnicos más cualificados; o liberados con sueldo de partidos y sindicatos …
·    Indecente, es el millonario gasto en mediocres TV autonómicas creadas al servicio de la pervivencia en el trono de políticos más mediocres;
·    Indecente, es el ingente dinero destinado a sostener los partidos políticos, aprobado por los mismos políticos que viven de ellos; (otra de Juan Palomo)
·     Indecente, es que a un polític@ no se le exija superar una mínima prueba de capacidad para ejercer un cargo (y no digamos intelectual o cultural);
·    Indecente, es el coste que representa para los demás ciudadanos españoles, sus comidas, sus coches oficiales, sus chóferes, sus viajes (siempre en gran clase) y sus tarjetas de crédito por doquier;
·    Indecente, es que sus señorías tengan seis meses de vacaciones al año;
·    Indecente, es que sus señorías cuando cesan en sus cargos, tengan un colchón del 80% del sueldo durante 18 meses;
·    Indecente, es que ex-ministros, ex-secretarios de estado y ex-altos cargos de la política cuando cesan son los únicos ciudadanos de este país que pueden legalmente percibir dos salarios del erario público;
·    Indecente, es que se utilice a los medios de comunicación para transmitir a la sociedad que los funcionarios solo representan un coste para el bolsillo de los ciudadanos.
·    Indecente, es que nos oculten sus privilegios y prebendas (sustantivo femenino que significa ganga, inmunidad, sinecura, poltrona, enchufe, momio, chollo, bicoca, etc., etc.,) mientras vuelven a la sociedad contra quienes de verdad les sirven.
·    INDECENTE, ES QUE SIEMPRE SE ARREGLE ESPAÑA y sus  presupuestos, CON EL SUELDO DE LOS FUNCIONARIOS !Mientras hablan de política social y derechos sociales¡

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