feb 18

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Ese es el argot de los financieros, comprar = estar largo (“long”), vender = estar corto (“short”).

Cuando se opera en los financieros, se pueden operar posiciones básicas, en las que se abre la posición con un movimiento y después se cierra con el contrario. Por ejemplo: Compramos primero para abrir nuestra posición y después vendemos cerrando así la misma, o viceversa.

En el caso de pronósticos financieros, todo es mucho más sencillo y eficiente porque no tenemos un movimiento que abrir a un precio y cerrar a otro, simplemente apostamos al alza o a la baja indistintamente cómo y cuando queramos.

También hay una manera de operar híbrida o mixta, formada por la operativa basada en estrategias de trading o spreads.

Esta es una operativa más utilizada por los profesionales de la , y mas ligada a los de derivados, futuros y opciones, aunque también se hace spread trading con diferentes valores, normalmente del mismo sector.

Combinar estrategias de distinto tipo

En ella se utilizan dos o más ordenes de signo contrario intentado aprovechar la diferencia que se puede crear entre ambas. Por ejemplo podemos comprar BBVA y vender Santander.

O podemos comprar un call spread comprando una call sobre un activo subyacente con un precio de strike menor y vender otra call sobre el mismo activo con un precio de ejercicio mayor, lo que en bolsaquest sería el equivalente a apostar al alza sobre el subyacente a un strike menor, y apostar a la baja con un strike mayor.

En definitiva, hay muchas posibilidades para crear diferentes estrategias combinadas utilizando diferentes productos, acciones, futuros, opciones, y diferentes , renta fija, renta variable, moneda…

Vamos a empezar hablando de la forma de operar con acciones. La forma habitual de abrir una posición en un valor en concreto es comprar ese valor. Esta es la forma mas utilizada por los inversores particulares. Cuando se realiza este tipo de operación en un mercado de , hay que destinar un dinero equivalente al precio de la acción por el numero de acciones que compremos mas las comisiones pertinentes.

Recuerdo al lector que ‘comprar’ significa pagar una cantidad de dinero a cambio de la entrega de unos títulos en cuenta (por los que se pagan comisiones adicionales), para posteriormente venderlos a otro precio (volviendo a incurrir en comisiones nuevamente). En una apuesta de Bolsaquest la cantidad apostada se deposita en concepto de garantía de pago, nunca como pago, no existe el concepto de comisiones ni de intermediarios ya que no se compran ni se venden títulos en mercado.

Conviene decir que, a lo mejor por la mentalidad humana o por cultura inversionista, el primer impulso de un inversor es tratar de buscar un valor para ir largo y venderlo después de que suba obteniendo una plusvalía. Este es el primer impulso porque así nos lo han ‘contado’ siempre… Pero nosotros podemos apostar al alza o a la baja indistintamente en bolsaquest.

En los de acciones podemos vender para cerrar una posición abierta previamente, o podemos realizar lo comúnmente conocido como el “short selling”, o venta a crédito, en la que abrimos la posición vendiendo primero las acciones sobre un valor en concreto, aun sin poseerlas, tomándolas prestadas de nuestro broker, y las recompraremos después para devolvérselas y cerrar nuestra posición en ese determinado valor.

La primera variante de la venta, no tiene mucho que explicar, es simplemente una operación normal de venta que se realiza para cerrar nuestra previa posición larga en el valor. La segunda variante, el short selling, se utiliza en bajistas o cuando se prevé que un valor va a bajar. Con ella tomamos la aproximación inversa a la de comprar y vender, vendemos primero y recompramos después.

Cerrar nuestra Posición

Hay que señalar que cuando abrimos una posición larga para cerrarla después, tenemos una posibilidad de obtener beneficios ilimitados, y las perdidas están limitadas al capital invertido.

Con el short selling la cosa varia, tendremos que depositar unas garantías en la cuenta de nuestro broker, y nos pueden hacer “margin calls” en el caso de que el valor se mueva en nuestra contra, subiendo de precio, exigiéndonos el deposito de nuevos fondos para cubrir el riesgo creado por la subida de precio.

