jul 21

Internacionales

Los índices norteamericanos cierran con ligeros recortes, algo más acusados en el caso del Nasdaq (-0,43%), ya que muchos inversores optaron por recoger beneficios tras el fuerte rebote de la sesión anterior. El dato macroeconómico más destacado fueron las ventas de viviendas de 2ª mano, que decepcionaron al con una caída del -0,8% en junio, cuando se esperaba un incremento del +1,9%; así, las perspectivas para el inmobiliario estadounidense siguen siendo bastante inciertas, y no mejorarán posiblemente hasta que el laboral se reactive. Algo mejor fueron las cosas por el lado empresarial, ya que Apple sorprendió con un incremento del 124% en su beneficio del 2T y su BpA se situó en 7,79$ frente al 5,80$ estimado por el consenso; el contrapunto lo puso Yahoo, cuyas ventas cayeron un 5%, lo que le supuso el recorte de recomendación por parte de varias casas de análisis. Zillow, empresa especializada en información inmobiliaria on line, hizo su d ebut en bolsa. El mayor accionista de ETrade Financial, Citadel, quiere vender su participación en el broker on line, ya que no está de acuerdo con la actual dirección.

Las bolsas europeas abren en positivo ante la expectativa de que se alcance un acuerdo en la reunión de los líderes europeos hoy después de que Francia y Alemania hayan acercado posturas en la cita de ayer. Esto ha permitido relajar la prima de riesgo española hasta los 310 pb lo que pensamos que beneficiará la colocación de obligaciones del Tesoro que será una de las claves del día. El sector bancario europeo lidera las subidas, y lo mismo sucede en España. Abengoa también se encuentra entre los valores con mejor comportamiento como consecuencia de la mejora de recomendación por parte de UBS hasta comprar. Si ayer Bankia salía a cotizar con poco éxito, hoy la atención estará puesta en Banca Cívica. La sesión irá muy ligada a las noticias que nos vayan filtrando de la reunión, y podría ser una sesión de más a menos puesto que los datos macroeconómicos no esperamos que soporten los números verdes (PMIs de la Eurozona e indicadores adelantados en EE.UU.).

Recomendaciones

Cartera defensiva
Valor Ticker Sector PER estimado Rentabilidad
Dividendo (%)
Precio
18/07/11 (€)
Precio
objetivo (€)
ABERTIS ABE Cons Defensivo 14,3 5,7 13,98 17,05
TELEFÓNICA TEF Comunicaciones 8,8 10,2 15,62 19,33
AMADEUS AMS Tecnología 12,6 2,5 13,74 17,58
ARCELORMITTAL MTS Mat.Básicos 11,1 0,0 22,42 29,07
ENDESA ELE Utilities 9,9 5,2 20,36 25,39

 

Estrategias de trading
Fecha Valor Tipo Precio entrada Obj. % Obj / Ult Stopl. Último
21/07 ACERINOX Largo 11,66 12,68 9,78% 11,49 11,55
21/07 BANCO POPULAR Largo 3,41 3,69 3,04% 3,28 3,58
21/07 SACYR VALLEHERMOSO Largo 5,71 6,99 18,49% 5,49 5,90
21/07 TUBACEX Largo 2,39 2,59 9,98% 2,24 2,36
20/07 BANCO POPULAR Largo 3,41 3,69 3,04% 3,28 3,58
20/07 BBVA Largo 7,11 7,69 2,74% 6,89 7,49
20/07 TUBACEX Largo 2,39 2,59 9,98% 2,24 2,36
19/07 EADS Largo 22,71 25,99 5,65% 21,99 24,60
19/07 EUROPAC Largo 3,71 3,94 0,51% 3,59 3,92
18/07 NH HOTELES Corto 5,19 4,21 -3,44% 5,39 4,36
18/07 VISCOFAN Corto 27,40 25,21 -2,96% 28,01 25,98

Macroeconomía

Macro EE.UU.: Las solicitudes semanales de hipotecas se incrementan un +15,5%, y si bien el dato parece a simple vista muy positivo, si desglosamos el indicador nos damos cuenta de que son las refinanciaciones las que han impulsado el dato, con un crecimiento del 23,1% en la semana. En cambio, las compras caen un -0,1%, aunque la caída es inferior a la de la semana anterior. Los tipos de interés vuelven a ser un factor de influencia en el incremento de las refinanciaciones, con una bajada en el tipo medio de las hipotecas a 30 años hasta 4,54%.

