feb 18

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Ese es el argot de los financieros, comprar = estar largo (“long”), vender = estar corto (“short”).

Cuando se opera en los financieros, se pueden operar posiciones básicas, en las que se abre la posición con un movimiento y después se cierra con el contrario. Por ejemplo: Compramos primero para abrir nuestra posición y después vendemos cerrando así la misma, o viceversa.

En el caso de pronósticos financieros, todo es mucho más sencillo y eficiente porque no tenemos un movimiento que abrir a un precio y cerrar a otro, simplemente apostamos al alza o a la baja indistintamente cómo y cuando queramos.

También hay una manera de operar híbrida o mixta, formada por la operativa basada en estrategias de trading o spreads.

Esta es una operativa más utilizada por los profesionales de la inversión, y mas ligada a los de derivados, futuros y opciones, aunque también se hace spread trading con diferentes valores, normalmente del mismo sector.

Combinar estrategias de distinto tipo

En ella se utilizan dos o más ordenes de signo contrario intentado aprovechar la diferencia que se puede crear entre ambas. Por ejemplo podemos comprar BBVA y vender Santander.

O podemos comprar un call spread comprando una call sobre un activo subyacente con un precio de strike menor y vender otra call sobre el mismo activo con un precio de ejercicio mayor, lo que en sería el equivalente a apostar al alza sobre el subyacente a un strike menor, y apostar a la baja con un strike mayor.

En definitiva, hay muchas posibilidades para crear diferentes estrategias combinadas utilizando diferentes productos, acciones, futuros, opciones, y diferentes , renta fija, renta variable, moneda…

Vamos a empezar hablando de la forma de operar con acciones. La forma habitual de abrir una posición en un valor en concreto es comprar ese valor. Esta es la forma mas utilizada por los inversores particulares. Cuando se realiza este tipo de operación en un mercado de , hay que destinar un dinero equivalente al precio de la acción por el numero de acciones que compremos mas las pertinentes.

Recuerdo al lector que ‘comprar’ significa pagar una cantidad de dinero a cambio de la entrega de unos títulos en cuenta (por los que se pagan adicionales), para posteriormente venderlos a otro precio (volviendo a incurrir en nuevamente). En una apuesta de la cantidad apostada se deposita en concepto de garantía de pago, nunca como pago, no existe el concepto de  ni de intermediarios ya que no se compran ni se venden títulos en mercado.

Conviene decir que, a lo mejor por la mentalidad humana o por cultura inversionista, el primer impulso de un inversor es tratar de buscar un valor para ir largo y venderlo después de que suba obteniendo una plusvalía. Este es el primer impulso porque así nos lo han ‘contado’ siempre… Pero nosotros podemos apostar al alza o a la baja indistintamente en .

En los de acciones podemos vender para cerrar una posición abierta previamente, o podemos realizar lo comúnmente conocido como el “short selling”, o venta a crédito, en la que abrimos la posición vendiendo primero las acciones sobre un valor en concreto, aun sin poseerlas, tomándolas prestadas de nuestro broker, y las recompraremos después para devolvérselas y cerrar nuestra posición en ese determinado valor.

La primera variante de la venta, no tiene mucho que explicar, es simplemente una operación normal de venta que se realiza para cerrar nuestra previa posición larga en el valor. La segunda variante, el short selling, se utiliza en bajistas o cuando se prevé que un valor va a bajar. Con ella tomamos la aproximación inversa a la de comprar y vender, vendemos primero y recompramos después.

Cerrar nuestra Posición

Hay que señalar que cuando abrimos una posición larga para cerrarla después, tenemos una posibilidad de obtener beneficios ilimitados, y las perdidas están limitadas al capital invertido.

Con el short selling la cosa varia, tendremos que depositar unas garantías en la cuenta de nuestro broker, y nos pueden hacer “margin calls” en el caso de que el valor se mueva en nuestra contra, subiendo de precio, exigiéndonos el deposito de nuevos fondos para cubrir el riesgo creado por la subida de precio.

Incluso nuestro broker puede cerrar nuestra posición obligándonos a asumir las perdidas si no atendemos a los margin calls a tiempo.