Incluso nuestro broker puede cerrar nuestra posición obligándonos a asumir las perdidas si no atendemos a los margin calls a tiempo.

Por lo tanto hay que destacar que el short selling implica mayores riesgos que el abrir la posición poniéndonos largos. Mientras que apostar a la baja en Bolsaquest mantiene exactamente los mismos riesgos que una apuesta al alza, es decir, la cantidad apostada, nada más…

Limitaciones del Short Selling

El short selling tiene una serie de limitaciones, En Estados Unidos, normalmente, no se puede realizar el short selling en un valor que esta cayendo hasta que este se cruce un tick por encima del ultimo precio. Tampoco se suele permitir en valores de bajo precio, por el riesgo y la volatilidad que pueden entrañar. BolsaQuest NO tiene restricciones.

Cuando operamos estrategias de trading o spreads, son ordenes combinadas compuestas por mas de una pata (“leg”). Para que la operación se complete debemos ejecutar las diversas patas.

Normalmente el riesgo es mas limitado, ya que una de las patas cubre en cierta manera a la otra, y los beneficios suelen ser también mas limitados. Este tipo de operativa es normalmente desarrollada por los profesionales. Evidentemente porque los ‘amateurs’, prefieren siempre limitar el riesgo pero jamás limitar las ganancias, como ocurre en Bolsaquest.

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publicado por juanjo \\ tags: , , , , ,

feb 15

A finales de 2004 surge de la mano de dos ingenieros apasionados del mundo financiero una idea, crear una comunidad de  para todos los públicos, donde las personas puedan compartir información, análisis y prospección e invertir su dinero virtual o real sin necesidad de intermediarios ni de pagar ningún tipo de comisiones.

Una fusión entre redes sociales y el mundo de la creada por y para las personas, como herramiento de inteligencia colectiva, una red gratuita con fines divulgativos y de de muy fácil manejo y apta para todos los públicos.

 

Dado que, en general, los aficionados e inversores buscamos rentabilizar expectativas de mercado de forma eficaz, cuantificando y adaptando nuestro perfil de riesgo de una forma sencilla y eficiente, desarrollamos una plataforma de intercambio de información y pronósticos que ofreciera precisamente eso.

Veamos un ejemplo real,

Un inversor quiere ganar dinero si las eléctricas se comportan bien y acude a su intermediario financiero o broker para abrir una cuenta que le permita operar. Posteriormente debe decidir en qué producto financiero apoyar su decisión: acciones, futuros, opciones, warrants, fondos de , ETF, CFD, bonos… y un largo etcétera, sabiendo que cada producto tiene su correspondiente ‘manual de instrucciones’ que debe estudiar con sumo cuidado.

Después de un tiempo, lo tiene más claro y opta por comprar un fondo de a medio-largo plazo y diversificar con una cartera de acciones, lo que le obliga a abrir una cuenta de valores y una cuenta de fondos en su entidad financiera. Debe dar la orden de compra que ejecutará finalmente su broker y, no importa si lo hacemos nosotros mismos online porque nos van a cobrar comisiones igualmente.

Finalmente, el propio mercado tiene unos cánones que debemos abonar por participar en ellos, al igual que ocurre cuando cogemos un taxi a un aeropuerto, que por alguna extraña razón nos cobran un suplemento que practicamente dobla la tarifa, por ser ’suplemento especial’

Con un poco de suerte, al deshacer parte o toda la posición rescatamos nuestras ansiadas ganancias si hemos tenido suerte y las comisiones nos han permitido tenerlas. Desde aquí, os insto a todos a que calculéis cuales serían vuestras ganancias SI NO HUBIERA COMISIONES y que lo comparéis con las ganancias netas obtenidas…

En definitiva,  nos hemos convertido sin quererlo en expertos inversores, hemos hecho todo el trabajo de análisis, hemos arriesgado nuestro dinero y, nos hemos llevado con suerte una parte de las ganancias brutas (luego viene Hacienda claro).