También se publicaron en la jornada las ventas de viviendas de segunda mano de junio, que cayeron inesperadamente -0,8% en julio, hasta una cifra total ajustada y anualizada de 4,77 millones, siendo éste el nivel más bajo en siete meses. El dato ha decepcionado claramente, ya que se esperaba una subida de +1,9%. Los inventarios han crecido, se ha cancelado un mayor número de contratos y un 30% de las operaciones del mes anterior proceden de ejecuciones hipotecarias. Las mayores restricciones en el acceso al crédito y el desempleo por encima del 9% están dificultando la recuperación del inmobiliario estadounidense.

Macro Europa: Ayer se publicaron las actas del Banco de Inglaterra, en las que se refleja la decisión de mantener los tipos en el 0,5% y el mantenimiento del programa de recompra de activos. Por el momento las expectativas de subidas de tipos se aleja, por la debilidad del crecimiento económico, que hace aconsejable esperar por el momento. Preocupa en especial el consumo, con una reducción del -0,6% en los últimos datos ofrecidos, afectado por la incremento en el encarecimiento de los créditos a familias y empresas. Las tensiones inflacionistas se relajan ligeramente (IPC +4,2% en Junio vs 4,5% en Mayo), otro motivo por el que el riesgo de subidas de tipos es ahora menor.

Noticias España

 

Acciona Ha inaugurado su tercer parque eólico en Australia (Gunning), situado en el Estado de Nueva Gales del Sur. Las instalaciones han supuesto una inversión de 107 Mn€.
B.Sabadell En el 2T su beneficio neto atribuido se cifra en 164,3 Mn€, tras hacer nuevas provisiones por un importe total de 545,5 Mn€, y frente a los 233,62 Mn del mismo periodo del año pasado. La inversión crediticia bruta de clientes aumenta un 10,6% interanual y los recursos de clientes en balance, un 23,9%. Los depósitos a plazo crecen un 30,0% y las cuentas a la vista, un 16,1%, en los últimos doce meses. Ell ratio de morosidad asciende hasta el 5,55%, desde el 4,38% anterior. La cobertura sobre riesgos dudosos se ha situado en el 45,03% y ha alcanzado el 114,36% con garantías hipotecarias. El core capital se sitúa en el 9,27% a cierre de junio.
I. Renovables La capacidad instalada alcanza a 30 de junio de 2011 los 12.977 MW tras un aumento de 1.571 MW en los últimos 12 meses, mostrando un crecimiento del 13,8%. El 55% de la capacidad instalada se encuentra ya fuera de España, y supone una contribución al margen bruto del 5%.El EBITDA a nivel consolidado aumenta un 11,1% hasta los 785,1 Mn€, apoyado por una significativa mejora de eficiencia en Costes por MW operativo del 8%. El Beneficio Neto se sitúa en 209,5 Mn€ (+32,5%).
Iberdrola El Beneficio Neto Recurrente del 1S2011 aumenta un 9,4% y el Beneficio Neto alcanza los 1.563,6 Mn Eur (+6,6%). Se produce una mejora del 6% en la eficiencia, con una reducción del Gasto Operativo Neto del 3,2%. El Flujo de Caja Operativo aumenta un 6,4%, hasta cerca de 3.000 Mn Eur. En el periodo se ha cerrado la operación de adquisición de Elektro en Brasil, y se ha completado la fusión con Iberdrola Renovables.