Por lo tanto hay que destacar que el short selling implica mayores riesgos que el abrir la posición poniéndonos largos. Mientras que apostar a la baja en mantiene exactamente los mismos riesgos que una apuesta al alza, es decir, la cantidad apostada, nada más…

Limitaciones del Short Selling

El short selling tiene una serie de limitaciones, En Estados Unidos, normalmente, no se puede realizar el short selling en un valor que esta cayendo hasta que este se cruce un tick por encima del ultimo precio. Tampoco se suele permitir en valores de bajo precio, por el riesgo y la volatilidad que pueden entrañar. NO tiene restricciones.

Cuando operamos estrategias de trading o spreads, son ordenes combinadas compuestas por mas de una pata (“leg”). Para que la operación se complete debemos ejecutar las diversas patas.

Normalmente el riesgo es mas limitado, ya que una de las patas cubre en cierta manera a la otra, y los beneficios suelen ser también mas limitados. Este tipo de operativa es normalmente desarrollada por los profesionales. Evidentemente porque los ‘amateurs’, prefieren siempre limitar el riesgo pero jamás limitar las ganancias, como ocurre en .

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publicado por juanjo \\ tags: , , , , ,

feb 09

La gran estafa de los intermediarios financieros 

Si cualquiera de nosotros compramos un flamante coche y al recorrer algunos kilómetros, nos diésemos cuenta de un pequeño fallo en la dirección o en el pedal del embrague, iríamos lógicamente a nuestro concesionario para que nos solucionasen el problema lo antes posible.

No tendría sentido, que nos dijeran que ellos entregaron el vehículo en perfecto estado, pero que al circular por carreteras con curvas, ellos no se hacen responsables ¿verdad?

Ahora bien, ¿existe alguna diferencia conceptual a la hora de comprar un producto financiero de una entidad de prestigio? o, dicho de otro manera, ¿porqué no hacemos lo mismo al comprar un fondo de inversión gestionado por los mejores especialistas de una prestigiosa entidad?

Nos lo venden con increíbles rentabilidades pasadas y nos fascinan con la extrema profesionalidad de sus gestores, pero si algo ‘sale mal’, nosotros y sólo nosotros asumimos todos los riesgos… haced la prueba y lo comprobaréis.

Bancos, sociedades de e inversión, dealers, brokers, creadores de mercado, arbitrajistas e incluso los propios financieros amasan ingentes cantidades de dinero mientras que nosotros, los incautos y confiados ahorradores, bolsistas e inversores finales asumimos todos los riesgos.

“Claro es que con un mercado tan volátil y el mal comportamiento de la economía, este año no ha sido bueno, pero el que viene recuperaremos” – dice nuestro asesor – a la par que se presentan ese año unos ingresos de explotación que superan el 12% a los del año pasado… Mmm, no se, no se, ¿nos están llamando tontos? a mí me huele raro ¿no creeís?

Basta ya de tanto abuso y ostracismo

La realidad es esta, las casas de valores mueven nuestro dinero ganando grandes sumas en y operaciones de inversión (echad un vistazo a la cuenta de explotación de cualquier sociedad de , incluso un año de bajista) mientras que nosotros estamos expuestos e indefensos a todo tipo de movimientos de mercado.

Por este y otros motivos, no hacen sino salir al mercado constante nuevos productos que rebajan constantemente las ETFs, CFDs, hedge funds, warrants, unit linked, fondos de inversión, etc.

Incluso ya disponemos en España de fórmulas de apostar en que replican exactamente los CFDs (contratos por diferencias) como son los ó las financieras (financial betting). Todo un amplio surtido de alternativas muy lucrativas para sus creadores sin duda.

La alternativa

Bien, un grupos de aficionados y profesionales de la , nos propusimos crear la primera red social de  totalmente gratuíta donde sólo intervengan personas para hacer de verdad, eliminando todas las barreras innecesarias, libres de intermediarios y sin , eliminando incluso la necesidad del propio mercado financiero, ni de tener que repasarse el alfabeto griego para poder operar en derivados.

Una comunidad donde las personas intercambiamos pronósticos financieros entre nosotros, pudiendo pronosticar al alza o a la baja libremente. De esta forma, todos los pronósticos entran a formar parte de un gran bote de dinero que se reparte cada día entre todos los ganadores.

Actualmente, tenemos una versión beta del producto y, estamos preparando el lanzamiento inminente de la mayor red social de , y finanzas adaptada completamente a ganar dinero sin ni intermediarios.

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