Ahora ya sabéis más de porqué nace Bolsaquest y porqué no existen ni intermediarios, ni comisiones sino sólo personas con intención de aprender a rentabilizar sus pronósticos bursátiles.-

Eliminamos los complicados términos financieros, las argucias matemáticas y de formación de precios de los de derivados, las barreras de acceso, mínimos de contratación, incluso la contratación en sí, para dejar la esencia de las inversiones al descubierto.

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feb 13

Presentación de resultados obtenidos por los usuarios del nuevo sistema de  de Bolsaquest.

Un pronóstico realizado a 10 días obtiene de media, un porcentaje de revalorización del 164%, frente a un nada desdeñable 133% si lo fijamos a 7 días, y un 414% con un pronóstico a un mes.

En la gráfica se muestra la rentabilidad media obtenida por las personas que participan en bolsaquest, frente al plazo de vencimiento de sus pronósticos financieros.

Cálculo de las ganancias de cada Pronóstico

Lo primero que hay que saber es que existe un bote para cada día de vencimiento donde se acumulan todos los pronósticos que realizan los usuarios. 

30 minutos antes del cierre de cada sesión bursátil, se procede al cierre del bote, pero no es hasta la medianoche cuando se liquida, ya que diferentes cierran a distintas horas.

Liquidación 

La liquidación consiste en determinar aquellas del bote que han resultado perdedoras y repartirlas entre las ganadoras, proporcionalmente a la cantidad apostada y al riesgo asumido.

  1. La suma de todas las perdedoras forma el Bote a Repartir
  2. Todas las ganadoras recuperan íntegramente la cantidad apostada.
  3. Finalmente, el ‘Bote a Repartir’ se divide entre todas las ganadoras, proporcionalmente a la cantidad apostada y al nivel de rentabilidad-riesgo que se asumió, donde

Bote a Repartir ~ ( Apuesta1 x Rentab1 + … + ApuestaN x RentabN)

siendo n el número total de ganandoras.  

Fórmulas de cálculo de premios 

Bote a Repartir = Ganancias de la apuesta 1 + … + Ganancias de la Apuesta N

como:

Ganancias de la apuesta i ~ Cantidad Apostada x Rentabilidad-Riesgo

Finalmente, la ecuación queda:

Bote a Repartir = coef  de reparto x (Cantidad apuesta1 x Rentab-Riesgo 1 + … + Cantidad ApuestaN x Rentab-Riesgo N)

Despejamos el coeficiente de reparto directamente de la ecuación, para obtener finalmente las ganancias de cada apuesta como:

Ganancia de la Apuesta i = coeficiente de reparto x Cantidad Apostada x Rentabilidad-Riesgo

Veamoslo mejor con un Ejemplo

Supongamos que el Bote acumulado a repartir en el vencimiento de hoy es de 280 euros.  

El usuario A apostó 100 euros con un nivel de rentabilidad del 80%, mientras que otro usuario B apostó 150 euros con un nivel de rentabilidad del 40% y, ambos han resultado ganadores.
Por lo tanto, vamos a repartir los 280 euros del bote entre los dos ganadores, de manera proporcional a su apuesta y a su nivel de rentabilidad:

280 = Ganancia(A) + Ganancia(B) = λ x Rentabilidad(A) x Apuesta(A) + λ x Rentabilidad(B) x Apuesta(B) =      = λ x 80% x 100 + λ x 40% x 150

De donde se obtiene un valor de λ (coeficiente de reparto) de 2, con lo que finalmente, los usuarios A y B obtienen una ganancia de:

Ganancia del usuario A = 2 x 80% x 100 = 160 euros, que representa una rentabilidad sobre su apuesta de 100 euros del 160%.

Ganancia del usuario B = 2 x 40% x 150 = 120 euros, que representa una rentabilidad sobre su apuesta de 150 euros del 80%.  

Espero que os haya sido de utilidad, si tenéis cualquier duda, dejad un comentario con vuestra consulta.

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