Noticias Europa

Astrazeneca Ha logrado la aprobación por parte de la FDA de su medicamento Brilinta.
Azko Nobel Ha publicado los resultados del 2T11 registrando un beneficio neto de 268 Mn€ vs 218 Mn€ estimados. El Ebitda se situó en 551 Mn€ en línea con las estimaciones de la propia compañía anunciadas el 27 de junio.
Ericsson El beneficio neto del 2T11 aumentó hasta 3.120 MnSEK desde 1.880 MnSEK del mismo período del año anterior. De este modo, la compañía no consigue batir estimaciones (3.880 MnSEK).
Roche Ha elevado sus previsiones para el conjunto del año de forma que pretende obtener un BpA que aumente un 10% a tipo de cambio constante.
Swedbank El beneficio neto del 2T11 aumentó desde 1.570 MnSEK hasta 3.450 MnSEK, quedándose por encima de los 3.220 MnSEK esperados.

Noticias EEUU

Abbot Laboratories Obtuvo un BpA diluido en el 2T11 de 1,12 US$, lo que supone un 10,9% de crecimiento con respecto al 2T10. Sus ventas se incrementaron un 9% hasta 9.600 MnUS$, favorecidas por un efecto positivo del 4,6% en el tipo de cambio y el incremento del 9% de las ventas en Propietary Pharmaceuticals. Las ventas en emergentes crecieron un 23,2% hasta 2.600 MnUS$. La compañía incrementó la estimación de su BpA para el conjunto del 2011 a un rango de entre 4,58-4,68 US$ vs 4,54-4,64 US$ anteriores.
Altria Su BpA diluido descendió un 58% en el 2T hasta 0,21 US$. Sus ingresos para el período descendieron un 5,6% hasta 5.900 MnUS$. La compañía reafirmó su BpA diluido de entre 170-176 US$ para el conjunto del 2011 y anunció que compró 22,8 Mn de acciones propias en el 2T11 y pagó 1.600 MnUS$ en dividendos en el 1S11
American Express El beneficio neto ordinario en el 2T2011 se incrementó un 27%, hasta 1.300 Mn€, o 1,07$/acción, frente a los 1.020 Mn$ o 0,84$/acción del mismo periodo del ejercicio anterior. El resultado supera las previsiones de los analistas, que esperaban 0,99$/acción. Incluyendo extraordinarios, el beneficio neto sube un +31%, hasta 1.330 Mn$.
Ebay Su beneficio neto en el 2T11 se situó en 283,2 MnUS$ o 0,22 US$ por acción frente a los 412,2 MnUS$ o 0,31 US$ del mismo período del año anterior. Las ventas para el período fueron mejor de lo esperado, situándose en 2.760 MnUS$ vs 2.610 MnUS$ estimados por el consenso de . Estos resultados son un reflejo de que la política de adquisiciones llevada por la empresa el pasado año, está afectando tanto al beneficio como a los márgenes. La compañía informó que el BpA para el 3T11 será de 0,46-0,47 US$, por debajo de los 0,48 US$ estimados por el consenso de y las ventas para el mismo período, estarán comprendidas entre 2.850-2.950 MnUS$ vs 2.710 MnUS$ estimados por el consenso de .
Intel Corp. Anunció que los ingresos de su 3T11 serán de 14.000 MnUS$ con un ajuste positivo o negativo de 500 MnUS$. El beneficio neto en el 2T se situó en los 2.950 MnUS$ o 0,54 US$ por acción vs 2.890 MnUS$ o 0,51 US$ anteriores. Las ventas se incrementaron un 21% hasta 13.000 MnUS$ vs 12.800 MnUS$ estimados por el consenso de . Estos resultados se han visto favorecidos por las compras de ordenadores en países emergentes, así como por un buen comportamiento de las ventas de ordenadores personales a empresas.
Nothern Trust El beneficio neto en el 2T11 se redujo un 24% hasta 152 MnUS$ o 0,62 US$ por acción vs 200 MnUS$ o 0,82 US$ del año anterior, y por debajo de los 0,69 US$ estimados por el consenso de . Los ingresos cayeron un 2% hasta 945 MnUS$, afectados por la caída del 30% de los ingresos provenientes de trading en divisas y los bajos tipos de interés que redujeron los ingresos de la compañía.
Qualcomm La compañía prevé realizar envíos de entre 120 – 125 millones de chips en el trimestre que finaliza en septiembre, quedándose por debajo de los 130 millones previstos. Sin embargo, esperan un BpA ordinario en el trimestre actual de 0,80 US$ y los ingresos se situarán entre 3.860 MnUS$ y 4.160 MnUS$, ambos por encima de las previsiones de consenso.
United Technologies El beneficio neto en el 2T11 fue de 1.320 MnUS$ o 1,45 US$ por acción vs 1.110 MnUS$ o 1,20 US$ por acción del año 2T10, por encima de los 1,42 US$ estimados por el consenso de . A este resultado contribuyó la buena marcha de la división de aires acondicionados. Las ventas se incrementaron un 9,2% hasta 15.100 MnUS$ vs 14.700 MnUS$ estimados por el consenso de . Las ventas para el conjunto del 2011 serán de 58.000 MnUS$ vs 57.000 MnUS$ estimados anteriormente y el BpA estará comprendido en un rango de entre 5,35-5,45 US$.
US Bancorp Presentó un beneficio neto en el 2T11 de 1.203 MnUS$ vs 766 MnUS$ del mismo período del año anterior, lo que supone un incremento del 57%. Su BpA diluido fue de 0,60 US$ vs 0,45 US$ del 2T10. El ROA de la compañía fue de 1,54% vs 1,09% anteriores, mientras que el ROE para el período fue de 15,9% vs 13,4% del 2T10.

 

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oct 27

De nuevo los índices norteamericanos cerraron bastante planos, con una modesta subida del +0,05% para el Dow Jones y tablas para el S&P 500. Por el lado macroeconómico, conocimos nuevos datos sobre el inmobiliario, para el que las noticias no fueron positivas, ya que el precio de las casas medido por el índice Case Shiller bajó un -0,28%, quedando la tasa interanual en su nivel más bajo desde febrero. La buena noticia de la jornada fue la mejora en la confianza del consumidor en octubre hasta una lectura de 50,21 puntos, superando además el dato las previsiones de los expertos. En la agenda empresarial, un sinfín de compañías presentaban sus cuentas en el día de ayer, y el balance fue positivo. Los beneficios netos de Ford crecieron un +69% en el 3T, batiendo las expectativas, y además la compañía dijo que espera volver a la rentabilidad en 2011. CIT Group también consiguió mejorar las previsiones, y la química DuPont presentó un BpA en el 3T de 0,40 $/acción, frente a los 0,34$ que estimaban los analistas, y además elevó sus previsiones de cara al conjunto del año. Fuera de los resultados empresariales, Morgan Stanley tiene previsto emitir bonos a 5 años por un importe de 1,5 Mn$ y Apple ha contratado a Unisys para que le ayude a incrementar sus líneas de negocio, proporcionándole servicios de actualización y mantenimiento para aquellas compañías y agencias ligadas al gobierno norteamericano que ya han adquirido previamente productos de la compañía.

Apertura negativa para las bolsas europeas que, de este manera, continúan la tendencia de caídas de las bolsas asiáticas esta mañana como consecuencia del mal dato del PIB de Corea del Sur y del inmobiliario en Hong Kong. El protagonismo en el día de hoy lo cobrarán los resultados empresariales. Así acabamos de conocer los de SAP y Renewable Energy, que se han quedado por debajo de lo esperado. Por esta razón SAP es el valor con peor comportamiento del Eurostoxx 50 en los primeros momentos de negociación, dejándose algo más de un 3%. En el lado contrario, subiendo más de un 1%, está Deutsche Bank al haber registrado una pérdida neta inferior a la esperada gracias al buen comportamiento de su división de banca de inversión y ha reiterado sus previsiones para 2011. También Deutsche Boerse es otro de los pocos valores en positivo, al dar a conocer hoy también sus cuentas. Del lado macroeconómico tendremos pedidos de bienes duraderos en EE.UU. y ventas de vivienda s nuevas.

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oct 21

Tras las fuertes caídas del martes, ayer los índices norteamericanos reaccionaron al alza y recuperaron parte de las pérdidas de la jornada anterior. La publicación del Libro Beige de la FED era la cita más importante en la agenda macro, y en él se volvió a reconocer que la economía estadounidense no se está recuperando al ritmo que se esperaba, por lo que no se descarta una nueva ronda de medidas de estímulo. Por el lado empresarial, las noticias fueron en líneas generales positivas. Wells Fargo incrementó su beneficio un 3%, hasta los 3.340 Mn$, superando las previsiones del . El beneficio neto de BlackRock creció un 74%, pero las acciones cerraron en negativo. Boeing también sorprendió al alza, lo mismo que las aerolíneas Delta y US Airways. La decepción de la jornada vino de la mano de Morgan Stanley, que acaba el 3T con pérdidas de -91 Mn$, es decir, un BpA de 0,05 $, mientras que los analistas esperaba 0,15 $/acción.

Las bolsas europeas abren ligeramente a la baja, sin dejarse influir por el mensaje de apoyo a los que ayer lanzó la FED. Estamos conociendo en las primeras horas del día diversas publicaciones de resultados empresariales. Credit Suisse ha decepcionado al al caer su beneficio un 74% en el 3T debido a los menores ingresos por trading; estos resultados han ensombrecido los de Danone y Pernod Ricard, que sí han conseguido batir las estimaciones. En concreto Danone ha reportado un incremento del 15% en sus ventas del 3T, gracias a sus buenas cifras de ventas del yogur Activia, y se sitúa como el valor más alcista en el Eurostoxx 50, seguido de Nokia y Unilever. Por el lado de las caídas, el valor que más cae en los primeros minutos de contratación es AXA, al que Exane le ha recortado la recomendación hasta infraponderar, y le acompañan dos valores españoles, Telefónica y BBVA. Nuestro selectivo Ibex también corrige a la baja, lastrado por las caídas de Tel efónica y BBVA; este último ha confirmado estar en conversaciones con el banco turco Turkiye Garanti Bankasi, noticia que no ha gustado a los inversores. Sabadell sube modestamente tras presentar un resultado mejor de lo esperado en los 9 primeros meses del año. Destacan como los valores más alcistas Ebro Foods, tras el acuerdo para la compra de la australiana SunRice, y OHL, al que BBVA le ha subido el precio objetivo hasta los 24 euros, alegando que la cotización no refleja el valor actual de la compañía en el latinoamericano.

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jul 15

No aborrezcan los bancos. La bolsa española es cosas de cinco o..seis valores. Como mucho.

Cuando he comprobado que en el último semestre, Santander supuso el 30% del un volumen de contratación de la Bolsa española se me abren las carnes pensando en el alternativo Bursátil. Si la Bolsa española, representada en su Ibex, es cosa de tres o cuatro valores, como mucho de media docena de títulos ¿cómo va a funcionar un que nace falto de liquidez?

Pero eso es otra historia, que saltará por sí misma, de manera automática, sin forzarla. Sigo con el caso del Santander, porque, la cifra de 150.539,88 millones movidos fue récord para la entidad en el periodo y supone un 525% más que el efectivo de los seis primeros meses de 2000 (24.128,82 millones). En el primer semestre el volumen en Telefónica y BBVA ha crecido un 63% y 104%, respectivamente, lo que determina, sentencia que el dinero sólo quiere saber de los grandes valores. Y lo que es más importante, pone las predicciones y consejos de los analistas en solfa, porque, señores analistas, no insistan más: la Bolsa española, como algunas Bolsas Globales más no pueden vivir sin la anuencia del sector bancario”, me dijo ayer uno de los grandes operadores de la Bolsa española.

Una de las principales claves de la Bolsa española en este sentido es el enorme entramado de participaciones bancarias y empresariales. El entramado de participaciones, que en una época, como la actual, de sequí­a de liquidez puede entrañar problemas añadidos de largo alcance y, por derivación, resaltar más la figura de los bancos frente a los títulos industriales. Es decir, justo lo contrario de lo que figura en la mayor parte de los informes de estrategia de las principales firmas del .

La mitad de las empresas del Ibex 35 participan en el capital de otras empresas de la bolsa española, incluida la otra mitad del Ibex. Lo peor es que es mezcla se produce de manera aleatoria, porque muchos cruces son contra natura, bien en empresas filiales, bien en compañí­as ajenas a su negocio.

“¿Bancos?, No Gracias”, se ha repetido de manera metódica en todos los informes de situación, pero son los bancos los que han sacado al del atolladero. Además, los reguladores les han extendido una alfombra, la de las pruebas de estrés. El Comité de Supervisores Bancarios Europeos (CEBS), con sede en Londres, ha publicado una lista de 91 bancos que están siendo sometidos a los llamados tests de estrés, entre los que figuran 27 bancos y cajas de ahorros españoles y cuyo resultado se dará a conocer el 23 de julio.

El resto de la lista la componen catorce institutos alemanes, seis griegos, cinco italianos, cuatro franceses, británicos, holandeses, portugueses y suecos, tres daneses y dos de Austria, Bélgica, Chipre, Hungría, Irlanda, Luxemburgo y uno de Malta, Eslovenia, Polonia y Finlandia.

El objetivo del test es analizar la resistencia del sector bancario europeo y la capacidad que tienen bancos concretos de aguantar nuevos riesgos en el , incluidos los soberanos, así como determinar su actual dependencia del apoyo público.

Los nueve bancos españoles examinados son: Santander, BBVA, Banco Popular Español, Banco de Sabadell, Bankinter, Banca Cívica, Banco Pastor, Banca March y Banco Guipuzcoano.

A ellos se suman dieciocho cajas:

¿Y saben lo que va a pasar? Nada que haya que temer. Ya nos lo han contado los analistas de Credit Suisse, que creen que los stress test no defraudarán al ya que no es probable que se anunciaran si fueran a decepcionar a los inversores. El hecho de que se estén implantando los stress test es algo positivo. Se espera que también se anuncien planes de reestructuración o ampliaciones de capital si algunos de los bancos fallan las pruebas.

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feb 18

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Ese es el argot de los financieros, comprar = estar largo (“long”), vender = estar corto (“short”).

Cuando se opera en los financieros, se pueden operar posiciones básicas, en las que se abre la posición con un movimiento y después se cierra con el contrario. Por ejemplo: Compramos primero para abrir nuestra posición y después vendemos cerrando así la misma, o viceversa.

En el caso de pronósticos financieros, todo es mucho más sencillo y eficiente porque no tenemos un movimiento que abrir a un precio y cerrar a otro, simplemente apostamos al alza o a la baja indistintamente cómo y cuando queramos.

También hay una manera de operar híbrida o mixta, formada por la operativa basada en estrategias de trading o spreads.

Esta es una operativa más utilizada por los profesionales de la inversión, y mas ligada a los de derivados, futuros y opciones, aunque también se hace spread trading con diferentes valores, normalmente del mismo sector.

Combinar estrategias de distinto tipo

En ella se utilizan dos o más ordenes de signo contrario intentado aprovechar la diferencia que se puede crear entre ambas. Por ejemplo podemos comprar BBVA y vender Santander.

O podemos comprar un call spread comprando una call sobre un activo subyacente con un precio de strike menor y vender otra call sobre el mismo activo con un precio de ejercicio mayor, lo que en sería el equivalente a apostar al alza sobre el subyacente a un strike menor, y apostar a la baja con un strike mayor.

En definitiva, hay muchas posibilidades para crear diferentes estrategias combinadas utilizando diferentes productos, acciones, futuros, opciones, y diferentes , renta fija, renta variable, moneda…

Vamos a empezar hablando de la forma de operar con acciones. La forma habitual de abrir una posición en un valor en concreto es comprar ese valor. Esta es la forma mas utilizada por los inversores particulares. Cuando se realiza este tipo de operación en un de bolsa, hay que destinar un dinero equivalente al precio de la acción por el numero de acciones que compremos mas las comisiones pertinentes.

Recuerdo al lector que ‘comprar’ significa pagar una cantidad de dinero a cambio de la entrega de unos títulos en cuenta (por los que se pagan comisiones adicionales), para posteriormente venderlos a otro precio (volviendo a incurrir en comisiones nuevamente). En una apuesta de la cantidad apostada se deposita en concepto de garantía de pago, nunca como pago, no existe el concepto de comisiones ni de intermediarios ya que no se compran ni se venden títulos en .

Conviene decir que, a lo mejor por la mentalidad humana o por cultura inversionista, el primer impulso de un inversor es tratar de buscar un valor para ir largo y venderlo después de que suba obteniendo una plusvalía. Este es el primer impulso porque así nos lo han ‘contado’ siempre… Pero nosotros podemos apostar al alza o a la baja indistintamente en .

En los de acciones podemos vender para cerrar una posición abierta previamente, o podemos realizar lo comúnmente conocido como el “short selling”, o venta a crédito, en la que abrimos la posición vendiendo primero las acciones sobre un valor en concreto, aun sin poseerlas, tomándolas prestadas de nuestro broker, y las recompraremos después para devolvérselas y cerrar nuestra posición en ese determinado valor.

La primera variante de la venta, no tiene mucho que explicar, es simplemente una operación normal de venta que se realiza para cerrar nuestra previa posición larga en el valor. La segunda variante, el short selling, se utiliza en bajistas o cuando se prevé que un valor va a bajar. Con ella tomamos la aproximación inversa a la de comprar y vender, vendemos primero y recompramos después.

Cerrar nuestra Posición

Hay que señalar que cuando abrimos una posición larga para cerrarla después, tenemos una posibilidad de obtener beneficios ilimitados, y las perdidas están limitadas al capital invertido.

Con el short selling la cosa varia, tendremos que depositar unas garantías en la cuenta de nuestro broker, y nos pueden hacer “margin calls” en el caso de que el valor se mueva en nuestra contra, subiendo de precio, exigiéndonos el deposito de nuevos fondos para cubrir el riesgo creado por la subida de precio.

Incluso nuestro broker puede cerrar nuestra posición obligándonos a asumir las perdidas si no atendemos a los margin calls a tiempo.

Por lo tanto hay que destacar que el short selling implica mayores riesgos que el abrir la posición poniéndonos largos. Mientras que apostar a la baja en mantiene exactamente los mismos riesgos que una apuesta al alza, es decir, la cantidad apostada, nada más…

Limitaciones del Short Selling

El short selling tiene una serie de limitaciones, En Estados Unidos, normalmente, no se puede realizar el short selling en un valor que esta cayendo hasta que este se cruce un tick por encima del ultimo precio. Tampoco se suele permitir en valores de bajo precio, por el riesgo y la volatilidad que pueden entrañar. NO tiene restricciones.

Cuando operamos estrategias de trading o spreads, son ordenes combinadas compuestas por mas de una pata (“leg”). Para que la operación se complete debemos ejecutar las diversas patas.

Normalmente el riesgo es mas limitado, ya que una de las patas cubre en cierta manera a la otra, y los beneficios suelen ser también mas limitados. Este tipo de operativa es normalmente desarrollada por los profesionales. Evidentemente porque los ‘amateurs’, prefieren siempre limitar el riesgo pero jamás limitar las ganancias, como ocurre en .

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feb 09

La gran estafa de los intermediarios financieros 

Si cualquiera de nosotros compramos un flamante coche y al recorrer algunos kilómetros, nos diésemos cuenta de un pequeño fallo en la dirección o en el pedal del embrague, iríamos lógicamente a nuestro concesionario para que nos solucionasen el problema lo antes posible.

No tendría sentido, que nos dijeran que ellos entregaron el vehículo en perfecto estado, pero que al circular por carreteras con curvas, ellos no se hacen responsables ¿verdad?

Ahora bien, ¿existe alguna diferencia conceptual a la hora de comprar un producto financiero de una entidad de prestigio? o, dicho de otro manera, ¿porqué no hacemos lo mismo al comprar un fondo de inversión gestionado por los mejores especialistas de una prestigiosa entidad?

Nos lo venden con increíbles rentabilidades pasadas y nos fascinan con la extrema profesionalidad de sus gestores, pero si algo ‘sale mal’, nosotros y sólo nosotros asumimos todos los riesgos… haced la prueba y lo comprobaréis.

Bancos, sociedades de bolsa e inversión, dealers, brokers, creadores de , arbitrajistas e incluso los propios financieros amasan ingentes cantidades de dinero mientras que nosotros, los incautos y confiados ahorradores, bolsistas e inversores finales asumimos todos los riesgos.

“Claro es que con un tan volátil y el mal comportamiento de la economía, este año no ha sido bueno, pero el que viene recuperaremos” – dice nuestro asesor – a la par que se presentan ese año unos ingresos de explotación que superan el 12% a los del año pasado… Mmm, no se, no se, ¿nos están llamando tontos? a mí me huele raro ¿no creeís?

Basta ya de tanto abuso y ostracismo

La realidad es esta, las casas de valores mueven nuestro dinero ganando grandes sumas en comisiones y operaciones de inversión (echad un vistazo a la cuenta de explotación de cualquier sociedad de bolsa, incluso un año de bolsa bajista) mientras que nosotros estamos expuestos e indefensos a todo tipo de movimientos de .

Por este y otros motivos, no hacen sino salir al constante nuevos productos que rebajan constantemente las comisiones… ETFs, CFDs, hedge funds, warrants, unit linked, fondos de inversión, etc.

Incluso ya disponemos en España de fórmulas de apostar en bolsa que replican exactamente los CFDs (contratos por diferencias) como son los ó las apuestas financieras (financial betting). Todo un amplio surtido de alternativas muy lucrativas para sus creadores sin duda.

La alternativa

Bien, un grupos de aficionados y profesionales de la bolsa, nos propusimos crear la primera red social de bolsa totalmente gratuíta donde sólo intervengan personas para hacer bolsa de verdad, eliminando todas las barreras innecesarias, libres de intermediarios y sin comisiones, eliminando incluso la necesidad del propio  financiero, ni de tener que repasarse el alfabeto griego para poder operar en derivados.

Una comunidad donde las personas intercambiamos pronósticos financieros entre nosotros, pudiendo pronosticar al alza o a la baja libremente. De esta forma, todos los pronósticos entran a formar parte de un gran bote de dinero que se reparte cada día entre todos los ganadores.

Actualmente, tenemos una versión beta del producto y, estamos preparando el lanzamiento inminente de la mayor red social de , bolsa y finanzas adaptada completamente a ganar dinero sin comisiones ni intermediarios.

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publicado por juanjo \\ tags: , , , ,